第130期
欢迎来到理财笔记栏目
我是国投瑞银基金首席理财策略分析师
魏衡
引用传统文化典籍
用讲故事的方式
诠释投资理念
# 从俄罗斯方块看投资心理 #
最近读到一本很有意思的书《清晰思考》，作者是沙恩·帕里什，这本书的主旨是提醒我们要意识到，日常时刻我们没有意识到的选择也是非常重要的。
我们都知道，在关键时刻做出正确选择是极其重要的，比如填高考志愿，选择城市，选择行业等等，在这些关键节点，我们都知道自己的选择将会带来不一样的人生。而除此以外，人生中有很多日常时刻，我们在没有意识到的情况下也在做关键选择。
以投资为例，我们都能意识到选股/选基/择时，这些关键选择在投资中是至关重要的，甚至不少投资者认为投资只需要做好两个选择——选择投资标的和选择交易时机。但是，买卖操作在投资中的时间占比其实很低，绝大多数时候，我们其实是持有投资标的，度过日常生活。
当我们拿出手机的时候，如果是交易时间段，可能会随手点开屏幕首页的行情APP，看看市场走势，这个动作极其自然，我们并不会认为自己在做选择。然而，事实上，我们的确做了选择，我们在无意间选择了看实时行情。而当我们频繁的关注实时行情的时候，就更容易被上下波动的市场走势影响，产生追涨杀跌的冲动。
长期来看，如果一位投资者能够在拿起手机的时候，有意识的选择避开关注行情，就能减少频繁交易，长期投资回报很可能也会有改善。两相对比，我们会意识到，这位注重了日常关键选择的投资者，在长期投资中，站在更有利的位置。
在《清晰思考》一书中，作者用了一个非常有趣的比喻，「当你处于有利位置时，条条大路都能通向成功；当你处于不利位置时，你可能只剩一条路可走。这有点像玩俄罗斯方块：玩得好时，你有很多选择来放置下一个方块；玩得不好时，你就急需一个形状匹配的方块来解燃眉之急。」
我不知道年轻的投资者伙伴是否了解俄罗斯方块，毕竟你们从小到大有太多好玩的游戏了。对80后来说，俄罗斯方块那可是陪伴童年的经典游戏。
这个游戏的规则是：由小方块组成的不同形状的板块陆续从屏幕上方落下来，玩家通过调整板块的位置和方向，使它们在屏幕底部拼出完整的一条或几条。这些完整的横条会随即消失，给新落下来的板块腾出空间，与此同时，玩家得到分数奖励。没有被消除掉的方块不断堆积起来，一旦堆到屏幕顶端，玩家便告输，游戏结束。
很多玩俄罗斯方块的玩家，都会采取趋同的策略，就是让自己的图案中留下一条长长的空格，然后坐等四个小方块组成的一字型长条，让长条竖着落下，一次性连消四行。如果没有长条，就只能看着图案越来越高，直至接近顶端。每当游戏结束的惊险时候，来一个长条，玩家就会兴高采烈。
我自己当年玩俄罗斯方块就是这种风格，身边很多玩家也是，后来我看网上有人讨论起俄罗斯方块，很多人都回忆起当年苦等长条的紧张刺激。
你有没有好奇，为什么这么多人不约而同的在俄罗斯方块中采取了等待长条的策略呢，这背后的心理机制到底是什么？我还真就这个问题做了一番深入研究，我搜索了大量相关信息，整理出来的解释包括以下这几条：
1、奖励最大化：一次性消除四行会获得游戏中的最高分数。玩家为了追求高分，倾向于采取这种策略。
2、风险与回报：堆积方块等待竖线的过程中，游戏难度会逐渐增加，堆叠过高可能导致游戏失败。这种高风险伴随着高回报的情境，会激发玩家的兴奋感和挑战欲。
3、期待与多巴胺释放：等待关键方块出现的过程会引发强烈的期待感。这种期待会刺激大脑释放多巴胺，增强游戏的吸引力和乐趣。
4、控制感与成就感：成功地等待到竖线并清除多行方块，会带来强烈的成就感和对游戏的控制感。这满足了玩家对于掌控和成功的心理需求。
5、策略性思维：玩家通过规划和策略来达到高分，这种思考过程本身也是一种心理满足。运用策略成功达成目标，会增强自我效能感。
6、社会影响：在观赏他人游戏或分享游戏体验时，高难度的操作和高分数更容易获得他人的认可和赞赏，满足社交需求。
看到上面整理出来的要点，不知道你有没有觉得，这样的描述似曾相识。
是的，如果我们把上面的题干描述，换成「为什么投资者会有频繁交易的冲动，这背后的心理机制是什么」，你会发现，这6个要点几乎是完全契合。
唯一的不同之处是，在很多版本的俄罗斯方块中，的确存在奖励机制，一次性消除四行有额外的分数奖励；而频繁操作并不一定能高抛低吸提高收益，也有可能是高吸低抛带来亏损。
你看，俄罗斯方块和投资，看起来风马牛不相及，但背后的心理机制却有相通之处，我们需要克服这些人性弱点，才能更好的做好日常时刻中的关键选择。
今天的理财笔记就到这里
看完这一期
你对「频繁交易」有没有新的启发呢
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