政策刺激复苏，航空顺周期、高弹性
提振消费、扩大内需，看好顺周期、高弹性的航空、内贸航运、快递。2025年航空供需有望逆转，盈利或迎拐点。供给有约束、价格弹性大，内贸集运>化学品航运>干散货航运。快递等待价格竞争趋缓。推荐吉祥航空、中国国航、中谷物流、盛航股份、中通快递等。
利率下行，高股息公司配置价值上升
十年期国债利率下降，看好高股息的高速公路、港口等。经济复苏，公路车流量有望小幅增长。港口集装箱吞吐量有望持续增长，散杂货吞吐量或将持平。推荐青岛港、唐山港，建议关注粤高速A、宁沪高速、中原高速、赣粤高速等。
新能源和智能运输，将重塑交运格局
新能源汽车和智能驾驶降低公路运输成本、提升运量份额，网约车、数字货运平台或将受益。建议关注滴滴出行、嘀嗒出行、满邦集团等。
