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十年国债，破2%！

财富 2024-12-02 11:23 湖北

来源：窗口说作者：窗口君

这段时间市场超预期的下行，前期谈的远期，因为交割时间比较久，很多交易被违约了。

没错，之前的违约交易又来了。

情绪太好，10年破2了，要不要等30年破2？

我们观察，核心就是利率下得比想象的要快很多

基本面没有变化，数据没有特别的差，也没有新的政策出来。

酝酿的降准并没有落地，当局提了一句之后，可能会降准，市场开始交易，但近几天并没有落地。

实际上是有点利空的

市场的做多情绪并没有受到太多的影响，叠加周末出的PMI，其实经济基本面也是有点利空。

这些都没有改变大局。

利率快速下行，从顶到这个时间，可能有30BP了。

这个基本上也没有过几天，下这么快~不免得有什么事情发生，或者市场在YY什么事？

很显然，就是降准的落地，MLF缩量续做，被解读成了为降准腾空间。

我们理解，既然是缩量腾空间，也并没有什么增量，只是降准这个字眼，是不是可以YY出政策进一步宽松？

另外，多头自我形成的趋势？

中间小作文频繁出台，我们观察下来，其实市场都信了。

如果外部冲突加剧，或者比预期还要严峻的话，对内，可能就会有更大预期的放松。

大毛如果换界，对我们来说，基调也基本是一样的，梅总任总统的时候，和我们的关系，其实是蛮好的。

外部更加需我们。

此外，这个月要开的大会，市场也是充满了期待，因为局势更严峻了，那么刺激的大头就会出来了。毕竟是年度总结大会。

那么这里就可以期待一下，会不会更大规模的刺激，或者更大程度的放松？

我直觉并不会有。

年度总结大会，对于过去的工作，按现在看的基调来说，基本是肯定的，且一定会传递出稳中向好的信息，重点行业止跌回稳。

那么就是有意在引导预期向好的基调。

能够刺激的财政规模，货币政策一起发力，当局向市场传递的消息，已经很明确了。

增量的信息，很有限。

周末还有就是同业存款的自律出台，这个早就有传言了，只是落地了，那么可能对市场会有增量的配置。

这更多的看未来。

如果你是险资，你在听到这个消息之后，会不会提前去配置一些资产？而不是等政策出台之后，再被动配

所以，这段时间的下行，姑且是险资新增的配置，买盘增加，没有什么利空的消息，就带动市场利率的下行。

这个时候而言，是不是也基本可以判断，增量的力量也消耗的差不多了。

如果美元继续维持强势，我其实想说，利率和地方债老外拿得不少，会不会有卖盘影响走势？

价格都是交易出来的，短期仍然是供需决定的，这段时间，持有资产，就是一笔很舒服的交易。

再看现在盘面

一片大好，红红火火，10年破2。

我们大胆聊一句，很多人非常的激动，破了2可能是新的起点，这个趋势，需要外部的配合。

我们觉得风险都是涨出来的。

如果反弹呢？

12月有赚钱的前提，需要防的更多是不确定性。

市场维持在低利率水平，震荡下行，如果持续走低，看过去的趋势，也不会这么势如破竹。

高频数据慢慢就出来了。

不妨走一步看一步。

这不是基本面行情，也不是政策行情，其实是市场自我YY出来的行情。

多头自我强化，固然好，头多踩踏的时候，也是惊心动魄，这个经历今年没少体验。

只是该来的总会来。

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