市场热度与波动率大幅升至年内高点，两融大幅回补持仓 | 民生策略
文摘
财经
2024-10-01 14:10
浙江
文：民生策略团队
联系人：牟一凌/梅锴/季宏坤
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【核心结论】在上周政策组合拳的催化下，各类参与者均明显提高了对于A股的持仓，节奏上，ETF与北上资金可能从周二开始大幅买入A股，而以两融为代表的参与者则主要从上周五开始大幅买入，关注后续ETF与北上资金流入的持续性、以及以两融为代表的参与者回补持仓的幅度。
1、市场整体交易热度与波动率均大幅上升，接近年内高点，行业上，计算机、消费者服务、传媒、通信、非银、商贸零售、钢铁等板块交易热度环比上升较多。
2、市场流动性指标大幅上升，行业上，煤炭、食品饮料、建材、石油石化、有色、农林牧渔、钢铁等板块的流动性指标均处于历史95%分位数以上。
3、盈利预测方面，净利润预测环比上升的行业数量小幅回落，今明两年净利润预测均上调的行业数量处于低位，其中，农林牧渔、纺服、煤炭、计算机、军工、石油石化等板块的24/25年净利润预测均有所上调。
4、两融活跃度继续回升至3月下旬以来的高点，其中，两融周五单日净买入为2023年以来的第三高水平，仅次于两融保证金率下调后的2023年9月11日与2023年1月30日。
5、ETF净申购规模环比继续大幅回升，其中，沪深300、中证1000、中证500等领域被明显净申购，相应地，两融与北上活跃度均大幅回升，节奏上，ETF与北上资金可能从周二开始大幅买入A股，而以两融为代表的参与者则主要从上周五开始大幅买入。
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风险提示
测算误差：数值模型是对历史的拟合，拟合本身存在误差，另外，统计样本本身也可能造成测算结果的误差。
注：本文摘自：2024年10月1日已经发布的《资金跟踪系列之一百三十八：市场热度与波动率明显回升，两融大幅回流》，如需完整报告或数据库，欢迎联系民生策略团队或对口销售。▼点击图片即刻抵达民生策略牟一凌专栏▼
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证券研究报告：资金跟踪系列之一百三十八：市场热度与波动率明显回升，两融大幅回流报告撰写：牟一凌 SAC编号S0100521120002 | 梅锴 SAC编号S0100522070001![]()
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