1、10月12日国新办举行新闻发布会，财政部释放财政从收缩重新转变为扩张的重磅信号；
1）整体超预期，年内预算缺口，化债，地产等热点问题都提到了，机构判断本次一揽子增量政策中的财政政策增量规模将不低于4万亿；
2）年内完成一般预算缺口，提到了“通过采取综合性措施”，降低了年内增发国债的概率；
3）后续化债：年内安排1.2万亿（结存4000亿+新增专项债8000亿）；后续关注“史上最大”具体的规模；“一次性增加债务限额”，基本确定的方向应是地方发再融资券置换；
4）后续房地产：专项债土储和收购存量房；“取消普通住宅和非普通住宅标准相衔接的增值税、土地增值税政策”。
5）特别国债支持大行补充核心一级资本已经启动。
6）对后面几年新增政府债务政策提的较少，强调了在财政收支及赤字方面，中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间，这意味着明年的财政预算赤字率可能有较大突破。这里要等待10月末重要会议上走流程了。
2、9月美国经济指标出炉，降息节奏影响几何；
9月美国CPI同比从2.5%降至2.4%，是2021年3月份至今最低，但高于预期的2.3%；核心CPI同比从3.2%反弹至3.3%，高于预期的3.2%。
食品价格环比涨0.4%，是2023年2月份以来最高，主因谷物烘焙食品价格回升较多，食品涨幅反弹，带动CPI环比超预期。
受飓风“海伦妮”和波音罢工的影响，初请失业金人数上行幅度大超预期。10月5日当周，初请失业金人数录得25.8万，明显高于市场预期的23万，扭转了今年8月以来的回落趋势，也是2023年8月份以来的最高。
之前国庆假期公布的9月非农数据超预期，再加上CPI和失业金的数据，11月降息50BP基本上算是落空了。但这一次的通胀回升属于季节性，受大选及圣诞节影响，原油价格在年内剩余时间大概率保持低位。因此，数据公布后，市场预期到年底总共还有50个基点的降息，也就是两次，每次25BP的降息，降息仍然是大趋势。
3、三季报密集披露，机会在哪里？
10月份是三季报密集披露的时间节点，因为三季度季报的时间点距离年底只剩下3个月，三季度的同比增幅差不多约等于全年的增幅，而年报则是在明年的4月才集中披露，很多机构通过三季报的经营数据来推测今年整个年度的情况。
从重要性来看，三季度报是仅次于年报的，而从时效性来看，三季报又强于年报。而从投资角度出发，年报行情往往都是从三季报披露之后开始启动，所以三季报需要引起重视！
通过跟踪中观产业景气指数模型显示，9月全行业景气指数环比走平，但全部非金融行业景气指数环比在回落。因为三季度PMI、PPI等指标一般，但局部行业仍然有两点，其中大金融、中游制造和 TMT 景气或率先企稳回升。
这里是机构总结的三季报潜在亮点的四大线索：1）海外和 G 端结构性加杠杆驱动的自动化、挖掘机、电网、船舶、光伏中游；2）全球科技周期驱动的电子、服务器/光模块；3）以旧换新驱动的家电、家居，及大众消费品中景气率先回暖的日用品/化妆品、酒旅、调味品等；4）产能加速出清后困境反转的养殖、造纸、塑料。
近期指数在大幅拉升之后出现了震荡回调，个股也跟着出现大幅回落，同样回落的情况下，三季报业绩有增长潜力的公司是不是更有希望率先反弹呢，这个机会值得挖一挖。
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