第9批绿电补贴清单发布，1-8月风光装机增长【民生电力公用·周报(24WK39)·20240929】

行业观点概要

1.1 本周行情回顾

1.1.1 行业指数表现

本周电力板块走势弱于大盘。截至2024年9月27日，本周公用事业板块收于2343.55点，上涨172.02点，涨幅7.92%；电力子板块收于3133.13点，上涨226.24点，涨幅7.78%，低于沪深300的涨幅15.70%。公用事业（电力）板块涨幅在申万31个一级板块中排第31位。

近1年电力板块累计涨幅9.44%，同期沪深300累计涨幅0.09%、创业指板累计跌幅6.02%。电力板块跑赢大盘，逆势增长韧性十足。

从电力子板块来看：本周光伏发电上涨10.99%，风力发电上涨10.70%，电能综合服务上涨10.12%，火力发电上涨9.84%，热力服务上涨9.52%，水力发电上涨3.12%，核力发电涨跌幅为0%，中国广核和中国核电平均上涨7.10%。

1.1.2 个股表现

本周，电力板块涨幅前五的个股依次为ST聆达、京运通、协鑫能科、拓日新能、广东建工，分别涨幅22.97%、21.82%、17.97%、16.15%、15.82%；无个股下跌。

1.1.3 投资建议

水电：受益于来水改善，发电量增加显著；8月各大流域正值汛期，短期增长中枢将上移，推荐【长江电力】、【黔源电力】，谨慎推荐【国投电力】、【华能水电】、【川投能源】。火电：煤电低碳化改造加速，推荐【福能股份】、【申能股份】，谨慎推荐【华电国际】、【江苏国信】、【浙能电力】。核电：进入常态化审批阶段，长期成长性和盈利性俱佳，推荐【中国核电】，谨慎推荐【中国广核】。绿电：双碳目标下的主力电源，量产发展空间巨大，推荐【三峡能源】，谨慎推荐【中绿电】、【龙源电力】、【浙江新能】。

1.2 本周专题

1.2.1 2024年九批次补贴项目清单发布，激励可再生能源快速发展

9月25日，2024年第九批可再生能源发电补贴项目清单发布。根据财政部要求，符合我国可再生能源发展相关规划的陆上风电、海上风电、集中式光伏电站、非自然人分布式光伏发电、光热发电、地热发电、生物质发电等项目可被纳入可再生能源发电项目补贴清单。此次纳入2024年第九批可再生能源发电补贴清单的项目共68个，核准/备案容量2418.6兆瓦，其中集中式发电项目41个、核准/备案容量2262兆瓦，分布式发电项目27个、核准/备案容量156.6兆瓦。2024年1-9月，可再生能源发电补贴清单共纳入项目1504个，核准/备案容量共计2771.56万千瓦，其中集中式发电项目480个，核准/备案容量共计2676.6万千瓦，分布式发电项目1024个、核准/备案容量共计94.9万千瓦。

2024年度第1次公司可再生能源电价附加补助转付完成。2024年9月3日，国家电网完成2024年度第1次公司可再生能源电价附加补助转付。根据财政部下达的补助资金预算，年度预算共251.5亿元，其中风力发电120.5亿元，太阳能发电 114.8亿元，生物质能发电16.1亿元。

1.2.2 各省装机规模稳定增长，清洁能源装机规模迅速扩大

山东省装机规模位居榜首，新疆及江浙地区增速较快。截至今年8月底，山东省、江苏省、新疆累计电力装机规模分别为2.24亿千瓦、1.98亿千瓦、1.63亿千瓦，分列前三。1-8月，全国25省中新疆及江浙地区装机规模增速较快。新疆新增装机规模2132万千瓦，增长15.03%；江苏省新增装机规模1870万千瓦，增长10.41%；浙江新增装机规模1232万千瓦，增长9.42%。

可再生能源装机规模增长势头正劲。1-8月各省装机规模光伏增幅最大，风电装机稳定增长，水电增速放缓，部分省市火电装机规模负增长。1-8月新疆光伏新增装机规模达1148万千瓦，贡献近一半新增装机容量，增长39.58%，重庆光伏新增装机70万千瓦，增长43.78%；新疆幅员辽阔，风资源丰富，1-8月风电新增装机555万千瓦，增长17.05%；辽宁省水电新增装机91万千瓦，增长27.26%；甘肃省、河北省、江西省、天津四省市1-8月火电规模小幅下滑，降幅分别为-0.62%、-0.20%、-0.34%、-0.41%。

2.1 煤炭价格跟踪 

9月25日，环渤海动力煤综合平均价格为714元/吨，周环比涨幅0.14%。

9月27日，长江口动力煤价格指数（5000K）为803元/吨，周环比涨幅1.52%；沿海电煤离岸价格指数（5500K）为754元/吨，周环比涨幅0.27%；煤炭沿海运费：秦皇岛-广州的价格为39.50元/吨，周环比涨幅3.40%。

2.2 石油价格跟踪

9月26日，国内柴油现货价格6531.00元/吨，周环比下跌2.07%；9月27日，国内WTI原油、Brent原油现货价格分别为67.67/71.09美元/桶，周环比分别下跌4.90%，3.95%。

2.3 天然气价格跟踪 

9月26日，国内LNG出厂价格指数为5055元/吨，周环比跌幅2.21%；中国LNG到岸价13.18美元/百万英热，周环比跌幅2.48%。

2.4 光伏行业价格跟踪 

9月25日，多晶硅致密料均价40.0元/kg，周环比涨跌幅为0；单晶硅片182mm/150um、210mm/150um均价分别为1.25、1.70元/片，周环比均为0；单晶PERC电池片182mm/23.1%+、210mm/23.1%+均价分别为均为0.28元/W、0.29元/W，周环比涨跌幅均为0；单晶PERC组件182mm、210mm均价分别为0.73、0.74元/W，周环比涨跌幅均为0。

2.5 长江三峡水情

9月26日，长江三峡入库流量、出库流量分别为9800立方米/秒、7590立方米/秒，周环比变化分别为-46.15%、-0.39% 。

9月26日，长江三峡库水位为161.64米，周环比上涨1.35%。

2.6 风电行业价格跟踪 

9月26日，环氧树脂现货价12866.67元/吨，周环比为0；聚氯乙烯现货价5170元/吨，周环比下跌0.08%；中厚板参考价3092元/吨，周环比为0；螺纹钢现货价3271.14元/吨，周环比上涨0.79%。

2.7 电力市场 

9月23日，广东省燃煤、燃气日前现货成交电均价分别为249.72、298.70厘/千瓦时，周环比分别下跌28.26%、17.67%。

2.8 碳市场

9月26日，全国碳市场碳排放配额成交量为608717吨，周环比涨幅81.17%；9月27日，全国碳市场碳排放配额开盘价、收盘价分别为99.54、99.16元/吨，周环比分别涨幅11.73%、4.44%。

3.1 电力公用行业重点事件

3.2 上市公司重要公告

1）宏观经济波动的风险。宏观经济增长不及预期导致用电量增速不及预期，供需失衡可能导致发电设备利用小时下降、上网电价下降。

2）电力市场化改革推进不及预期，政策落实不及预期。可能会影响存量机组的电量消纳，使得新能源装机容量的增速放缓。

3）新能源整体竞争激烈，导致盈利水平不及预期。若行业参与者数量增多，竞争加剧下，价格可能超预期下降，导致盈利水平超预期下降。

4）降水量不及预期。水电的经营业绩主要取决于来水和消纳情况，而来水情况与降水、气候等自然因素相关，可预测性不高。

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