炒中芯国际会比当年炒中石油还要惨
财富
2024-10-24 07:31
福建
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本文转自公众号「Doraemon时光机」。
散户们总是喜欢拿着情怀来说事儿，但是义和团式的情怀没有意义；芯片这个东西对于我们而言的确是非常重要的，其在和平年代的重要性，不亚于战争时期的核弹和航母；在数字经济的年代，国家之间比拼的就是生产和使用的数据量；美元的信用其实在石油上强绑定的时间只有区区20年的时间，到了90年代本质上就已经不是石油美元而是算力美元；美国当年为啥要死命了要干日本，本质上跟小日本GDP到了美国的70%或者买了纽约多少标志性的建筑并没有关系，而是东芝为代表的DRAM厂商都快把硅谷给干废了，现在大名鼎鼎的英特尔当年都是被迫才走上做CPU的道路的，因为DRAM被干废了；所以只要涉及到算力基础设施的工程，老美没可能会轻易让其他玩家分一杯羹；比如大型互联网公司，亚马逊，facebook, google, 微软比如用在服务器里的GPU巨头英伟达，用在电脑里的CPU，AMD, 英特尔；或者存储芯片，比如美光，三星，海力士等；以及用在手机的高通和联发科们；存储芯片厂商一般都是自己生产，但是逻辑芯片厂商基本都会找代工厂，全世界能制造高制程的芯片公司只有台积电和三星，之前英特尔还能苟延残喘一下，现在彻底准备在芯片制造这个环节摆烂了；那代工厂们生产芯片要买设备，主要的设备厂商全球就四家，分别是荷兰的ASML，美国的应用材料和拉姆研究，以及日本的东京电子；以及半导体的上游，比如说大硅片，光刻胶等等，这部分基本上已经快被日本垄断了；所以我们看到的事实上，在算力这条产业链上，只有美国和美国的小伙伴们，日韩台以及欧洲能分一杯羹，其他玩家根本进不去核心圈；中国已经很强，起码在互联网大厂上我们在我们自己的土地上有腾讯，阿里这样的巨头，也在东南亚间接扶持了Sea, Tokopedia和Lazada这种地区性的小巨头；在终端消费品领域，我们也有自己的华为，小米，联想等本土玩家；但是再往上游，无论是芯片的制造，还是设备，以及半导体的材料，我们离核心玩家还有非常大的距离。这个行业跟两弹一星还是有很大区别的，比如说原子弹，只要能爆就行，但是芯片不一样，这是一个高度精密的行业，以逻辑芯片为例，其容错率非常低，如果单颗芯片是足球场的大小，那瑕疵部分不能超过一个指甲盖儿；所以这个行业盲目的标榜自己没有意义，比如中芯国际，能在半导体这个版图上有一席之力，其实非常了不起；7nm表面上是制造出来了，但是终端商家是谁，哪怕是国产品牌，真的采购了吗；不是说中芯国际不好，能走到今天，是一代半导体从业者的功勋；A.半导体行业天然是个高度分工的行业，英特尔的落末不仅仅是企业的问题，更重要的是不尊重分工，盲目得国产替代，是对于产业规律的违背；韩国和台湾的半导体产业链，当初也是老美扶持起来的，不要在自己还没有完全自立的情况下，跟大哥翻脸过早；B.硬科技本质上就是个细活，全球所有在硬科技上有所建树的国家，都是建立了非常科学的产学研一体化，没有例外，如果我们的大学依然像现在这么浮躁和功利，大学老师必须要捞外快才能获得和自己身份匹配的收入，我们很难在真正难啃的骨头上有所突破；所以造芯片的本质和搞好足球的底层逻辑其实是一致的，有广泛的从业基础，有公平的制度，有合理的分配机制；C.台积电也是在18年在制程上彻底击败三星之后，才赢来市值的高速上涨，这个行业天然就是用最新的制程去赚取利润，再用利润去巨额投入去领先制程，不要羡慕台积电超过50%的毛利，怎么不看看它超过80%的现金流都用于资本开支。中芯国际这样的公司，且不说落后的制程天然就是薄利甚至亏损的盈利模式，而且在追赶的过程中需要大量的资本开支，君不见京东方都都已经在技术上顺利突破了，依然埋葬了中国最大的散户群体吗？所以说，中芯国际可能是国家的希望，但绝对不会是股民的希望。
