当前市场低迷，部分房企的经营性业务作为第二曲线开始支撑企业业绩，提振企业的盈利能力。
◎ 文 / 房玲、洪宇桁
随着近年来房地产市场的持续下行，诸如华润、龙湖、新城等不少企业都在发展第二曲线，以支撑企业的营收和盈利。从2024上半年营收利润的情况来看，部分企业的第二曲线已经初具雏形，比如华润置地的经营性业务核心净利润占比已经过半，对企业盈利形成有力支撑。那么目前为止，房企第二曲线到底生长如何呢？
房地产开发主业下滑明显
部分企业第二曲线初具雏形
自从2021年房地产流动性危机以来，房地产市场开始逐渐下行。根据国家统计局数据，2022年商品房销售额就同比大幅减少了26.7%，2023年继续减少了10.1%，回到了2016年的水平。2024上半年全国的商品房销售额继续同比减少了25%，仅有47133亿元，短期来看房地产市场仍在持续筑底。
华润置地大资管业务稳健发展
对企业核心净利润占比首次过半
华润置地2024上半年企业实现营业收入791.3亿元，同比增长8.4%；其中经营性业务收入200亿元，同比增长9.0%。核心净利润107亿元，同比下降4.7%；其中经营性业务核心净利润55亿元，同比增长14.4%，占比提升至51.4%。经营性业务核心净利润占比首次过半，在传统的开发业务利润下滑的背景下，华润经营性业务第二曲线已经形成，支撑企业盈利。
轻资产管理业务方面，2024年中期华润万象生活旗下的在营购物中心数量达到108个，管理面积为1185万平米；物管在管面积较23年末增长7.5%至4亿平米；期内通过竞标直拓及合资合作实现新增第三方合约面积2433万平米。华润万象生活作为较早完成分拆上市的轻资产管理平台，一直凭借着其先发优势和规模优势稳健发展，是华润置地大资管业务上的重要一环。
龙湖非地产开发业务收入占比创新高
预计2028年第二曲线收入超过第一曲线
与华润置地类似，龙湖集团近年来对原有航道进行了整合，形成了C2（商业投资）、C3（资产管理）两个重资产运营航道，以及C4（物业管理）、C5（智慧营造）两个轻资产服务航道。
整体看来，在当前房地产市场低迷的情况下，部分房企的经营性业务作为第二曲线开始支撑企业业绩，提振企业的盈利能力。但是第二曲线的培养需要房企提早布局形成的先发优势和规模优势，同时第二曲线的喜人发展仍无法掩盖地产主业低迷对企业的影响，因此对于更多的房企而言，专注主业做好库存去化，等待市场回暖产生新的机会才是当务之急。
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