各位喜马拉雅财经马红漫听众朋友们，大家下午好，2024年的10月10号，今天是周四。
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来看看今天市场总体走势出现了一定的修复，上证指数上涨1.32%，深成指跌了0.82%，创业板指数跌了2.95%，从整个市场表现来讲，今天是科创板块出现了调整，所谓红利板块中字头的板块是全线上行，中字头当中个股有十几只是涨停板的，煤炭能源也是上涨的。
那么单纯去看这些板块会觉得有点无厘头，为什么这些板块会涨？当然相应的前期比较活跃的一些金融板块出现了下跌，而且跌幅非常巨大，
基本上符合我们的判断，就是牛市进入到第二阶段，第一阶段那些走的比较强的，以金融为代表的券商类的金融类的品种都会出现弱势，甚至出现深度的调整，这点我们已经开始提示大家风险给我们会员当中已做提示了。
另外一个我们重要的判断，现在到未来一段时间，整个市场当中比较关注最重要的一个逻辑就是政策逻辑，所以今天最大的影响就是今天早上央行正式发布了提供给金融机构去借钱买股票，当然不是简单借钱需要用，既有的股票、 ETF、国债去做质押，然后从央行借钱，就之前传说的5,000亿正式启动了，叫做互换便利一个新的金融工具。
今天正式发布了，这条消息就成为今天影响市场走势的一个比较重要的政策变化，所以我们讲最近一段时间，不管是宏观经济还是投资，真正影响的就是又一个可能会新出现的政策的变化，再次得到了一个全面印证。
这个政策怎么理解？首先第一个它属于利好，因为之前坊间曾经有传闻说这个政策还没落地，落地的话可能要到10月底暂时不会有消息，结果11月10号今天就发布了，表明央行是924这个说出来要做，中间有个国庆长假，10月10号就落地了，其实效率还是不错的，不光是吹喇叭还是要干实事，这是第一个算是利好。
第二个这条消息出来之后，理论上来讲会对市场怎么样会带来一定的资金的新增资源的帮助，特别是对于一些大的权重类的品种，比如今天刚才提到中字头煤炭，他们有个重要的特点，第一个是重要的权重指标股，第二个就是他们是红利股。
那么这些板块会得到一定的溢价支撑，因为金融工具的创设会得到一定的溢价支撑，当然相应的因为这些品种对整个指数是有支持的，特别对于上证指数，上证50等等这些是有支持的，所以这样的品种今年会走强，这是第二个。
第三个为什么会买这些品种？其实道理很简单，我们简单做一个金融测算，这些金融机构比如说券商去央行这拿资金，通过质押拿到资金贷款，从央行这贷款过来的钱成本大概是1.8，所以对他来说这是有风险有成本的，他必须得控制风险，防范控制成本，防范风险才能够赚到钱，所以就需要做什么？
首要的选择，肯定不能够买这些波动比较大的品种，因为万一央行让你还钱，你账面损失很大怎么办？中长期靠谱的能够覆盖成本的投资品就是所谓的红利板块。
我们今天讲的中字头的这些品种，煤炭能源这些品种卷土重来，所以今天这个中字头的品种，包括上证指数红利板块能够卷土重来，某种意义上来讲是一个偶然，是因为这个政策导致的偶然，这一点大家要非常明确。
当然因为这个政策是长期的政策，所以相应的这些品种可能会有一个相对比较长期的重新估值的一个溢价效应，这一点大家要非常明确的知晓，所以基本逻辑就是政策，既有的政策新增的政策，未来的政策都可能会为市场带来一定的冲击和影响。
今天市场当中另外一个值得关注的就是成交资金出现了萎缩，回到了大概2万亿，2.1万亿，我们做过一个测算，如果市场回复到一个从之前亢奋状态，回归到正常的逻辑的话，大概成交资金应该恢复到1万亿左右。
现在还是比较亢奋的状态，亢奋的结果就是板块会快速轮动，会出现突发性的大涨或者大跌，这一点有思想准备，未来我们认为，在大的框架当中，我们在昨天给内部会员讲解当中讲了，整个指数的大的上下顶的框架了，这就不展开。
在大的框架背景情况下，日成交资金最终恢复到1万亿左右，应该是一个更加稳健或者更加回归到一个常态的一个交易的状况，这一点大家还是有个明确的认知。
最后结论，整个市场进入到二阶段，投资会比较难，像今天这个消息红利板块就突然拉起的，你没有做提前准备或者读不懂政策的话，其实很难跟上，当然似乎也没有必要去短的，也许冲两天就会下来。
二阶段在整个大的指数的上下顶的框架中间，做一些波段性的相对比较防守型的品种的操作，是目前的一个主要思路。
具体怎么操作我们也在会员群当中去讲解了，大家可以到公众号对话框回复【圈子】两个字，去加入我们投研圈PRO会员，我们会有更多的讲解带给大家。
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