WXRedian | 交易圈

债市定价之流动性视角

财富 2024-11-20 16:05 安徽

访谈金句分享债券市场的长期逻辑是资产配置的基石，其决定了资产价格运行的通道。从长期基本面来看，全要素生产率、资本积累、劳动力总量高速增长的时期基本结束；人口周期决定地产从增 ...

银行现在都靠什么盈利？

财富 2024-11-20 16:05 安徽

导读：投资收益对A股银行的业绩依然起着决定性作用。【正文】本文聚焦全部42家A股银行2024年三季度经营指标情况。需要说明的是，这里的投资收益=各银行利润表中的投资收益+公 ...

债市真是逢会必涨!

财富 2024-11-20 08:40 安徽

复盘笔记:2024年11月19日以下债市复盘笔记仅代表个人观点，仅供交流，不具有任何指导作用！今日复盘：早盘011开盘2.11%，期货收于2.10%，尾盘收于2.093%， ...

供给冲击下，债市情绪有何变化？

财富 2024-11-19 22:20 安徽

报告作者：颜子琦、洪子彦主要观点⚫对债市看法相对谨慎，长端震荡等待布局机会本周我们对债市看法相对谨慎，长端偏震荡，30Y-10Y期限利差可能出现走阔，当前传统的债市分析框架 ...

靠谱的IRR、不靠谱的基差

财富 2024-11-19 22:18 安徽

最近股市和债市同向了，昨天股债双熊，今天股债双牛，也验证了之前的一个逻辑：股和债是该走各自的逻辑了。先说几个小道消息：（1）平准基金又要临门一脚了今天上午权益还是比较弱，下 ...

又见曲线陡峭化！资金、存单、供给与曲线形态，如何演绎？

财富 2024-11-19 11:05 安徽

摘要往后展望，年内存单利率还能下吗？债市曲线形态如何演绎？本文聚焦于此。存单利率缘何横盘震荡？9月以来，央行超预期降准降息利好带动国债利率在内的广谱利率下行，但整个曲线 ...

理财的配债思路与赎回压力再评估 → 理财持仓全景扫描

财富 2024-11-19 11:05 安徽

分析师 | 刘呈祥 S0790523060002分析师 | 吴文鑫 S0790524060002核心结论理财投资行为是信用债市场的重要变量2024Q2末理财持有信用债1 ...

供给扰动，继续下跌。

财富 2024-11-19 07:50 安徽

复盘笔记:2024年11月18日以下债市复盘笔记仅代表个人观点，仅供交流，不具有任何指导作用！今日复盘：早盘011开盘2.095%，期货收于2.1075%，尾盘收于2.11 ...

银行越烂越涨？

财富 2024-11-19 07:39 安徽

今天A股和A债的走势，和我们昨晚简单做的周度展望，都如出一辙。先看A股的，昨晚我们在《放狠话了》里提到：“A股，随着两融的转负，以及周五晚上证监会的市值管理指引正式出炉，依 ...

各自烦恼

财富 2024-11-19 07:15 安徽

11月18日，股市表现显著分化，大盘、红利表现相对坚挺，小市值标的多在下跌，债市情绪整体不佳，供给忧虑驱动长端利率步步上行。上证收益指数、沪深300指数分别下跌0.21%、 ...

从央行负债表看供给冲击将如何演绎？

财富 2024-11-18 20:08 安徽

今天利率债继续下跌，可以说是TL带崩了整条利率曲线。今天主要复盘最近一年的供给担忧，以及对后市进行展望。与以往的供给冲击不同，本次市场不太担心“规模”，主要忧虑在于“期限” ...

收益率下去了，就啥都不怕；收益率上去了，就担心地要砸！

财富 2024-11-18 18:47 安徽

大佬鱼问我：“本周四周五发超长不是上周就知道了吗，咋今天跌了那么多？” 文文答曰：“那不是上周觉得都能承载的了，结果周五一个发飞，全市场就担心了，超长好像银行额度有问题，搞 ...

再融资债来临，冲击会如何？

财富 2024-11-18 18:47 安徽

本周债市继续震荡走强，超长债与资金表现略微偏弱。本周债市继续震荡走强。10年国债利率本周累计小幅下行1.2bps至2.09%，7年国债则显著下行3.8bps至1.94%。信 ...

各有各的鬼故事

财富 2024-11-18 17:42 安徽

今天题材跌得惨，大面积-15%，为啥呢？主要是强监管预期，把前期两融怼上去的杠杆盘给弄蔫了。去杠杆的过程本身就是惨烈的，又传机构把量化也给举报了，搞得小盘股纷纷杀跌。本来小 ...

3-5年城投债开启修复了吗

财富 2024-11-18 17:42 安徽

摘要负债端稳定账户，适当布局信用债4Y凸点11月11-15日，信用债走势较强，收益率下行，信用利差全线收窄。一方面，城投债低评级短久期品种继续修复，AA(2)、AA- ...

跨年行情的新特征

财富 2024-11-18 17:24 安徽

摘要跨年行情有没有？时间窗口上看，往年11月中旬左右，债市通常步入跨年行情时间区间。但今年跨年的复杂程度比往年更甚，期间叠加内部稳增长、增量供给时间窗口和外部大选、降息周期 ...

置换债供给和银行利率风险指标

财富 2024-11-18 17:24 安徽

【天风研究·固收】孙彬彬/隋修平摘要美国大选、联储议息和人大常委会相继靴子落地后的一周，债市表现较预期弱，除了特朗普交易带来的外部均衡问题，直接的担心或许有二：其一是置 ...

年末债市配置力量怎么看？

财富 2024-11-18 17:24 安徽

摘要年末债市配置力量怎么看？从近期地方债与国债利差及发行倍数来看，地方债的配置力量支撑不足。10月以来地方债发行规模从高峰回落，但与国债利差处于扩张修复状态，近期已基本恢复 ...

谁的同业负债成本比较高？

财富 2024-11-18 17:24 安徽

导读：存贷款利率、金融投资利率之后，监管部门开始关注同业负债成本了。【正文】本文聚焦近期监管部门对同业负债成本的管控。一、监管部门开始关注同业负债成本近期市场利率自律机制发 ...

股债双杀的逻辑

财富 2024-11-18 17:24 安徽

其实不止是股债双杀，汇率也算，虽然“煤焦钢矿”今天有反弹，但商品的表现也并不好。小伙伴下午来问我，是不是汇率的逻辑，只能说有些关系，但并不直接。具体的逻辑，还是上个交易日和 ...