联系人：牟一凌/沈心怡
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上周行业信息聚焦：地产成交回暖，建材需求小幅改善
供需端来看，10月传统旺季叠加政策催化，地产供需低位改善。9月地产供需走势疲弱，旺季特征不明显。克而瑞数据显示，9月30个重点城市新增供应908万平方米，环比+12%，同比-50%，1-9月累计同比-34%；成交面积859万平方米，环比-6%，同比-34%，1-9月累计同比-34%。9月底以来，伴随降存量房贷利率、下调房贷首付比例等一系列稳地产举措的出台，10月以来房地产成交端呈现显著改善。十一假期期间，23个重点城市认购面积同环比分别+65%、+77%，低基数下实现高增长，其中一线城市同比+102%，表现相对更为亮眼。从整个10月来看，根据克而瑞调研分析，成交大概率维持稳步上行趋势，环比有望增长3-5成，同比在去年低基数下或转正。投资端而言，资金到位率10月以来延续小幅改善，但仍低于往年正常值，对投资仍有一定拖累。截至10月8日，样本建筑工地资金到位率为63.26%，环周+0.61个百分点，较9月底+0.76个百分点，但依旧低于往年正常值的80%左右水平。其中，房建项目资金到位率为47.06%，低于整体，环周+0.38个百分点。资金到位率的偏弱仍在短期使得部分项目暂缓建设，拖累投资端表现。下游建材需求来看，10月需求边际有所回升，但增量或不及往年四季度施工旺季。1）水泥方面，截至10月12日，水泥价格指数125.14，较节前+0.7%，同比+18.5%，价格的回升主因供给端错峰生产拉动。从出货量来看，受国庆假期停工增多、节前水泥价格推涨使得下游备货积极性降低，以及短期资金回款一般等因素影响，（10.2-10.8）全国水泥出库量313.25万吨，环周-5.6%，同比-43.7%，位于近年低位。考虑到10月中旬或有集中回款，叠加政策利好持续，水泥需求旺季有望边际回暖。2）混凝土方面，10月以来受厂房、市政类项目支撑，需求稳步回升。根据Mysteel调研，目前需求不具备大幅增加的基础，旧项目的结束也会是后期的缺量。整体来看，市场需求会有所增加，但是增量或达不到往年四季度施工旺季。3）钢铁方面，截至10月12日，螺纹钢、热轧价格分别为3886元/吨、3755元/吨，较节前分别-1.2%、-0.2%，同比分别+2.3%、-4.0%。表观消费量方面，截至10月11日当周，螺纹钢、热轧分别为248.5万吨/周、89.71万吨/周，环周分别+32.5%、+9.4%，同比分别-7.5%、-11.7%，维持低位。节后复工复产进度的推进，叠加政策利好持续，需求有望边际回升。动力电池：9月装车量同环比高增，磷酸铁锂电池份额进一步提升。
生猪：猪价小幅回升，9月主流猪企销售额同比维持较优增长。机械：9月挖掘机销量同比平稳增长，增速略低于预期，主因海外需求拖累。
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稳增长政策落地不及预期；数据基于公开数据整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。
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证券研究报告：行业信息跟踪（2024.10.7-2024.10.13）：9月消费电子出口增速回落，动力电池装车量高增报告撰写：牟一凌 SAC编号S0100521120002 | 沈心怡 SAC编号S0100524020002
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