【今日图表】“火箭炮”来了
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财经
2024-09-24 17:37
美国
本期内容摘自【晓鹏的财经图表】知识星球，这是一档用图表的方式讲述财经世界的栏目。在这里，我们每天阅览1万条信息，做100个笔记，精选20张有价值的财经图片。一张好图胜过千言万语，它可以帮助你更清晰、直观地理解全球局势，更好地做决策。今天这场金融“序幕战”为节前的政策预期开了一个好头。上午国新办的发布会，无论从开会的时点、出席人的级别、还是内容的超预期程度，都凸显出满满的“诚意”：· 抓住第三季度最后的时间窗口，无疑是为了争取时间、稳定第四季度经济进一步向好回升。 · 三大金融部门一把手齐聚一堂，这样的级别上一次可能还要回到今年3月两会后的部长发布会。 · 直击市场最关心的资本市场、地产、金融风险等问题，集中出台多项增量政策。最“打动”市场的，可能还是国家对资本市场持更支持的态度。央行本次新创设两项工具支持股票市场：第一项是创设证券、基金、保险公司互换便利，规模5000亿元，未来可视情况扩大规模；第二项是创设股票回购增持专项再贷款，引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购和增持股票。 从具体操作上看，股票资产已实质上成为央行流动性投放、银行信用扩张的抵押品，这在中国货币政策的历史上还是首次，其对股票市场的意义重大。根据历史经验，降准往往是一揽子政策的“排头兵”，更多稳经济的接续政策或已经“箭在弦上”。货币政策已显现出宽松态势，待财政存量政策用好、用完后，财政宽松的接续或许也正在路上。源自：民生证券![]()
标准普尔500指数年初至今上涨19.9%，每股收益上调和倍数扩张分别贡献9.8%和10.1%。近期上涨的步伐超半成受到估值扩张的主导，随着时间的推移，这可能更难维持。 via Liz Young Thomas @SoFi3，野村证券：50bp后市场反弹或成未来抛售‘助燃剂’ 虽然上周期待已久的美联储降息后股市出现反弹，但涨势伴随着不安情绪。野村证券的跨资产策略师Charlie McElligott在一份报告中指出，美联储此次降息幅度超出会议前一周的预期，‘对左尾风险的恐惧’反而自我实现了右尾的结果，推动市场从衰退交易转向软着陆预期。这种市场感知的变化反过来导致了被迫的再次承风险和抢占市场敞口。“大规模的仓位调整最终为下一次市场波动做好了准备，”McElligott指出，增加风险承受能力在某个时刻需要下行对冲，这反过来又改变了期权市场的做市商仓位，使其成为‘风险市场事件的助燃剂’。![]()
独立研究机构Alpine Macro表示，只有当实际联邦基金利率超过实际GDP增长时，货币政策才会过度紧缩，随后才可能出现经济衰退。目前还未达到这一阶段。![]()
林恩奥尔登投资策略的创始人认为，市场参与者对美联储的关注度，以及美联储定期向市场传达的信息量，已经达到了一种极端的程度。未来，这种状况将会受到批判。 ![]()
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