央行1月7日发布数据，中国2024年12月末黄金储备1913.4亿美元，环比减少20.94亿美元，共7329万盎司，环比增加33万盎司，连续两个月扩大黄金储备。
33万盎司的规模相当于10吨，相比较11月份的16万盎司，央行持金提速。我们去年12月末外汇储备32023.57亿美元，黄金市值占外储的5.9%。
黄金价格我们注意到从去年11月美国大选公布至今，金价处于整理阶段，近期振幅收窄，接下来进入关键时间窗口。
央行自11月连续增储主要是为了黄金价格上涨吗？从当下的情况，央妈的主要考量还是进一步丰富储备的多样性，更好的面对2025年的不确定风险。增持的原因包括：
1、美国新政府本月20日上台后，系列政策出台会对全球当下的均衡产生不确定影响，多元的储备有利于降低风险；
2、央行政策具有连续性，自去年11月增持以来，料将一段时间还会持续增持；
3、在美元强势下，多国货币均受到美元压力有贬值趋势，黄金储备可以对冲一定的贬值。
总的来说，央行增持短期而言并非是增值的考量，而是储备的多元化需求。毕竟对于我国而言，黄金整体占比比高，仍有配置的空间。
短期金价目前仍然受到美联储降息减缓预期以及强势美元的压制，2720美元形成有效的压力位。
近期高盛也调低了2025年黄金的价格预测，从3000美元目标位调降至2910美元。
黄金投资需求在高金价下面临一定的影响，近十个交易日SPDR-ETF持仓没有增加。对于黄金的利多因素目前仍然是央行购金，在美国关税等政策的预期下，各国央行的防御性思维是公开市场操作的主流。
建议普通投资者当前价位配置黄金更多站在避险的视角来看黄金，当前价格从增值的角度会有不确定性，在纸币时代，黄金是家庭资产的压舱石。
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