财报季迎来高潮，美股跌到位了吗？
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财经
2024-08-02 14:57
上海
本期内容摘自【晓鹏的财经图表】知识星球，这是一档用图表的方式讲述财经世界的栏目，星主是华尔街见闻的联合创始人。在这里，我们每天阅览1万条信息，做100个笔记，精选20张有价值的财经图片。一张好图胜过千言万语，它可以帮助你更清晰、直观地理解全球局势，更好地做决策。
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亚马逊Q3指引逊色，AI投入压力下云需求亮红灯，盘后一度跌超6%二季度亚马逊营收和营业利润分别增长放缓至10%和91%、仍高于预期，云业务AWS收入超预期增长近19%;三季度营收指引最低增8%，将创逾一年半最低增速，营业利润指引超预期大幅放缓，最低增不足3%，体现对AI服务的投入规模超预期。Meta二季报和下季指引超预期，不增加全年资本支出上限二季度Meta的营收和盈利均高于预期，当季资本支出小于预期，而且没有再上调全年资本支出的区间上限，对全年总支出的指引也没有上修，对三季度收入的指引区间中点超出市场预期，盘后涨超5%。公司预计，基础设施成本将成为2025年支出增长的重要驱动因素，"元宇宙"Reality Lab今年的运营亏损将同比大幅增加，AI投资将令2025年的资本支出也会大幅增长。微软Azure云业务收入增长不及预期，同时AI资本支出猛增这恰恰正中市场的担忧——AI投资回报需更长时间。微软财报显示，截至6月30日的二季度，Azure收入增长29%，低于预期的30.6%。此外微软预期三季度将增长28%—29%，同样不及预期。与此同时，二季度资本支出猛增77.6%，其中几乎全部用于AI相关支出，微软表示将继续增大支出。7月罗素2000相对标普500，是自2000年2月以来最好表现年初至今，纳斯达克100指数和罗素2000指数的差距收窄至仅1%目前罗素2000指数的远期市盈率已经略高于历史平均水平(15.5 vs.15.2)。然而，相对于大盘股，小盘股仍然便宜，当前的相对市盈率为0.74，较历史平均的1.0低了约25%。7月美元资产回报：轮动是个大主题 小型股跑赢；大宗商品下跌（石油下跌，黄金上涨）；美债击败大型股。·收入同比持平至$6.5B(较预期低$0.1B)。·非公认会计准则每股收益为2.97美元(较预期低0.10美元)。星巴克第三季度中国销售额下跌14%，全球同店销售连续第二个季度下跌全球最大的咖啡连锁星巴克公布第三财季业绩报告，每股盈利93美分，符合预期，但营收同比下降1%至91.1亿美元，不及预期的92.4亿美元。受订单数下滑影响，星巴克第三财季的同店销售额下降了3%，其中在美国的同店销售额下降了2%;在中国的同店销售额更是下降了14%。财报公布后，星巴克股价盘后涨超3%。美联储预计将在美东时间7月31日下午2点的会议上，维持联邦基金利率在5.25-5.50%的水平不变，同时将暗示在9月的FOMC会议上降息。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上，可能发表与最近几次露面时类似的言论，类似通胀数据确实增加了通胀正在回归目标的信心。9月至12月期间降息50个基点将使美联储有时间评估通胀和经济活动是否继续放缓。是否会降息3次取决于11月至12月的经济活动和通胀。美股在上涨的年份中，经常出现回调。每次回调，市场对“熊市”的担忧便显著上升。然而，从历史上看，美股上涨在73%的时间中均为上涨。在38%的情况下市场会获得20%的回报。更重要的是，超过10%的回撤只会在13%的时间内发生，以及只有6%的可能性出现超过20%的调整。美股日历效应：Wake me up when September ends· 7月中国百城二手房均价跌幅继续扩大，连续27个月环比下跌中指研究院：7月百城二手住宅平均价格为14653元/平方米，环比下跌0.74%，跌幅较6月扩大0.01个百分点，已连续27个月环比下跌，同比跌幅为6.58%，当前业主"以价换量"趋势延续，重点城市二手房成交继续放量。百城新建住宅平均价格为16443元/平方米，环比上涨0.13%，同比上涨1.64%。全国50个城市住宅平均租金为36.3元/平方米/月，环比上涨0.02%，同比下跌1.77%。相比于4月，此次会议对外部更谨慎、对内需更重视。此次会议对外部环境的判断从4月的"复杂性、严峻性、不确定性"进一步具象为"不利影响增多”。在谈及内部经济时坦诚"经济运行出现分化"、"新旧动能转换存在阵痛”，而不仅仅是4月"经济持续回升向好“过程中的挑战。政治局会议的目标顺序有什么变化?更加聚焦稳增长。7月政治局会议的前三顺位是改革、宏观政策持续用力、提振消费扩大需求。如何破局?中长期更重视改革的力量。强调及时推出一批条件成熟、可感可及的改革举措、坚持和落实"两个毫不动摇”、弘扬企业家精神。宏观政策的短期定调也有新变化。相比于4月的"靠前发力有效落实"，7月会议直言"要持续用力、更加给力"、"要加强逆周期调节"。via民生证券欧元区7月制造业PMI终值45.8，预期45.6，前值45.8。法国7月制造业PMI终值44.0，预期44.1，前值45.4。德国7月制造业PMI终值43.2，预期42.6，前值43.5。英国7月制造业PMI终值52.1，预期51.8，前值50.9。国内生产总值下降了0.1%，彭博社调查的35位经济学家中只有一位预测到了这一结果。相比之下，法国和西班牙的增长都超过了预期，而意大利的增长仅略有放缓，为0.2%.日本央行加息15个基点，市场预计7月加息可能性仅约40%;缩表不及预期，每季度购债缩减4000亿日元。到2026年一季度月度购债规模将约为3万亿日元，日本国债持有量预计将在2024年中期减少约7-8%。市场普遍预期购买量下月将减少至5万亿日元，并最终在两年内将购买量减半。日本央行持有的国债10年期及以下占未偿还国债的约三分之二；10年以上到期的债务占比仅为26%。SBI证券表示，央行的重点可能是5至10年期国债的购买。经济学家预计，央行将在两年内将每月购债规模减半至3万亿日元。随着日元创下一年半多以来最佳月度表现，Amundi 和道明证券的策略师预测日元兑美元汇率可能会升至140。麦格理相关策略师也表示，“日元强劲上涨势头才刚刚开始”，到今年年底美元兑日元汇率可能接近140，到2025 年底则将升至125。华侨银行外汇策略师认为日元兑美元的合理汇率为136；盛宝银行外汇策略主管认为今年有升值至145以下；美银证券驻东京日本外汇和利率策略主管也预计日元将在140左右区间交易。2024年上半年中国黄金产量同比增长0.58%至179.6吨，消费量同比下降5.6%至523.7吨。黄金饰品消费量同比下降26%至270吨，金币和金条同比增长46%至213.6吨。工业黄金消费量下降0.5%至40.1吨。世界黄金协会(WGC)表示，第二季度不包括场外交易的全球黄金需求同比下降6%至929吨，因较高的金价导致黄金饰品消费锐减19%。若考虑场外交易，全球黄金需求同比增长4%至1,258吨。WGC表示，"消费者可能还需要一段时间才能完全适应价格的上涨”。![]()
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