【国海策略】预期反转,两波做多机会——2024年A股深度复盘

民生   财经   2025-01-05 22:55   北京  



核 心 观 点

1、2024年A股在两轮政策组合拳发力下走出W形态全年存在2月和9月两波重要的做多机会,大盘和价值风格表现更好,估值驱动的特征较为明显。


2、2024年市场成交量明显放大,日均成交额再度回到1万亿元上方,增量资金主要来自于维稳资金、保险和ETF,杠杆资金大幅波动,公募和外资相对谨慎。

3、节奏上,2024年A股的两波重要的做多机会都是跌出来的,区别在于1月是急跌,转折点是汇金增持带来的流动性注入;9月之前是阴跌,转折点是9.24之后的密集政策转向。

4、风格方面,2024年体现为“金融>稳定>成长>周期>消费” 金融整体领先,稳定风格延续了2023年的较好表现,消费风格连续四年下跌,具备困境反转的契机。

5、行业层面,2024年哑铃策略继续占优,高股息中的银行、保险领涨,景气成长中通信、电子也有不错的表现,政策发力的可选消费如家电、汽车跑赢万得全A。

风险提示:研究方法(历史回溯法)的局限性、全球经济波动超预期、中美贸易摩擦加剧、中国房地产等宏观经济政策超预期变化、历史数据仅供参考等。

报 告 正 文




证券研究报告《预期反转,两波做多机会——2024年A股深度复盘

对外发布时间:2025年1月5日   

发布机构:国海证券股份有限公司

本报告分析师:胡国鹏,袁稻雨

SAC编号:S0350521080003、S0350521080002


更多推荐


2025-01-02 《国海研究|1月十大金股

2024-12-24《沧海溉桑田——2025年度策略报告》

2024-11-23 《A股能演绎2013年以来的日本股市长牛吗?——2013年至今日本宏观和股市复盘》

2024-11-11《特朗普2.0、国内政策应对和市场影响》

2024-11-03《牛市第二阶段整固期 —— 11月月报》

2024-10-21《当前牛市第二阶段像哪次》

2024-10-13《牛市第二阶段如何布局》

2024-09-24《四箭齐发,积极看多》

2024-09-22《美联储降息如何影响海外市场?——美联储降息系列3》

2024-09-02《风格切换,乐观一些—— 9月月报》

2024-08-05《印度经济观察手册》

2024-07-31《迎来布局良机》

2024-07-21《东南亚四国投资图鉴——出海系列专题6






重要提示

本公众号推送观点和信息仅供国海证券股份有限公司(下称“国海证券”)研究服务客户参考,完整的投资观点应以国海证券研究所发布的完整报告为准。若您非国海证券研究服务客户,为控制投资风险,请取消订阅、接受或使用本公众号中的任何信息。本公众号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。国海证券不会因订阅本公众号的行为或者收到、阅读本公众号推送内容而视相关人员为客户。

本公众号不是国海证券的研究报告发布平台,只是转发国海证券已发布研究报告的部分观点,订阅者有可能会因缺乏对完整报告的了解或缺乏相关的解读而对资料中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义,应以国海证券研究所发布的完整报告为准,且须寻求专业人士的指导及解读。

本公众号及国海证券研究报告所载资料的来源及观点的出处皆被国海证券认为可靠,但国海证券不对其可靠性、准确性、时效性或完整性做出任何保证。本微信号推送内容仅反映国海证券研究人员于发出完整报告当日的判断,本公众号所载的资料、意见及推测有可能因发布日后的各种因素变化而不再准确或失效,国海证券不承担更新不准确或过时的资料、意见及推测的义务,在对相关信息进行更新时亦不会另行通知。

在任何情况下,本公众号所载信息、意见不构成对任何人的投资建议,所述证券或金融工具买卖的出价或征价,评级、目标价、估值、盈利预测等分析判断亦不构成对具体证券或金融工具在具体价位、具体时点、具体市场表现的投资建议。对任何直接或间接使用本公众号所载信息和内容或者据此进行投资所造成的任何一切后果或损失,国海证券及/或其关联人员均不承担任何形式的法律责任。

本微信号及其推送内容的版权归国海证券所有,国海证券对本微信号及其推送内容保留一切法律权利。未经国海证券事先书面许可,任何机构或个人不得以任何形式转载、翻版、复制、刊登、发表、修改、仿制或引用本订阅号中的内容,否则将承担相应的法律责任,国海证券就此保留一切法律权利。



更多精彩请扫以下二维码关注“国海研究”微信公众号,览尽千古八荒,为君执牛股之缰!

策略研究
策略研究胡国鹏团队
 最新文章