行业本质是什么？
在波特五力模型里，我们研究过企业竞争力。研发、技术、生产、市场、营销......等等构建了高性价比的产品和品牌知名度。
在巴菲特等投资家的眼里，构筑企业护城河的宽度和深度决定了投资的价值。
抛开以上因素，不管是经营还是投资，似乎还有什么决定了企业的盈亏存亡。为什么同样是低成本战略，服装行业会有不同的结果？为什么同样是技术领先优势，光伏行业技术相对落后的企业却盈利10亿？为什么社区生鲜团购烧掉数千亿资本后依然走向衰亡......
在产品、研发、市场等企业经营手段的底层还有一个行业本质的存在。行业本质理论认为：行业本质决定企业盈亏的数量级，左右企业的存亡。
换句话说，行业本质（某种规律、某些指标）既能总结行业过去的成败，又能展望行业未来的趋势。比如，曾经的中国ZARA，刚刚退市的拉夏贝尔（La Chapelle）所在的服装行业，行业本质是资产周转率，而不是收入门店规模。违背行业本质，必然走向末路。
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哲学上说，第一性原理是超越因果律的第一因，且是唯一因。行业本质的思维方式是将第一性原理的物理学思维方式运用到经济学视角里，一层一层拨开洋葱（事物）的表象，看到里面的内核（本质），再从本质一层一层向前演进。
行业本质是随科技进步而变化的。不管是创业者，还是投资者，提前看清行业本质，具有不可估量的经济价值。几十年前，养猪行业以技术为先，猪饲料发展迅猛，但行业本质却是猪周期。
身处大众创业，万众创新的时代，企业经营和投资都应该拥有全球视野，超越经济周期，透视行业未来，从更高维度向下俯览，才能在喧嚣的市场中保持企业竞争力。
梅森在《新经济的逻辑》中说，创新的驱动力是成本最小化、产出最大化，以及资源组合利用最优化。
拼多多市值超过京东、阿里的背后原因，其运营成本不仅比线下经营低，而且比传统电商平台更低。PDD的货币化率（营业收入/GMV）仅为2.99%，阿里巴巴为4.32%。
PDD依据顾客偏好进行算法推广和价低优先的策略，让商家无需投入太多推广费，平台补贴吸引客户，商家能挣到钱，客户能买到性价高的商品，才能形成良性循环。
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中观经济管理视角下的行业本质是微观企业实现飞跃的土壤。
正如，熊彼特在《经济发展理论》一书里写道，创新就是要“建立一种新的生产函数”，即将一种从来没有过的生产要素和生产条件进行新的组合并引入生产体系，通过生产技术的革新，生产方法的变革，生产要素的组合，让生产力不断提升。
“搜索”就是SHEIN的一种新生产函数。
在海外与Temu齐名的SHEIN，市值已超4000亿。SHEIN同时颠覆了跨境电商和服装两个行业。
以搜索起家，跨界围猎，后台凭借技术算法精准捕捉用户浏览偏好，每天设计数千款新品，以广东番禺为中心的产业带，较Zara的供应链周期减少10-20天。
笔者的咨询客户中，有一家是SHEIN的织唛供应商，最近在做数字化升级提效，这种紧迫性来自于行业和产业链传递的压力。行业本质决定了SHEIN 90%的考核指标与时间相关。
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著名投资大师彼得.林奇曾说，“投资成功的关键在于了解你投资的公司所在的行业。” 这句话的含义就是要了解行业的本质。
正应了中国人的一句老话，赚钱的生意都不苦，苦的生意都难赚钱。
中国正处于百年未有之大变局中，世界新一轮技术革命和产业变革也在重塑产业分工格局。
雷军讲顺势而为，意思是行业本质只有符合社会需求，才能规避系统性风险，只有顺应行业本质经营，企业才能在行业中保持比较优势。
2024年12月1日 北京
