【深度】面对潜在的袭击、关税壁垒、红海局势！2025年的集运市场将何去何从？

文摘 2025-01-03 22:07 福建

漫航观察网（MNavigation）消息，在全球航运市场中，2025年将是一个充满挑战与机遇的年份。根据行业分析师的预测，尽管面临诸多不确定性，全球航运巨头如MSC、马士基和CMA CGM仍将实现可观的利润。这一现象的背后，既有市场供需关系的变化，也有地缘政治因素的影响。

首先，红海危机将是2025年航运市场的重要不确定因素。随着国际局势的复杂化，红海地区的安全形势依然严峻，伊朗支持的胡塞武装对国际商船的威胁持续存在。这一局势虽然对航运公司盈利产生了积极影响，但也让市场充满了波动性。航运分析师Lars Jensen指出，红海的局势将直接影响航运公司的财务表现，若危机持续，航运公司将迎来一个强劲的盈利年。

其次，2025年还可能面临美国港口工人罢工的风险。预计在1月15日，若新劳动协议未能达成，美国东海岸和墨西哥湾的港口工人将可能发起大规模罢工。这将对航运市场造成直接冲击，影响货物的进出口和运输效率。分析师Peter Sand表示，罢工将导致混乱，尤其是对美国出口商的影响将更为显著。

此外，特朗普政府的贸易政策也将对航运市场产生深远影响。特朗普在上任后不久便宣布将对来自墨西哥和加拿大的商品征收25%的关税，并计划对中国商品加征额外关税。这一系列政策将迫使进口商和制造商重新审视其供应链，可能导致他们在短期内增加库存以应对潜在的关税和罢工风险。

详细来说，分析师们表示：“除非特朗普总统能施展外交魔法，让这场旷日持久的红海危机消失。在这种情况下，集装箱市场可能跌至谷底，导致运费和吨英里需求大幅下降。

红海危机是2025年集装箱航运公司面临的五大严重问题之一。

Vespucci Maritime创始人兼航运分析师 Lars Jensen 表示：“说得好听一点，2025 年的航运形势将会像过山车一样，红海将成为最大的不确定因素。特朗普将于 1 月 20 日宣誓就任美国第 47 任总统，他事先承诺将在入主白宫的 24 小时内结束所有战争。

但是，这种情况不太可能发生。包括红海危机。尽管我认为在针对中国建立关税壁垒的问题上，应该听听特朗普的意见，但我对他在 24 小时内停止所有战争的判断不太有信心。他没有能力在这么短的时间内采取全球行动。”

“这也不符合特朗普的利益。他是美国第一，所以他为什么要突然带着从阿富汗带回来的军队进入也门？我不认为会发生这种事。”

这意味着，伊朗支持的胡塞叛军运动在2025年仍将是一个严重威胁。一年多来，胡塞叛军一直从也门的基地炮击红海入口处的国际商船队。

军事分析人士认为，尽管向胡塞武装提供资金和军事装备的伊朗在叙利亚阿萨德政权垮台和以色列击败黎巴嫩真主党后实力减弱，但这一事实不会改变。

红海通常是苏伊士运河的繁忙中转路线，此次危机对许多事情都有不利影响，但对航运公司的盈利却没有影响。

自 2024 年初以来，班轮公司选择航行至非洲南部。这大大提高了收入，尽管船只必须多航行数千英里、消耗更多燃料并在这条航线上多停留几周。

换句话说，红海危机仍将成为航运公司的重要财务驱动因素。

“2025 年的命运取决于红海。如果危机继续，2025 年对航运公司来说将是十分强劲的一年。不过，不会像 2024 年那么强劲，因为即使在旺季结束后，承运商仍会继续接收更多船舶，”Lars Jensen 说道。

Xeneta 首席分析师 Peter Sand 认为，红海危机将在决定 2025 年对于航运公司来说是负面还是正面的一年方面发挥重要作用。

据漫航观察网（MNavigation）了解，2023 年 11 月中旬，胡塞武装开始使用导弹和无人机袭击商船，导致运费和运距需求飙升，航运公司的利润从亏损变为盈利。突然之间，海上集装箱船数量过多，加上许多新船从船厂交付，导致运力过剩现象日益严重，而被日益增长的需求所吸收。

马士基在 2024年2月预计该年度的利润将在零至亏损 50 亿美元之间，但年内该公司已多次上调利润预期。例如，马士基在 2024 年前三个季度的净利润为 41 亿美元，而 2023 年全年的底线利润为39 亿美元。

红海局势至关重要，但罢工、关税壁垒和新的航运联盟也可能在 2025 年撼动集装箱市场。

罢工风险大，情况可能很快就会变得糟糕。

最早在1月15日，美国墨西哥湾和东海岸就可能爆发大规模港口罢工，如果不能与雇主达成新的劳动协议，多达45,000名码头工人计划罢工。

十月份的短暂罢工是自 1977 年以来码头工人的首次罢工，在美国总统乔·拜登的帮助下推动尽快解决罢工问题，引起了高层的关注。

我们很可能会发生另一次罢工，而且这次的麻烦会更大一些，因为罢工可能会持续更长时间10月3日，双方达成协议，码头工人工资在六年内上涨61.5%，而协议中的其他条款则被推迟到新的谈判阶段，最后期限为2025年1月15日。

这些协议包括一项自动化条款，以及一项保证，即工会和国际劳工协会成员将在美国港口工作。11月中旬，双方在经过几次谈判会议后分道扬镳，此后双方在媒体上展开了口水战和争论。

Xeneta 的首席分析师彼得·桑德 (Peter Sand) 确信罢工即将到来，他表示：“我们很可能会再次遭遇罢工，而且这次的麻烦会更大一些，因为罢工可能会持续更长时间。无论罢工持续一天还是一周，都会造成混乱。如果你更深入地了解 10 月份罢工的情况，就会发现美国出口商受到的打击最大，而进口商则受到青睐，受影响较小。”

解释说，在10月份罢工和预计1月份罢工之前，美国进口商已经做好准备，在集装箱船上预订额外的空间，以便在可能的港口关闭之前填补库存。

但特朗普的当选也加速了进口商的抢购。新任总统已经宣布将对来自邻国墨西哥和加拿大的商品和产品征收关税。

特朗普在其“社交”平台上发文称：“1月20日，作为我的首批行政命令之一，我将签署所有必要文件，对墨西哥和加拿大所有进入美国的产品征收25%的关税，以及其荒谬的开放边境政策。”

同样，特朗普表示，中国将面临更高的商品关税，比现有关税高出 10%——直到它阻止非法毒品流入美国。

Xeneta 的首席分析师Peter Sand认为“如果供应链中的人们不得不提前交付比现在更多的货物。新的关税将给托运人和货运代理商带来挑战，也给航运公司带来挑战，因为航运公司必须调整其网络以适应新形势。”

Peter Sand认为，对从加拿大进口的产品增加关税将对汽车行业造成冲击，因为加拿大向美国供应轮胎和其他汽车零部件。在墨西哥，中国电动汽车可能通过这种方式进口到美国。制造商、工厂主和进口商必须想办法避开这些关税变化。他们可能正在考虑建立战略储备，例如中国已经围绕这些储备建立了储备。这些商品可能已经贴上了另一个标签，称为阿联酋制造或巴西制造，然后可以在短期内进入美国，但作为进口商，你不能提前十年做好准备，以避免罢工和特朗普提高关税带来的后果吗？

Peter Sand坦言：”因为进口商全年都在积攒库存，但可用的存储空间有限。总有一天，他们将不得不咬紧牙关，此外，进口商和托运人还要要忍受昂贵的库存、更高的运费和集装箱船舱位的竞争。

2025年，各大集装箱运输联盟也将进行重组这意味着多年来客户将首次拥有新的选择。

Peter Sand说：“这可能是客户在选择航运公司和联盟时第一次拥有如此不同的选择。”

漫航观察网（MNavigation）分析认为，航运公司需要灵活应对市场变化，调整其运营策略。2025年，航运联盟的重组将为客户提供更多选择，Maersk与Hapag-Lloyd的新合作模式将重新定义航运网络，推动港口和航线的优化。这种“中心-辐射”策略将有助于提高运输效率，降低成本。

重点关注双子星战略
马士基和赫伯罗特的新双子星合作计划定于 2 月 1 日启动，将重组集装箱网络，将港口和码头划分为枢纽和小型港口。主要枢纽将通过新的穿梭服务连接到较小的港口。这也被称为枢纽辐射战略。

“现在这是两种截然不同的战略。几十年前，一切都是枢纽辐射式的（航行到主要港口，然后用较小的穿梭船从那里进行分销）。多年来，尤其是过去五年，航运公司的趋势是从一个港口航行到另一个港口，而这正是 MSC 正在继续走的路，”Sand 说。

马士基与地中海航运在2M联盟中合作了十年，但该联盟于2023年终止，并将于明年一月到期。

有趣的是，看看 Gemini 是否真的能通过这一策略取得成功，或者 MSC 及其独立收益策略是否会获胜

Peter Sand 表示：“Gemini 的战略是否真的能取得成功，或者 MSC 及其独立且有益的战略是否会获胜，这将会很有趣。但 MSC 的战略首先更难衡量，其次，它大同小异。因此，人们更加关注和关注 Gemini 能做什么和将做什么，这是有道理的。”

不同的策略可能会给托运人和货运代理提供机会向联盟和航运公司施压，要求他们提供更好的服务，或许还有更低的价格。

“除了 Ocean Alliance，所有 [Gemini、MSC 独立和 Premier Alliance] 都是新组合。他们需要让自己看起来更好、更聪明，才能让一些集装箱加入他们的网络，”Xeneta 的首席分析师说。

“如果我们单独看 MSC，他们将在 2025 年交付近 600,000 标准箱，如果他们不想半空航行，他们需要采取一些措施让集装箱上船，并从该公司与 Premier Alliance 在亚欧航线上的合作中获益。因此，他们的定价也绝对会很有趣。”

马士基和赫伯罗特对其枢纽的班期可靠性目标为90%。

“我认为实现这一目标不会有任何问题。但客户并不真正关心两个枢纽之间的可靠性。他们希望门到门的可靠性达到 90%。客户会问马士基和赫伯罗特他们将采取什么措施来确保门到门运输的可靠性达到 90%，”Peter Sand说。

“他们不会关心丹戎帕拉帕斯 90% 的准时率。”

2025 年的赢家和输家是谁？

马来西亚丹戎帕拉帕斯将成为双子星联盟在亚洲的重要枢纽，该联盟将于 6 月全面投入运营。届时，客户可以开始衡量双子星联盟是否降低了延误率并提高了航班可靠性。

2024 年的赢家和输家是谁？

“作为一家航运公司，遇到红海危机是再幸运不过的事情了。尽管这对海员和客户的货物来说是一件严重的事情。但红海危机意味着航运公司从预期的亏损变成了巨额收益，从财务角度来看，所有航运公司都是赢家。相反，客户则是输家，因为他们要支付更多的运费，而且需要更多的营运资金，因为船只必须带着货物航行更远。”

如果我们展望2025年，谁会赢，谁会输？

“我希望，如果能找到与航运公司在非洲南部航行时所做的额外工作适当溢价，那么客户将成为赢家。

另一方面，美国消费者将蒙受损失。据首席分析师称，他们自己选择了一位总统，而这位总统将给美国带来更多的通货膨胀。

“坦白地说，他们不仅会得到更昂贵的产品，而且选择也会更少。因此，当你开始设置关税壁垒并对抗全球化时，这不符合消费者的最佳利益。”

总的来说，漫航观察网（MNavigation）分析认为2025年的航运市场将是一个充满挑战与机遇的时代。航运公司需要在复杂的国际环境中，灵活应对各种风险，抓住市场机遇，以实现可持续发展。我们期待在全球各地缘政治的政策的引导下，航运行业能够继续保持健康、稳定的发展态势，为全球经济的复苏贡献力量。

漫航观察

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