市场热度、波动率均处于历史高位，交易层面的博弈明显加剧 | 民生策略
文摘
财经
2024-10-14 20:14
上海
文：民生策略团队
联系人：牟一凌/梅锴/季宏坤
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【核心结论】在高交易热度、高波动的市场背后，交易层面的博弈明显加剧，参与者行为的反复可能会成为未来市场的主要扰动因素之一，未来关注市场的波动率能否逐步收敛。
1、市场整体交易热度逐步接近2015年高点，市场波动率则明显高于今年2月，行业上，计算机、非银、电子、军工、建筑等板块交易热度环比上升较多；多数行业波动率延续回升，且波动率均处于90%历史分位数以上。
2、盈利预测方面，全A的24/25年净利润预测再度被同时上调。行业上，净利润预测环比上升的行业数量有所回升，今明两年净利润预测均上调的行业数量处于低位，其中，金融、汽车、电子、食品饮料、计算机、电新、机械、电力及公用事业、军工、传媒等板块的24/25年净利润预测均有所上调。
3、ETF净申购规模整体继续大幅上升，但节奏上逐步放缓，其中，创业板与科创等领域成为主要净流入方向。两融活跃度保持在21年以来的高位且整体大幅净买入，但节奏上同样逐步放缓，相应地，基于我们的估算，北上资金在上周可能呈现了明显的净流出。
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风险提示
测算误差：数值模型是对历史的拟合，拟合本身存在误差，另外，统计样本本身也可能造成测算结果的误差。
注：本文摘自：2024年10月14日已经发布的《资金跟踪系列之一百三十九：市场热度、波动率均处于高位，交易层面博弈加剧》，如需完整报告或数据库，欢迎联系民生策略团队或对口销售。▼点击图片即刻抵达民生策略牟一凌专栏▼
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证券研究报告：资金跟踪系列之一百三十九：市场热度、波动率均处于高位，交易层面博弈加剧报告撰写：牟一凌 SAC编号S0100521120002 | 梅锴 SAC编号S0100522070001![]()
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