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外资巨头业绩集体失速
2024年第三季度，外资巨头中国区业绩集体下滑。
飞利浦3Q24受中国区需求进一步恶化影响，销售和订单都下滑，业务下滑超两位数，并预计恶化影响持续，管理层改变了7月份对中国区业务的乐观判断。在中国医院，全行业的医疗整顿和国家设备更新计划的推迟影响继续显著影响订单和交货时间，这一影响将持续，但对中国市场的前景并不悲观，长期仍是十分具有潜力的市场；
GE医疗3Q24中国区业务下滑20%以上，短期仍具挑战，并预计到 2025 年上半年，中国刺激计划带来的市场收益有限。管理层认为中国市场复苏缓慢，我们在 7 月份也很清楚这一点。正如我们在电话会议上提到的，刺激资金的协调需要更长的时间，客户仍在推迟正常购买。而且，这在短期内影响了中国市场的整体增长。我想说，31 个省中的许多省份的计划细节现在都已公布。我们基本上可以说，相对于 2025 年上半年的销售情况，我们看到的复苏是有限的。管理层认为这是一个暂时的挑战。同样，从中长期来看，管理层认为中国市场显然是一个非常有吸引力的市场；
直观医疗在电话会议谈到，由于中国区国内竞争加剧，手术量增长低于企业平均水平，中国国内机器人系统装机量因招标延迟而面临的阻力加大，进而影响手术量增长。管理层谈到整个中国医疗市场都面临普遍的压力，一些定价以及我们市场部分的价格上限正在重新调整，认为这种压力仍然存在，它会持续几个季度，这个问题不会很快解决，在中国市场中，一些国内竞争对手的进入往往会获得省级照顾，它们总部所在的省份往往会在它们推出产品时对它们有所照顾，认为这也会持续一段时间。
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国产企业又几何？
联影医疗2024年前三季度实现营业收入69.54亿元，同比下降6.4%；归母净利润6.71亿元，同比下降36.9%；扣非归母净利润4.64亿元，同比下降44%；经营现金流净额为-15.05亿元。2024年第三季度，联影医疗实现营业收入16.21亿元，同比下降25%；归母净利润-2.79亿元，同比下降320.6%；扣非归母净利润-3.34亿元，同比下降899.5%。
公司称主要影响因素方面，2023年以来行业整顿措施在规范行业秩序和推动市场化方面成效显著，为行业发展带来了更健康的环境。但整顿措施带来的规范要求在短期内延缓了部分区域的招采 流程，影响了项目的推进。同时，今年上半年启动的设备更新政策，预期将对医疗健康产业的长期发展产生深远影响，尤其在提 升医疗资源配置和推动设备更新换代方面，效果将逐步显现。然 而，由于该政策规模庞大、周期长、执行环节复杂且首年执行， 政策落地需要一定的时间，对报告期内的市场招投标活动带来了一定影响，市场需求暂时积压。
整体来看，尽管短期内受到去年同期高基数以及政策环境变化的影响，公司已在市场应对和业务优化方面做出积极调整，以适应市场需求的逐步回升趋势。联影医疗将继续加强成本和运营效率管理，稳步推进全球布局和本地化服务，积极捕捉政策红利带来的长远机遇，进一步强化品牌竞争力，以推动公司长期、可持续的业务增长。
万亿级别的“泼天富贵”进展如何？
当前设备更新计划已逐步在部分省市的各级医院展开，伴随采购意向的公示和招标流程的启动，预计今年第四季度到明年上半年末将有较大规模落地。
从具体进展看，多家委属医院已启动采购公示，并进入招标阶段，一些省市的省级重点医院也在稳步推进采购进程，部分省份的基层医疗共同体已开始相应招标工作。各级相关部门也强调加强督导工作，并通过专家咨询解决政策性与操作性问题，确保按既定目标和规范流程加速推进采落地进度，形成实工作量。基于当前实施进度、大型医学影像设备及放射治疗设备对于场地的要求等因素，不排除部分需求将延续至明年初或上半年落地， 但整体进程正规范加速推进。
长期来看，第三方数据显示，我国各级医疗机构的平均超龄设备比例较高，存量设备更新需求较大。考虑到该政策延续至2027年且今年为首年执行，未来政策的落地预计将更加细致。随着经验的积累，明年相关医疗机构的设备更新有望更加顺畅。整体而言，随着人口老龄化趋势的推进，对高水平医院建设和基层诊疗能力提升的需求将继续推动创新医疗设备的长期投入。
写在最后
