第二届大学生基金知识竞赛近期拉开帷幕，各大基金公司和16所高校组队联合参赛，比赛如火如荼地展开。
这也正说明，基金知识越来越为大家所熟知，越来越受到大家的关注。
不过目前来看，普通投资者对股票基金和债券基金可能更为熟知，但是对一些其他的品种则还在慢慢了解的路上。
今天，小麒麟要给大家介绍的是偏债混合型基金，偏债混合型基金有什么特点，它与股票基金、债券基金又有什么区别呢？
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小麒麟想先打一个不是特别精准的比方，大家权且听听看。
古代行军打仗的时候，冲在最前面的是骑兵，他们就像是股票基金，冲锋陷阵，战力较强，风险也最大；
与他们形成鲜明对比的是纯债型基金，纯债型基金就像是在城楼上朝着远处射箭的弓箭手们，射程有些远，不一定能够正中目标，但是防御性特别强；
那么偏债混合型基金像什么呢，小麒麟觉得，像那一排拿着盾牌的步兵，能防御也能进攻，是一个军队冲锋陷阵中必不可少的一类士兵。
这就是偏债混合型基金，通常它会按照一定比例配置股债和其他品种，债券的配置比例要大于权益资产的配置比例，大多数的偏债混合型基金，其权益仓位在30%-40%左右。在偏债混合型基金的这个分类里，也可以根据不同的比例和风格分为积极型和保守型。
作为混合型基金的子类，偏债混合型基金的风险收益一般高于纯债基金和一、二级债基，同时低于股票型和偏股型混合基金。整体来说，偏债混合型基金具有进可攻退可守的特点。
如果对比偏债混合基金指数和纯债基金指数2014-2023年十年间走势，可以发现，虽然偏债混合基金指数因为增加了一部分权益资产，波动性比纯债基金指数更大，但长期来看，也在一定程度上提高了收益率。偏债混合基金指数在过去10年间累计收益率达86%，而中长期纯债基金指数为61%、短期纯债基金指数则为41%。
数据来源：Wind，统计区间：2014年1月1日-2023年12月31日。使用万得偏债混合型基金指数（885003.WI）代表偏债混合型基金，万得中长期纯债型基金指数（885008.WI）代表中长期纯债基金，万得短期纯债型基金指数（885062.WI）代表短期纯债型基金。
偏债混合型基金指数在过去的10个完整年度（2014-2023年）中，有8年获得了正收益，仅2022、2023年录得了小幅负收益。如果与普通股票型基金指数以及偏股混合型基金指数对比的话，波动还是相对小一些。
数据来源：Wind，统计区间：2014年1月1日-2023年12月31日。使用万得偏债混合型基金指数(885003.WI)代表偏债混合型基金，万得普通股票型基金指数(885000.WI)代表股票型基金，万得偏股混合型基金指数(885001.WI)代表偏股混合型基金。
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偏债混合型基金中，债券类资产为产品贡献基础收益，权益类资产为产品增强收益弹性，形成了进可攻、退可守的特点，比较适合中等风险偏好的投资者参与，特别是那些想参与权益市场，又担心高风险的投资者们，偏债混合型基金一定程度上能助力他们参与权益市场。当然，也可以将偏债混合型基金作为资产配置中的一个重要部分。
注：混合型基金，其预期收益和风险水平高于债券型基金和货币型基金，低于股票型基金。
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小麒麟就以自己最熟悉的一款偏债混合型产品，给大家详细展开说说吧。
兴证资管金麒麟恒睿致远一年持有期混合型集合资产计划，其投资思路是将高评级债券、高股息股票、低纯溢价率优质转债有机组合。就像我们前面提到的带盾牌的士兵一样，偏债混合型产品，以固收为盾，权益为矛，权益仓位最高为40%。
注：本集合计划是混合型集合资产管理计划，其预期收益和风险水平高于债券型集合资产管理计划和货币型集合资产管理计划，低于股票型集合资产管理计划。
债券策略
底仓以中高等级信用债为主，同时在市场中力争挖掘曲线利差以及券种间利差的机会，
在市场出现较好的波段机会时，可能择机增加利率债配置，力争获取利率下行的资本利得。同时，采取分散化的投资策略，力争控制组合的波动，同时会根据目前宏观环境及所处周期，适时调节组合久期。
股票策略
权益仓位以高股息标的为主。高股息股票有着自身的核心优势，一方面，行业往往已趋于相对成熟，商业模式、竞争格局较为稳定，利润、现金流稳定、充沛，ROE往往也能稳定在相对较高的水平；估值相对较低、资产负债率相对较低，抗风险能力较强；高股息资产机构持仓少，筹码结构可能相对较好。
数据来源：Wind，截至2023年12月31日。
可转债策略
以低纯债溢价率，高正股弹性的可转债作为重点关注方向之一，对于下修、赎回、回售等条款带来的事件驱动型交易策略进行追踪，力争增厚组合收益。
兴证资管金麒麟恒睿致远一年持有期混合型集合资产计划，晨星分类为沪港深保守混合型，根据晨星2024年11月30日的评价，近一年回报在同类产品中排名274/676，近两年回报（年化）在同类产品中排名222/553。
2024年11月22日，兴证资管金麒麟恒睿致远一年持有期混合荣获《中国证券报》“五年期积极混合型金牛资管计划”。
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