中午时分，通稿来了。
谈十点看法。
1，当市场交投不活跃，且严重危及体系稳定时，人们想到了做市商。
做市商制度是起源于美国的一个成熟资本市场的制度。中国的银行间市场交易也一定程度引入了。它的核心角色就是，扮演双向交易对手，通过向市场注入流动性，从而激活交易量。
中国地产市场目前僵局的死结就是，交易量不仅上不去，还一路跌跌不休。
没有交易量的价格是耍流氓，没有交易量的市场则是屠宰场。
中央政府开万人视频会，三大强力部门牵头放大招，央妈出资3000亿元再贷款，联合商业银行，存量收储与烂尾收储，都是为这个即将诞生的「做市商」机构创造原始筹码。
数月前，千亿版回购商品房试点，已经在天津、郑州、成都、重庆、济南等城市落地。
现在，它终于推广到了全国。
2，不动产行业的核心特征是，地缘，本土，一城一策。杭州的房解决不了北京的居住，所以，未来每个城市都可能会有自己的城市版「地产做市商」，做市商主体很有可能是每个城市的安居集团。
这就是开大会全国总动员的原因。
至于，每个城市怎么设计各自的地产做市制度，要看各自市场的禀赋，特点，痛点，然后针对性设计。
比如天津，郑州，石家庄需要对烂尾楼、保交付楼盘投注最多的做市资源，但是，北京就不需要。
北京脱敏于这个政策，因为北京几乎没有烂尾楼。为啥没有，因为没有开发商敢。
3，这是一个被局势步步逼来的大招。
既然是逼来的，那么，很多政策工具、意志、力度，都值得更大尺度地去想象。
什么道德风险，全民买单，都可以放后面。
说句实话，从去年以来，很多救市政策的有效期越来越短，都在提醒我们，现在真的要果断，真的要一次性清空政策弹夹，才行。
挤牙膏式救市，正在制造出新的政策性观望。你说傻不傻。
4，过去八年，影响楼市最有效的是曾经联袂出现、形影不离的八个大字：房住不炒，租售同权。
房住不炒，一句顶一万句，八成以上的房企在过去几年出险，威力巨大，堪称大规模杀伤性武器。
但是，租售同权这四个字，却令人震惊地消失在主流语境里。
其实，如果这四个字，也同样被重视，被研究，被严格执行，被高度兑现，对地产商无差别的的汹涌指责、对房价的滔天民意愤慨，可能会低调很多，可能中国房地产行业双轨制的新发展模式，早就谜底揭晓了。
5，现在，官方公示的政策出发点是，稳楼市，打赢商品住房烂尾风险处置攻坚战。
所以，才下场购买筹码。购买之后，筹码用在哪里？
最政治正确的用途是，保障房建设最佳平替。
排第二的用途是，长租公寓，平抑本地房租水平，惠及更多的年轻人。
最后不能言说的用途是，适时可以二度推向市场，资产变现，国有资产保值增值。
这三个用途方向，虽然各有收益率曲线的挑战，但基本可以覆盖这套政策的成本与收益，咱不说稳赚不赔，但至少有长期巨大的社会效益。
这个时候，就只能算大账，不宜算小账。只能算政治经济账，不能只算经济账。
6，回购价格是另一个关注焦点。
政府下场回购商品住宅，必然涉及定价。而定价最难的是两个视角的平衡。
其一，政府不能亏钱。其二，政府回购价对市场价格的暗示与影响。
简而言之，不能太高，也不能太低。
其实没有标准答案。
每个人对这个问题的答案，都直接决定着，你对本次「回购新政」的判断是消极，还是乐观。
我是这么认为的。
回购价相当于，政策为市场创造了一个心理底价。如果没有公认有背书的底价，再跌跌不休下去，没有哪个主体能赢。
所以，就像大A一样，只要跌破3000点，吴先生就定向狙击空头，此刻的房价也需要强势外力给一个强大的心理暗示。
7，比政策初心更重要的是，大家对这个初心的理解与态度。
换句话说，你怎么说，对我不重要。我怎么理解，对我很重要。
这种心理，是救市的敌人。但怎奈它很普遍。
难道就没有办法了么？不是的。
政府只需做该做的，把政策细节兑现到实处。
每个人都有幸存者偏差。你可以低估政策的药效，但最终市场一定会博弈出一个符合多数人利益的结果。
8，做市商新政，必须等待各地进一步的细则。
政策的结局，都在细则里。
细则不明，大家消费的都是流量，都是情绪。
9，如此高级别的会议，如果不来点真的猛料，真的会构成预期反杀。
今日下午，终于等到了组合拳。
一套首付15%起、二套首付25%起。全国层面取消利率下限，具体多少，自己跟银行自己谈。公积金指导利率低至2.85%。
这种级别的楼市痛苦缓解措施，堪称史诗级的药方。
即使是最乐观的人，也很难想到二套首付的裤子可以脱的这么低吧。
为这种风格点赞。大开大合，翻手为云，覆手为雨。
但是，这只是前菜。
10，直播间里，央妈公布了做市细节。
央行保障性住房专项再贷款3000亿，政府主导，市场化运作，联合21家银行，向城市平台企业提供贷款，以市场化原则收购，年息1.75%，一年期，可展期四次，带动5000亿。
虽然话里话外，都提到了自愿两个字，但是，在今天的政经语境下，懂的人都懂，相当于，把国家信用放在牌桌上了，亲自下场干了，而且只有胜利一条路可走。
下一步，更值得我们关注的是，哪些城市自愿入围，哪些银行自愿深度参与，哪些开发商自愿参与回购，哪些买房人自愿参与。
回过头看，中午大尺度的首付新政，更像是下午万亿回购新政的政策铺垫。
气氛到了这里，给个👍吧。
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