马红漫：今天十点，“谜底”揭晓！

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各位喜马拉雅财马早评的听众朋友们，大家早上好，2024年的10月18号，今天是周五。

这边开始做一下我们的互动，今天上午10:00备受关注的三季度宏观经济数据就要正式发布了，我会在新闻发布会期间给大家送上我们的直播点评，这也是我做财经评论这么多年来最喜欢的一种财经评论分析的方式。

最近财政部的会议，包括昨天住建部的会议，我们都做了尝试，反馈非常好，

所以各位找到我们的视频号财经马红漫，然后去扫预约，今天上午10:00还有下午3:30，我们两场的公开大直播好吧，价值和意义是非常大的，强烈建议大家关注我们的视频号，关注我们的每场直播的动态，如果找不到到公众号的图文当中去点击预约。

昨天晚上首先来看一下美国市场，总体是冲高回落的，三大指数当中道指是涨了0.37%，纳指涨了0.04%，标普是微跌了0.02%，其中道指是再创历史新高，标普500是盘中创出历史新高，收盘是掉下来的，中概股方面昨天是大跌跌了3.61%。

先讲一下美股，昨天的科技板块是全线出现了一个反弹，主要原因是台积电的公司电这家公司的业绩三季度是好于预期的。

大家记不记得大概是在本周一还是周二了，美股的科技股有一次大跌，原因是阿斯麦的业绩是大幅下降的，大家可以去翻一下我们公众号公开节目讲的，我当时就小小的弱弱的提示了一下，我说虽然阿斯麦的业绩大跌带动了美国科技板块的调整，特别美国芯片板块的调整。

但是本周要发布的台积电的业绩可能会相当好，如果这样成立的话，那就是一个很好的买点，大家还记得不记得可以去翻一下，我们其实在本周初就做过明确的提示，事实也确实如此。

特别是昨天的盘中，在A股这边买美股的ETF，昨天就是一个非常好的买点，正好有个时间差，台积电的业绩已经发布了，美股还没有正式交易，这就是两个市场套利的一个很好的机会。

美国这边昨天发布了两个数据，9月份的零售数据环比是涨了0.4%，销售很强，上周的首次申请失业救济人数也是低于预期的，所以美国现在来看整个经济状况，软着陆或者甚至是不着陆的状况会比较大，所以美国现在降息的概率是在下降，由此导致美元是升值的，把这个逻辑给大家讲一下。

但是整个这一两年有个特别奇怪的现象，就是美元走得很强，相对走得很强，但是黄金也走得很强。

昨天黄金价格也是创新高的， Comex黄金，现货黄金都是创出历史新高，黄金也是本身我们给到我们会员的全球配置当中一个非常重要的一环，黄金从去年配到现在整体收益20%打底，25以上都有的，这是稳稳的收益。

外盘对于A股的影响今天会比较明显，因为本周曾经有过一次中概股是大跌了6个多点快7个点，但是当天的A股是扛住了，昨天的中概股又跌了快4个点，看看今天A股能不能扛得住，这又是一波对A股的考验出现了。

消息上主要是两个，第一个是昨天的住建部的1万套的拆迁加上4万亿的信贷资金出来之后，市场进一步的研判和发酵。综合各方面的总结，目前来看这两个数字和市场的期待确实有差距。

100万套的货币化安置和历史当中动辄每年400万套到600万套的规模来讲，其实还是小了很多，4万亿的信贷资金能够解决很多开发商现金流短缺导致的崩盘的问题，但是更多的还是止血。

所以还是需要更多的政策发力，我们期待着更高层级其实很快了，下周正常来讲下周全国人大就要开会了，还有我们国常会也能够多发力。

现在核心的对于政策支持来讲，924和926的会包括10月7号8号那种心态，大家的一个重要的隐含的假设政策是180度调头，由此市场会很嗨很兴奋，但至少从目前来讲看起来180度似乎度数达不到，这是一个后面继续关注会议。

包括今天上午10:00的三季度的会，所以我们第二个要讲的事情就是今天上午10:00三季度的宏观经济数据，几个预判给到大家，我们把标准给到大家。

第一个三季度经济增速是多少？我们预判公布的数据应该是4.5%，这个数据怎么理解？上个季度就是二季度的时候的经济增速是4.7%，上半年是5%，如果对于上半年5%来讲，三季度4.5会相当弱。

再去做一个推演，因为我们今年是5%左右的增长目标，如果在上半年是5%，三季度是4.5%，提问那么你觉得四季度要达到多少才能实现5%呢？

这10以内的加减法，所以其实搞宏观挺简单的，显然四季度要到5.5%才能够实现5%的增长目标。

当然我们知道我们并不是锚定盯死5%，我们叫做5%左右的增长目标，从我们正常理解来讲，可能到4.8也是5%左右，你再做一道数学题，假如我们最终经济增速是左一点4.8%，也符合5%左右的目标，那四季度应该会达到多少呢？

这些数学题大家都算一算，你就会四季度经济发力有一个总体的这个感觉和印象，我们做宏观数据分析就这样来分析的，很多人觉得好像很复杂，其实很简单，现在都是10以内的加减法，稍微做点微调就可以了。

消费数据预估会比上个月现在讲是月度数据的，9月份的消费数据预估比8月份的2.1%要反弹一点，反弹到2.5%，因为9月份有个过节因素，工业增加值数据预期是持平的，上个月是4.5%，9月份估计也是4.5%，然后还有固定资产投资，上个月预计是3.4%，本月预计9月份预计是3.3%，其他的数据就需要看官方的发布了，我们主要看的是失业率的数据，特别是青年失业率的数据。

据说高层对于青年失业率数据现在是高度关注，也是促使这次政策出现明显变化的一个因素，所以这个数据还是要做关注。

我们把这个数据目前的预判给大家罗列一下，10:00正式官方数据发布的时候，我们一起去拿着小本本去对比一下，看看到底如何，不展开了，总体来讲市场所谓一级火箭飙冲到了3600多点之后，现在逐级回落，现在看3100 3200能不能扛得住，如果要扛住的话，还是需要更多的政策发力，以及由政策发力带来的宏观数据的改良。

说句实在话，现在对于所谓A股市场的研判，就是在我们的能够理解的框架当中，说句话926之后到10月8号9号那一波冲高暴涨，回落不在我们的研判当中，我们超过我们能力圈了。

但现在因为整个研判的逻辑就是回到了静态数据，就当下的数据，对未来的政策，推演未来的数据，据此来推演A股投资机会，就是我们日常在做的关于A股市场以及美国市场的投资的逻辑和框架，我们会第一时间给大家做出研判的，也是我们最具专业性的这样一个能力所在。

所以提示一下大家，如果想获得我们内部的给到会员的研判信息的话，公众号对话框回复【圈子】两个字，扫码加入我们投研圈，加入我们年度的PRO会员，我们会手把手教给您，并且把最干不对外讲的干货内容都告诉你。

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