▲第250篇内容
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DONT MISS TEN BILLION！
国有资产保值增值，究竟是看哪个值？市值管理，到底是管什么值？
比如要维持市值比如1000亿以上，以1年期为考核。
而且逐步推升市值在绩效考核中的权重，有些甚至要打到50%，60%。我认为这样下去已经扭曲了对于市值管理的内核理解。
年复一年在股东信里，他从来让大家忽略账面价值，关注内在价值成长。
他用经营生意的思维逻辑，永远关注企业护城河有没有受损？竞争环境是如何演变？从而做出判断。
如果一个企业每天都盯着市值（账面价值），和短线炒股有什么区别？能做好企业，能做好市值管理？
前提是，企业大量充裕现金，没有更好的募投项目，且内在价值低于市场价格时开展才有意义。
亚马逊不分红，不妨碍市值飙涨。
企业要改变资本市场对于你的定价和估值逻辑，还是要看未来。
有些企业太过会炒市值，因为大家都知道，市场上大部分机构投资看景气度，看增速。少有深度有层次的投资哲学。
不过从赛道投资上来说，景气度就是代表未来。这一点连巴菲特都不能否认。
举个例子，比如2011年时投IBM的和投亚马逊，互道一声SX擦肩而过。
巴菲特激动的买到5.5%股份，并且基于IBM企业还会不断回购能增加股比。
但到了至今2024年，IBM已经彻底没有存在感，市值是当时的一半1000亿，而亚马逊押注云计算2万亿，微软赌中了AI还不放弃消费电子，到达3万亿。
现在我问你，真市值管理应该怎么做？放到长周期看，才会有感觉是不是？
真市值管理，就如做好投资一样难，必须左脑和右脑兼备，系统研究的价值思维和景气度思维兼备。
也必须把自己的企业融入市值里，融入对过去现在未来有史观的思考里，才叫真正的思考市值，思考底层逻辑。
看透想透，才可能出真市值。否则，蜻蜓点水浮于表面。
我们也特别开设了#顶级解密市值路径课程，就是供资本市场全要素参与者，共同学习，服务好企业。
对于企业企业实控人、操盘手，更需要有定力，沉下心。既深谙市值逻辑，更能做好内在价值。
市值管理，其实关于对于股东价值创造的理解，是贯穿始终的。
这些在#V总导读巴菲特股东信里重点讲。
#中国人被赛道思维毒害的太深，别人怎么做知识付费和我无关
只有融会贯通，刻入骨髓的铭记，深刻吸收，才能去洗心革面。
今天的估值改变底层逻辑到底是短期、长期分别怎么样？
2011年的IBM郭士纳，就是没有办法。
后面从2012年至2020年，IBM由罗睿兰(GinniRometty)，直至2021年由阿温德·克里希纳(Arvind Krishna)取而代之都没有挽救颓势。
但可笑的是，IBM官方还宣布，罗睿兰担任CEO期间最大的功绩是“确立了IBM的混合云战略”，
只可惜应该加上一句，迟到的战略即平庸。甚至都不能称为功绩，而是败笔。
这是顶级的市值管理。有时他依赖人才，有时他依赖制度。
他还依赖系统性无死角的研究。
如果实控人把握企业方向，那么实控人就必须不能只依赖身边的朋友，而要有系统的正确思维，去判断募投的竞争格局与产出能力。
如果国企领导做募投，则要有鲨鱼般的市场化眼光，敢于去做。
还需要好的制度土壤。天时地利与人和。
巴菲特投的日本五大商社，在如此巨大体量上还不断创新，真是符合既价值又成长的最高象限。
只有具备价值投资的逆向思维、价值逻辑核心判断，国企投资才有救。
这个责任不仅是对市值考核，而是对于价值释放到业绩出产的长期责任。
你很难想象，如果一个优秀企业要发展2年换一次CEO，不带着破釜沉舟的决心能否做好？
那么国有企业，2年换一届领导会如何？
真科技，真制度，真知识产权保护，才能给出中国资本市场真价值PS乘数。
美国大选特朗普和马斯克当道，将在科技封锁和制造业力挽狂澜，那么中国的科技土壤如何改善？
最代表创新力量的企业环境又如何改善？
如果中国最好的投资人才在市场里无法工作，在国有企业里无法施展才华。
做出真市值，必须有人能担。不能以短期为锚定价值。
真市值管理是价值投资买方投研的应用到企业上，从实业到资本的思维逻辑能力。
这也是巴菲特股东信，再三提倡的#从实业到资本的双面手人才。懂得从业务到资本的丝滑转化。
伯克希尔的信任边际文化，培育了一批顶级CEO，不为短期市值所动，而服务于真正的商业价值护城河。
因为对于真有价值的企业，市场会错杀，但聪明的钱从来不会错过，底部就是价值投资者买出来。
曾经的茅台被错杀2年，后来一骑绝尘，案例比比皆是。
当然，综合制度土壤的改善路漫漫，但眼下，我们能做到，市值管理的普及、汇聚人才的意义是我们可以加速市值有效定价，我们更可以判断市值象限，各归其类。
科学系统学习市值定位，判断真正适合自己企业的市值周期和路径。
咨询机构也必须精通真正的买方投资逻辑，多阶段的逻辑演绎，才能做好#市值咨询。
最后，市值管理热度来了，为了提升市值绩效，国企还专门成立市值专委会，弄一帮人专门管市值。
其实顶级的市值管理，没有一个字是关于市值，但市值是自然结果。
然而，国企承担着很多民生、基建等基础设施与垄断行业。也会有很多业务纷杂，我们碰到的大部分国企来咨询的情况是需要：重新梳理业务线条。
一旦成立市值委员会，倒有可能会本末倒置。
巴菲特怎么对待市值？既需要定量，更需要定性，德才兼备。推荐国央企要做市值，系统的学习#巴菲特股东信
建立高超的伯克希尔市值观，从复杂的信息中解脱出来
总结下，市值管理，管什么值？当然是内在价值。
国有资产保值增值什么值？当然非账面价值，也是内在价值。
账面价值和内在价值的错位，第一在于钱的久期，第二在于人的判断，市场投资人和管理者的定价能力。
而定价能力涉及到实业到资本学习能力。
既需要懂得市值逻辑，也能深谙内在价值，双面手能力的人，才能做出伟大的企业。
什么样的人符合这样的人才？中国的段永平，巴菲特股东信中大都会传媒马斯墨菲，中美能源CEO大卫索科尔等等。
第二期，#顶级解密市值路径，就在路上。想要了解更多，即刻私信我们。建设中国顶级市值管理文化，共同建立市值生态，迫在眉睫！
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