联系人：牟一凌/沈心怡
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上周行业信息聚焦：新能源旺季景气度有所改善
新能源车：终端销量高增，中游锂电池需求稳中向好，上游材料供需格局短期优化，但尚未迎来实质性扭转，价格改善有限。1）整车方面，补贴加码叠加新车密集催化，新能源车销量表现亮眼。9月1日-15日，新能源车零售44.5万辆，同比去年9月同期+63%。乘联会预测，9月全月新能源车零售销量约110.0万辆，同比+47.3%，较8月的+43.2%进一步走强，渗透率达52.4%。2）中游锂电池：需求稳中向好，旺季排产边际改善。8月我国动力电池装车量为47.2GWh，同比+35.3%，环比+13.5%，皆维持较优表现。步入9月传统生产旺季，鑫椤资讯数据显示，锂电池9月排产环比增幅在8%~10%，其中海外储能需求的超预期增长、以及“双11”消费电子的提前备货提供一定增量，仅动力电池需求来看，增量相对较小。3）上游材料：短期供给端龙头企业旗下矿山、选矿厂的停产检修，以及旺季需求的边际改善使得供需矛盾有所缓解。然而当前供给过剩问题对于整个新能源车上游材料板块而言并未获得实质性的解决，价格的上涨面临较大阻力。光伏：内需平稳，出口环节分化，产业链供过于求，价格博弈持续。1）国内需求来看，8月国内光伏新增发电装机容量约16.46GW，环比-21.8%，同比+2.9%，1-8月累计同比+23.7%，表现平稳。2）出口方面，8月逆变器、组件出口额分别为61.57亿元、174.05亿元，同比+24.1%、-28.1%，存在分化。其中，逆变器出口同比增速提升显著。3）产业链：当前从硅料—硅片—电池片—组件全产业链供过于求的格局仍在持续。细分来看，①硅料方面，短期部分企业停产检修以及复产不达预期，制约产量表现，而需求端相对平稳，供需格局阶段性改善，硅料企业挺价意愿强烈，致密料价格稳中小涨。截至9月20日，致密料均价40元/kg，环周+1.3%。②硅片方面，与下游的价格仍在博弈中，截至9月20日，182mm和210mm单晶硅片价格分别维持在1.25和1.70元/片，环周持平。③电池片方面，由于组件在内卷加剧的国内外市场中价格持续走弱下跌，对电池片价格存在压制，中秋假期后国内电池价格弱势维稳。截至9月20日，P型M10、G12电池片价格稳中有落，M10均价在0.28元/w，G12均价在0.285元/w。家电：内需改善，空调排产向好。
消费电子：8月内外销增速皆较优。
汽车：9月旺季车市销量预期同比转正。
光伏：国内装机需求同比低个位数增长，出口表现分化。
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稳增长政策落地不及预期；数据基于公开数据整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。
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证券研究报告：行业信息跟踪（2024.9.16-2024.9.22）：8月家电内销回暖，逆变器出口同比改善报告撰写：牟一凌 SAC编号S0100521120002 | 沈心怡 SAC编号S0100524020002
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