热爱煽动气氛的媒体，总是会在特殊的时刻找到特殊的题材进行特殊的发挥。最近几个国际平台上突然掀起了一股针对印度进出口数据的分析，并陆续出现了几篇描述“钻石行业新常态”的“分析文章”。
细想之下，这或许和刚刚结束的香港国际珠宝展，以及马丁·雷鹏博（Martin Rapaport）上周针对钻石价格的演讲有一定的关系。
分析师们表示，在目前需求低迷、大环境复苏时间不确定的情况下，全球钻石行业正在进行“自我重塑”，并期待形成某种贯穿上游、中游和下游的新格局。
具体来讲是这样的——
上游的核心任务，是保价和限供。
戴比尔斯和阿尔罗萨坚持了“灵活的销售政策”，从而将更多的采购权下放到了客户端，以此保住毛坯的价格。在两大巨头的共同努力之下，中游核心国——印度在8月的毛坯进口额同比出现腰斩，与此同时毛坯的价格却有了微弱的回升。
但是小矿企似乎不这么想。负债累累Petra矿业公司骄傲地表示，在截至今年6月30日的一整个财年内，公司实现营收增长13%、销量增长36%、毛坯均价下降17%。目前该公司的税后净亏损为1.07亿美元，略高于上一财年的1.02亿。
所以，上游企业真的能这么齐心吗？我们看到的表面数据能否真实地反映业内的供应情况呢？从某个角度讲，天然钻石的最大优势之一，是产业链上游的格局比较“有序”。只要几位巨头之间有默契，协调供应、维护价值应该不是太难的事情。
中游的“主旋律”，是减产和去库存。
无论Kiran在8月份做出放假十天这个罕见的决定，还是后期从Tenoris报告中反映的“美国零售商库存增长”的情况，都说明了中游正在深度贯彻上述的两套方案。
但是印度的角色比较微妙，它一方面因为社会稳定的政治需要而不敢大幅度放缓钻石加工业，另一方面还在大量生产CVD毛坯并试图成为全球第一的（CVD）培育钻石生产国。所以直接导致的结果是，廉价原材料被不断地分配到各个工厂里加工（以稳住就业），并将裸钻通过寄售等手段发放到下游零售商手中。这样一来，从全产业链的角度看，“库存瘦身”的愿望就很难在一时之间取得效果，并且给中游带来的收益也变得非常有限（一是因为培育钻石裸钻的降价，二是因为寄售的模式）。
坦诚地讲，最近出现的大部分报道和分析文章，都在为印度钻石出口额的大幅下降而担忧。毕竟，如果价值守不住的话，行业是有萎缩风险的。
Russell Mehta（Rosy Blue）近期说的一句话很让人玩味：
至于下游，尽管一些报道对此持十分乐观的态度，但这些态度往往由于缺乏数据佐证而变得暧昧。如Petra矿业公司就信誓旦旦地认为今年第四季度“钻石市场的负面趋势将有所缓解”。但他们对于下游市场的理解，也许只是基于对毛坯市场的认知，而非真正渗透到零售端去了解现实的情况。
相比之下，National Jewelers 在其周四的文章中明确表示：印度8月的天然钻石出口额已经比疫情之前要低20%-30%左右，且目前来看并没有明确的复苏信号。
事实上，它原文的语气更加强烈：
紧接着它写到：
所以对于下游零售商来说，这种新的“供应常态”是否会导致其心态发生微妙的变化，从而在推销两类产品是采取截然不同的态度呢？
这个概率并不小。
在三个核心市场中，印度目前似乎是唯一一个有希望在短期内实现高速发展的，所以包括戴比尔斯在内的天然钻石企业都将目标放在了这个国家，并协同GJEPC、Tanishq等大力推广天然钻石产品。
但问题在于，印度也是CVD生产大国，它将如何平衡这两者之间的关系呢？
综上所述，抛开媒体的各种渲染来看，所谓的“新常态”，整体上的侧重点依然在上游的主动调控。相比之下，下游市场的发展很不均衡且相对不可控，中游也只是一如既往地随波逐流、苦求生存而已。
一切仿佛又回到了过去的岁月：上游矿企联合起来，做着一轮又一轮的市场工作，期望以此进一步深化下游消费市场对钻石的认知。尽管这种认知的核心内容已经和数十年前“单纯的爱情观”有了很大差异，但整个操作手法，似乎还是原来的那一套。
也许，这个行业在永不放弃的同时，真的需要一些奇迹了。
以上内容请谨慎参考
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