近几年来，一方面，中国的主要基础设施实际上已经达到饱和点。另一方面，地方政府出售土地使用权的现金流已经枯竭，导致一些地区的地方政府融资平台濒临困境。
政策制定者意识到金融稳定的潜在风险，他们在 2015 年修改了国家法律，并开始允许省级政府正式发行债券。互换开始大规模进行——将隐性债务换成官方地方债券。到 2018 年，这些互换已完成约12.2 万亿元人民币。2019 年国家当局又迈出了一步——允许一些欠发达地区的县用官方债券取代隐性债务。当年 7 个省份发行了约 1580 亿元人民币的此类债券。2020 年底，中国迈出了更大的一步，推出了一种名为“地方特别债券”的再融资债券。据中诚信国际估计，到 2022 年年中，共发行了 1.13 万亿元人民币的特别再融资债券。
现在的计划是什么？彭博社此前报道称，中国正考虑允许地方政府在2027年前发行高达6万亿元人民币的债券，主要用于表外债务的再融资。
地方难以满足日常支出需求，而增加非税收入的措施或导致企业信心恶化。新的债务互换可以降低地方政府的利息成本，并使他们有更多的时间在重新谈判借款条款后偿还到期债务。
摩根士丹利经济学家Robin Xing在10月13日的一份报告中写道：“解决债务问题是阻止通货紧缩恶性循环的关键一步。”他表示，这“与直接刺激需求同样重要”。
2，纳斯达克100期货持仓缩水60亿美元
受ASML芯片抛售影响，交易员本周二以今年以来最快的速度平仓了纳斯达克 100 期货多头头寸。
3，黄金ETF的增持还有很长的路要走
自 2022 年以来（俄乌冲突美元武器化后），黄金ETF大部分是净卖出的，各国央行成了最大的增持方。
一个有趣的趋势是债券价格下跌但黄金在过去3周上涨。似乎所有的避险需求都流向了黄金，而不是债券。
4，2021年5月以来，美股估值便宜了19%
但同时股指上涨了38%。
5，英伟达市值相当于美国GDP总额的11.7%
从这个角度来看，即使在互联网泡沫的顶峰时期，思科的市值也仅相当于美国 GDP 的 5.5%。换句话说，按占 GDP 的百分比计算，英伟达现在的市值是思科巅峰时期市值的两倍多。
市场押注人工智能确实是下一个重大事件，其会被证明是正确的吗？
