先说一下市场，今天早晨又出了一个利好，央行将1年期MLF利率从2.3%下调至2.0%，又来一个降息的起手式，10月、11月真的有可能要降低LPR了。
其实大家也要理解，并非仅仅因为昨天的政策，A股才大涨的。最大的原因是从5月中到现在已经跌了4个月了，并且量能已经跌到5000亿附近了，连续4个月大幅回撤才是超跌反弹的最大原因，政策只是草船借箭的东风、引线、导火索。
这两天市场上涨是情绪面上的，并非央妈已经拿钱进市场了。昨天的政策如果真的实行，必然是很有效果的。但是目前还欠缺三个点：
1、5000亿给证券、保险、基金抵押贷款抄底，能不能快速完成，后续的两个5000亿能不能及时跟上。咱们别看着市场接近3000了，国家队这个政策别成空头支票了。要是等着再到2700、2800快速下跌时候才用，那这个政策效果只会被拖得非常拉胯，按照此前的救市态度，这一点是非常有可能得。毕竟现在处于周期下行阶段，基本面不改，强行抄底也只是一时的。
2、3000亿给上市公司用于回购、增持，到底有多少公司愿意尝试，虽然大额分红的央企不缺钱，但是能不能带带头，抓紧把钱投进来。
3、第三点也是最重要的，就是我昨天说的，能不能带动散户。散户需要的是刺激，不是你一年250个交易日指数涨10%，而是3天指数涨10%。5000亿的政策，分10天抄底进来，绝对能让市场起点浪花。但如果分300天，那行吧，建议大家就当这个政策没发生过。
今天2950点时候很明显市场有分歧了，去留自便，因为这个位置暂时无法判断国家队是否会抬一手。马上国庆节了，单纯靠散户在超跌反弹完成后冲上去，显然有点难度。
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再来聊点专业的，最近关于芯片的一个消息：工信部公开推广两款国产DUV光刻机，最小套刻小于等于8nm。
这一下舆论哗然，竟然已经到8nm以下了，光刻机突破了呀。
其实此小于等于8nm，并非我们常说的制程7nm，这个7nm一般就是手机芯片说的那个7nm、5nm、3nm的那个制程。
我问了一下kimi，估计这样大家就可以理解了。
我总结一下：分辨率可以类比为画画时候线条的粗细，套刻精度可以类比为两个线条之间距离的误差范围。工艺、制程可以理解为，我拿凹透镜（凸透镜是放大镜，凹透镜是缩小，类比多重曝光）来看线条的粗细能够达到的最细线条。
目前这款光刻机关键指标是分辨率小于等于65nm，套刻精度小于等于8nm，我看比较专业的分析是能够制造65nm制程，并且有可能能够通过多次曝光制作28nm制程的。
而业界比较成熟的用于生产28nm的是ASML的1970i，其分辨率为小于等于38nm，套刻精度为小于等于3.5nm。
而更先进的一个型号1980i，传闻台积电最初的7nm就是用这台机器做的，其套刻精度是小于等于2.5nm。
大家还记得两周前（9月9日）我跟大家聊的荷兰更改了对光刻机的管制：ASML需要向荷兰政府申请出口许可证才能向我们出口1980Di跟1970Di这两个型号。
我当时给出的结论是：去年限制只限制2000i以及以上的型号，我当时还以为国内14-10nm有一战之力了。现在又限制了1980i跟1970i，说明经过美国一年的观察，我们28nm全产业链也不容乐观。
目前来看，确实如此。
利好消息是接下来荷兰政府不会对我们有进一步的加强管制了，因为比1970i差的我们已经能造了。
利空消息是目前全产业链应该还只是处于65nm-28nm之间。ASML历年的投资者交流文件显示1970i首次出货的时间是2013年，我们的代差应该还在10年附近。
不过，这也算是一个重大进步了，因为国防产品也就是用55nm、65nm这些成熟制程，我们已经实现了包括光刻机在内的全产业链了。换做2018年时候，我们国防产品的芯片可能还用的是欧美的技术生产的呢。真理只在大炮的射程之内，国防产品全自研，我们就已经立于不败之地了。
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最后提个醒，长期利率有机会破3+%复利的分红型储蓄险，还有5天就要“团灭”了。10月份开始分红险的定价利率统一会下调为2.0%。
我之前说过，随着经济增速逐渐放缓利率长期都是向下走的，这几年的稳健利率的走势也确实如此。在均衡的资产配置体系中，多数人都需要有一定的稳健资产占比，它不能提高你的收益，但能守住你的下限，让整体投资更丝滑。
所以在条件允许的情况下尽量给自己配置点长期锁利的产品，是个大概率不会出错的策略。但目前高利率的产品都无了，唯一有可操作空间的也就剩下预定利率2.5%的分红险。
以我在《我超，太顶了》提到的星福家（分红型）为例，保底IRR长期能接近2.3%左右复利，加上预期分红的话IRR可以轻松突破3%复利甚至达到3.5%，媲美预定利率3%或3.5%储蓄险的水平，是真的很顶。
我看到了最近有一些预定利率2.5%的传统增额寿产品，长期收益也就到2.3+%，差不多是星福家（分红型）的保底下限而已，那分红部分是妥妥的优势，不过也就是9月底这几天窗口期能配置了，预约了解一下肯定没错。
以上。
