来源：中国基金报
“元宇宙第一股”，暴跌！
安曼
【导读】Roblox美股盘前跌超30%
全球最大社交游戏平台Roblox，突然爆雷！
2月6日晚间，Roblox发布四季度业绩报告。报告显示，2024年第四季度营收为9.882亿美元，同比增长32%；归属于普通股东净亏损2.196亿美元，上年同期亏损3.24亿美元。
最重要的是，Roblox当季日活跃用户为8530万，低于市场预测的8839万。
Roblox首席财务官Michael Guthrie表示，业绩达到或超过了2024年第三季度财报电话会议上提出的指引，超额完成了在2023年11月投资者日上传达的长期财务目标。2024财年，收入和订单量分别同比增长29%和24%；利润率提高了620个基点以上；经营现金流从2023财年的4.582亿美元增长至8.223亿美元，增幅为79%，自由现金流增长417%至6.413亿美元。
不过，市场却选择“用脚投票”，Roblox美股盘前一度跌超30%。截至最新开盘信息，目前Roblox跌幅为13%左右。
三季度业绩引爆
股价大涨超70%
之所以说Roblox四季度业绩爆雷，主要是其强劲三季报的参照。
2024年10月31日，Roblox美股盘前公布了其2024年第三季度的业绩。
财报显示，Roblox的营收达到9.19亿美元，同比增长29%；利润方面，Roblox该季度仍亏损2.79亿美元，但与去年同期相比减少了7%，显示出公司在成本控制和盈利能力上的逐步改善。
在用户数据方面，Roblox去年三季度日活跃用户数（DAU）增长至8890万，同比上涨27%。同时，游玩时长同比增长了29%，达到207亿小时。
三季报披露后，高盛、富国银行、麦格理等多家机构调高了Roblox的评级和目标价，Roblox的股价也一路走高，截至2025年2月5日，上涨77.12%。
“元宇宙第一股”曾遭兴登堡做空
2021年，“元宇宙”概念火热。彼时，顶着“元宇宙第一股”光环的Roblox成功登陆纽交所。
据了解，Roblox旗下有多款广受欢迎的游戏，包括同名沙盒游戏《Roblox》，玩法类似Minecraft，饲养虚拟宠物的《Adopt Me!》，以及派对推理游戏《Murder Mystery 2》。
与传统意义上的游戏制作公司不同，Roblox并未直接参与游戏创作，而是通过构建生态和运营平台，吸引玩家和开发者参与到游戏的创作之中，从而形成社区化的发展模式，并通过游戏内的虚拟货币“roux”对开发者进行激励，同时完成公司的商业化。
Roblox平台上，每一名用户同时也是游戏的开发者，可以分享游戏的货币化收益。
玩家充值后，应用商店抽取相应分成后，将剩余部分转化为roux，而roux一部分作为报酬付给游戏创作者，另一部分则被官方回收。同时，创作者获得roux后，可以选择变现或在游戏内购买广告推广自己创作的游戏。
roux既可以在平台用户之间进行交易和转让，应用在游戏中，也可以通过公司的“开发者交换计划”，换成现实世界里的货币。
目前，向游戏平台上的用户直接出售roux是公司营收的主要来源，因此，DAU是公司营收的直接驱动力。
2024年10月9日，公司遭到美国做空机构Hindenburg Research（兴登堡）狙击，其被质疑DAU等核心运营数据“注水”。
兴登堡指出，公司的DAU并不完全是真实的个人玩家，而是充斥了大量来自东南亚的机器人“水军”。
不过在10月底，Roblox就发布靓丽三季报做出反击，股价掉头上涨。2025年1月中旬，兴登堡创始人内特·安德森（bate Anderson）宣布解散这家研究机构。
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“忽悠式”增持？公开谴责！
忆山
【导读】永悦科技实控人被公开谴责，增持计划完成率仅3.18%
2月6日，ST永悦发布公告称，该公司实控人暨时任董事长陈翔因未完成增持计划，被上交所公开谴责。
在此前发布的增持计划公告中，陈翔计划增持金额的下限为250万元，而在增持计划实施期限届满后，其仅增持了7.95万元。
增持计划完成率仅为3.18%
纪律处分决定书显示，经查明，2024年2月8日，ST永悦披露《关于部分董事增持公司股份计划的公告》称，公司部分董事自公告披露之日起6个月内，以其自有资金或自筹资金，通过上交所交易系统以集中竞价的方式增持公司股票。其中，公司实际控制人暨时任董事长陈翔增持股份金额不低于250万元且不超过500万元。
8月9日，公司披露公告称，陈翔的股份增持计划未能在原定期限内完成，其决定将股份增持计划的履行期限延长，延长期限为1个月，遇到定期报告窗口期的相应顺延。
9月25日披露的公告显示，截至增持计划实施期限届满，陈翔累计增持金额为7.95万元。其增持金额未能达到原定增持计划金额的下限，本次增持计划未完成，增持计划完成率为3.18%。
上交所指出，上市公司实际控制人、董事面向全市场披露增持股份计划，是其作出的公开承诺，理应严格遵守、及时履行。但该公司实际控制人暨时任董事长未按照前期披露的增持计划实施增持，增持计划完成率仅为3.18%，严重影响市场合理预期。上述行为违反了《上海证券交易所股票上市规则》第1.4条、第7.7.5条等相关规定。
鉴于上述违规事实和情节，根据有关规定，上交所决定对ST永悦实际控制人暨时任董事长陈翔予以公开谴责。
股价曾大幅上涨
值得注意的是，今年1月17日，ST永悦三位时任董事董雪峰、徐成凤和董浩，同样因未能按计划增持公司股份而受到纪律处分。此前三人计划的增持金额均为不低于250万元且不超过500万元，但最终增持完成率分别为0%、39.99%、36.14%。
此外，ST永悦在2024年2月8日披露增持计划后，股价曾出现大幅上涨，至3月下旬最高达到11.52元/股，与2月8日3.38元/股的收盘价相比，涨幅超240%。
资料显示，ST永悦专注于不饱和聚酯树脂为主的合成树脂的研发、生产和销售。公司产品广泛应用于人造石材、工艺品、玻璃钢复合材料和涂料等领域。
业绩预告显示，ST永悦预计2024年度归属于上市公司股东的净利润为-1.56亿元至-1.3亿元，同比降低85.48%至122.58%。
截至2月6日收盘，ST永悦报3.63元/股，总市值为13亿元。
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