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利差能否创10月以来新低?
财富
2024-11-18 07:37
安徽
【天风研究·固收】 孙彬彬/孟万林/李飞丹(联系人)摘要信用债收益率普遍下行。从中债估值曲线来看,信用债收益率下行,其中以中高等级城投债、企业债和中短期票据表现更为明显。信 ...
利率突破2.10%,如何看当前机构行为?
财富
2024-11-18 07:16
安徽
报告作者:颜子琦、洪子彦本周综述⚫ 利率下行+阶段性回升,债市机构行为怎么看?本周利率小幅下探,周五尾盘有所上行,长债到期收益率为2.09%。从传统的债市分析框架来看,当前 ...
直面供给,博弈冲击
财富
2024-11-18 07:13
安徽
摘 要 11月11日-11月15日,长端利率先下后上,前后点位变化不大。10年国债活跃券(240011)下行至2.10%(-1bp);30年国债活跃券(2400006)上 ...
增量政策之后
财富
2024-11-17 22:35
安徽
核心观点:1.皆为过往,还是序章?随着中央“正视困难”等判断的提出,近期一揽子增量政策陆续落地。已有的增量政策,能激发多少增量的经济增长?与此同时,美大选过后贸易摩擦的预期 ...
关于政府收支状态和通货膨胀的关系
财富
2024-11-17 19:19
安徽
文/沧海一土狗ps:2800字引子近期,特朗普宣布了对马斯克的一项任命:这项任命有一个大背景:美国公债规模即将突破36亿美金。这是一个十分庞大的数字,美国2023年的GDP ...
潘行长的汇报
财富
2024-11-17 19:19
安徽
导读:有些增量信息。【正文】本文聚焦《国务院关于金融工作情况的报告》。一、人行连续第三年代表国务院作报告:每年10-11月汇报已成惯例(一)2024年11月5日,人行行长潘 ...
30Y与10Y国债、地方债与国债利差会继续走阔吗?
财富
2024-11-17 19:19
安徽
核心观点复盘近年来市场实际表现,我们发现超长债供给预期对30Y和10Y国债利差影响更大,如2020年上半年、2024年二季度在供给规模或期限确定前利差显著走阔,而落地后反而 ...
北京交流一圈之后对市场的一些看法 → 反转还是反弹?
财富
2024-11-16 23:08
安徽
文/蕉一枸上周在北京出差了一周,跟基金、券商和保险等很多机构的朋友聊了一圈,整理了一些心得跟朋友们交流交流。一个大问题,反转还是反弹?这个问题可能是当前股、债和商品共同博弈 ...
等待供给落地
财富
2024-11-16 23:08
安徽
11月15日,权益市场继续走弱,主要股指普遍下跌,利率债收益率“短下长上”,曲线略微走陡。上证收益指数、沪深300指数分别下跌1.45%、1.75%,科技概念仍偏弱,科创5 ...
地方债供给压力渐近
财富
2024-11-16 23:08
安徽
01三大扰动下,资金面边际收敛临近税期,叠加双十一和大额MLF到期,资金面边际收敛。11月11-15日,资金面面临三个扰动因素,一是双十一备付金冻结。自2019年央行开设备 ...
地方债增发是否扰动债市利率的历史启示
财富
2024-11-16 23:08
安徽
摘要近期投资者关注年内2万亿元化债地方债潜在供给压力,我们通过回顾过往政府债券密集供给阶段债市行情,再结合历史经验与当前情况对今、明两年政府债券供需格局及债市走势进行分析展 ...
特朗普交易的影响浅析
财富
2024-11-16 23:08
安徽
01竞选承诺的兑现度? 目前市场上对特朗普团队施政方向和主流政策的解读已经非常充分了,短期股债汇商等资产价格走势一定程度上也price in了部分预期,因此笔者不再赘述。 ...
基于三季报分析,年末银行配置行为的变与不变
财富
2024-11-16 23:08
安徽
导读三季度银行缩表迹象不明显,银行买入债券的空间与2022、2023年相比可能差异不大,但农商行和城商行的止盈重配置行为可能更强。而信用债配置空间可能相对偏窄,资金利率下行 ...
2025年机构行为展望 → 将如何演绎及影响债市
财富
2024-11-15 16:58
安徽
2024年,机构行为的几大变化。①变化一:银行端缺负债,但更缺优质资产。②变化二:央行管控影响银行配债逻辑。③变化三:基金“工具化”特征加重。④变化四:理财持仓久期拉长。⑤ ...
慢牛!!!
财富
2024-11-15 16:58
安徽
慢牛当然是最好的,谁都喜欢。上市公司的基本面越来越好,业绩一点点超预期,然后吸引越来越多的资金进入,驱动股价上涨。股价上涨对应业绩的实现,再加上抱有长期改善的预期前景,形成 ...
若同业活期存款利率压降如何看?
财富
2024-11-15 16:58
安徽
文章来源于公号覃汉研究笔记,作者:浙商固收CORE IDEA核心观点同业活期存款利率压降将对短债和存单形成进一步利好,曲线有望牛陡。今年非银同业存款增长最明显的是四大国有银 ...
近万亿OMO对冲巨额MLF!市场人士料降准有可能“落空”!
财富
2024-11-15 13:11
安徽
文章来源于qeubee今日(11月15日),1.45万亿元MLF到期,当天央行投放9810亿元7天逆回购,拉长时间来看,本周央行共计投放18014亿元逆回购。qeubee汇 ...
机构2025年债市展望 | 货币仍有空间,10年国债看至1.6%
财富
2024-11-15 10:35
安徽
文章来源于qeubee整理2025年的脚步临近,当前10万亿化债方案出台,逆周期增量政策加速落地,债市将如何演进?近日,多家机构纷纷发布“2025债市展望”。以下是qeub ...
积极拥抱地方债供给…
财富
2024-11-15 10:35
安徽
结论: 1、当前地方政府债-国债利差走阔还不 ...
检验政策效果的经济数据它来了
财富
2024-11-15 07:47
安徽
复盘笔记:2024年11月14日以下债市复盘笔记仅代表个人观点,仅供交流,不具有任何指导作用!今日复盘:早盘011开盘2.085%,期货收于2.0825%,尾盘收于2.08 ...
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