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投资复盘
今天内容开始前，首先祝大家国庆节节日愉快，祝我们的祖国繁荣昌盛！
也再次恭喜大家本次行情上有所收获，在国庆节，不管是出去玩还是家人团聚，一方面保持喜悦，一方面也是一场一起拉动经济的节日。
本周A股只有一个交易日，但这一个交易日能赶上过去可能一年的涨幅，用一句话来概括，就是彻底涨疯了，首先成交资金达到2.59万亿，创出历史纪录，上证涨了8.06%，创业板涨15.36%，深成指涨幅10.67%，深成指的涨幅创下了自1996年12月16日A股实行涨跌幅限制以来的最大当日涨幅纪录。
港股在10月2日交易日也是继续大涨，恒生指数上涨超过6%，恒生科技指数站上5000点，外资继续流入。
本轮行情第一转折点是周二的金融部门会议，货币政策超预期，但实际上真正的转折点和资金的大规模进场是因为上周四超预期的ZZJ会议，一系列市场呼吁的政策不管是财政政策的力度还是施政方向（市场和我们一直呼吁的需求端发力）都超出市场预期，我们在过往分析A股的时候基于宏观基本面研究和政策面研究，政策发生变化后，我们在内部第一时间也告诉了大家买什么，节奏是什么。现在已经全面验证，上周五让大家建仓的「科技成长」在本周一市场中也是「涨幅第一」。最重要的是我们把背后上涨的逻辑、节奏、情绪发酵都讲到了，让会员朋友敢于建仓也能拿得住。
另外，我们在节后，有一场公开的私域直播，所有人都可以参与，只需要象征性的支付一分钱，扫码加入，我们会在私域直播当中带给你更多的福利福利礼包以及投资大干货，本轮行情能持续多久，一次性给你讲到。
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财经大事件
9月整月，上证指数累计上涨17.39%；深证成指涨26.13%；创业板涨37.62%，创单月涨幅历史纪录；沪深300指数本月上涨了23.06%。港股方面，恒生指数本月累计上涨17.48%；恒生科技指数涨33.45%；恒生国企指数涨18.62%。
创纪录的本月行情无需赘述，节后，会形成新的主线吗，又是什么？
财马点评：
由于A股的资金面特征及市场机制尚不成熟，经常出现熊长牛短格局，牛市启动不管是技术性牛市还是大牛市，指数级别行情一方面出现较为突然，另一方面速度较快，经常较短时间涨完大部分涨幅，不过，一般而言，指数级别反弹吸引资金流入后，后续市场会出现 2-3 个月的结构性行情，而且这种结构性行情一定是存在一条清晰的主线进行引领。
我们简单复盘过去五轮指数级别反弹后，市场选择主线的思路，无外乎从政策催化、宏观趋势、产业趋势和增量资金方向四个角度考量，风格上，重视核心资产、大盘成长的股票；
在节奏上，我们在上周会员内容中已经率先讲到，前排概念大金融，大金融中银行、保险、券商，银行马上就会掉队，金融最强短线赛道就是券商，平时绝对不提倡参与券商，但大行情来了，券商就是所谓“牛市旗手”。
中排概念是消费，消费板块实际上颈部、腰部公司从弹性、持续性上看性价比最高，其次才是板块龙头。中后排是科技成长，科技成长中今年以AI硬件为优，今天盘面上也是AI硬件类涨幅居前，节后预计AI硬件方向继续活跃。
招商证券梳理了过去五轮指数级别反弹后的主线简明复盘，我们可以回顾参考
➢2019年2月~4月的主线：政策、宏观、资金面
2019年初市场快速反弹后，由于对民营企业纾困政策发力，叠加前三年期小票跌幅较大，小票迎来一轮较为明显的超跌反弹；除此之外，房地产新开工仍保持高位，房地产销售在2019年上半年恢复，一线城市房价触底反弹，地产链板块表现较好；外资在2019年继续加速流入，以食品饮料为代表的白马龙头继续保持占优的态势。
➢2020年5月~7月的主线：政策、产业趋势
2020年疫情逐渐缓解后，政府稳增长政策明显发力，5-7月指数级别反弹结束后，市场开始进入震荡，此时，经济复苏相关板块明显走强；外资继续大幅流入，核心资产继续走强；2020年4月开始，新能源汽车渗透率开始加速提升，成为宏观和流动性之外的新产业趋势变量，新能源汽车相关的板块大涨。
➢ 2022年5月~7月的主线：产业趋势
2022年4月底开始，指数迎来一轮反弹，5月之后逐渐转化为结构性行情，此时，市场最关注的就是新能源产业主线，包括新能源汽车、光伏风电、绿电、新能源投资相关设备大幅走强。
➢ 2023年2月至4月的主线：产业趋势，政策
2022年年底开始，出现一轮指数级别反弹，2023年2月之后逐渐转化为结构性行情，此时由于Chatgpt3.0及以上版本横空出世，激发了新一轮对人工智能革命的热情，市场在2-4月围绕人工智能展开一轮大行情；除此之外，此时对于国央企改革，以及考核机制的变化讨论升温，市场围绕“中特估”开展了一轮较大级别的主题投资。
➢ 2024年3月~5月的主线：宏观驱动
2024年2月6日市场开启了一轮大幅反弹，3月之后转化为结构性行情，此时，最重要的宏观变量是外需的改善，全球大宗商品价格大涨，市场主线围绕外需，如家电、汽车等出口占比较高或者提升较快的方向展开；以及全球定价大宗商品如有色、石油石化等板块。
那么本轮指数级别反弹后的主线的线索和可能的方向政策角度：
比如，根据1.“促进中低收入群体增收，提升消费结构”：相关政策如果落地，对于消费板块整体形成正面支撑。2.“要促进房地产市场止跌回稳”但同时“对商品房建设要严控增量”：相关政策旨在支撑地产销售而非开工，实际上比较利好的是家居和消费建材。
产业趋势上，今年活跃的AI硬件、智能驾驶、智能机器人、固态电池，预计节后会是一个 先震荡，后走强的格局，我们会在会员内容中保持跟踪。
财马总结
多元资产配置：
市场的分化和波动告诉我们，单独押注某类资产的性价比变得越来越低，多元化的资产配置不仅可以提供更好的持有体验，也可以丰富组合的收益来源！
今年开年以来，我们的全球配置思路和上周开始的短线侧重A股反弹的思路已经给跟上策略的朋友带去回报同时有力平衡了今年的整体波动，全球配置收益20%+，A股反弹也有20%上下的回报！
2024年，我们继续从多元配置角度出发，根据各领域基本面的边际变化和估值情况做调整。所以各位公众号财经马红漫后台回复“圈子”两个字，尽早加入我们投研圈PRO会员，获取我们在私域的核心干货内容！
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