日本三菱商事在华，因铜贸易欺诈损失逾6亿，
决定终止中国金属贸易业务！
日本最大的企业集团——日本三菱集团，旗下位于上海的三菱商事金属贸易（中国）有限公司的一名工作人员，12月4日向财新证实了一则近日的外媒报道：该公司一名Gong姓中国员工中饱私囊，因进行未经授权的交易而让公司损失超9000万美元（约合人民币6.5亿元）。
三菱商事11月1日发布的季度报告显示，公司矿产资源业务在截至2024年9月30日的前六个月内，“中国交易业务损失”达138亿日元（约合9152万美元）。日本共同社称，这一损失正是龚姓员工造成的，他因严重渎职已被公司解雇，公司已向中国公安机关报案。
此次损失是最近一系列大型大宗商品交易公司涉嫌不当行为的案件中的最新一起。10月份，托克集团表示该公司在蒙古面临11亿美元的损失，因其员工涉嫌不当行为。
知情 人士说，三菱解雇中国子公司驻上海的铜交易员龚华勇(音译)，因为发现他与当地公司进行了未经授权的交易，其中包括一些与他有关联的公司。损失总额远远超过6亿元。
这符合三菱在最近的季度业绩中披露了138亿日元(9220万美元)的损失，称其“中国贸易业务亏损”，但没有进一步解释。知情 人士说，损失主要是由于龚的行为造成的。
三菱发言人证实龚已被中国分公司解雇，并已提起刑事诉讼。
知情 人士说，三菱今年早些时候开始调查龚的交易，此前其铜业务的一些客户未能结算交易或拖欠到期款项。这家日本公司发现，曾担任三菱商事RtM中国有限公司贸易经理的龚曾促使三菱公司允许某些当地公司推迟支付铜精矿和精炼铜的货款。在某些情况下，三菱并未批准这些公司作为交易对手；这些公司与龚先生有私人关系。一些人表示，龚在公司完全发现其行为之前就已离开中国，之后再也没有回国。三菱的至少一家交易对手在内部调查后帮助揭露了涉嫌欺诈行为，他们已向中国警 方举 报了此事。
1月13日，彭博社的报道有最新消息传出，三菱金属因上述铜贸易欺诈案决定终止在中国境内开展的金属资源贸易业务，公司将停止在中国现货市场买卖精炼金属和矿产资源，同时不再为当地企业提供相关服务。这一消息在业内引发轩然大波，也让我们看到了全球贸易巨头在复杂市场环境中面临的巨大风险与挑战。
据知情人士透露，1月9日，三菱商事金属贸易（中国）有限公司（以下简称“三菱金属”）总经理向客户发送的一份文件显示，因公司经营战略调整及市场环境变化等原因，做出了上述决定，并因此终止与该客户的交易。不过，三菱商事集团旗下其他公司作为交易主体的中国进出口业务，将由集团其他公司继续推进，且美金的进出口贸易仍将继续开展，只是人民币贸易业务停止。
三菱商事在电子邮件中评论称，此次调整是因“市场环境变化”以及铜交易欺诈事件导致的，公司估计此举可能带来“数亿日元”的成本。这一事件不仅对三菱商事财务产生了直接影响，也促使该公司重新审视其在中国市场的整体布局。虽然此次退出涉及现货市场的金属贸易业务，但三菱商事仍计划通过其他部门继续支持中国客户的进出口需求，显示出其战略调整的深思熟虑。
这并不是综合商社遭遇的第一起交易丑闻。最著名的是，住友商事在1990年代因明星交易员滨中泰男的铜交易损失了20多亿美元，该公司称这些交易未经授权。滨中泰男承认伪造文件代表公司进行未经授权的铜交易，被判处八年监 禁。
三菱在2019年关闭了新加坡的石油部门，原因是一名中国交易员亏损了3亿多美元。(这名交易员通过律师表示他是按照经理命令行事，损失是由于“过早”结算衍生品头寸造成的。)
大宗商品交易行业一直以来以高风险高回报著称。每一次交易，背后可能牵动数十亿甚至数百亿美元的资金。然而，这也为个别交易员钻空子、谋取私利提供了可乘之机。如何平衡市场扩张与风险控制，是每一家大宗商品交易公司都需要面对的重要课题。
三菱商事的此次丑闻提醒整个行业：在追求盈利的同时，加强内部监督与风控机制，才是企业稳健发展的基石。
来源：财新、彭博社、五道口供应链研究院
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供应链公司必看的36个供应链融资风控问题
导语
近年来，随着74号文“十不准”和《国有企业管理人员处分条例》颁布实施，加上专网通信案、云南惠嘉伪造货权转让事件等融资性贸易事件频发，整个大宗商品供应链圈都有点慌了，大家都不敢随便开展业务。
部分国企领导开始想躺平，但发现又不能躺平。其实大家倒也不必如此慌张，业务还是得做的，做好风险防控就好，提升团队整体的风险意识与风险认知，方能穿越周期。
所以，今天小编特意整理了近40个市面上大家最为关心的供应链风险控制问题，以期为业界提供参考~
1、关于供应链中质押物的选择风险问题
预付账款融资模式下，银行对于融资企业的授信时间较长，需要经历“预定—生产—运输—存储—销售”等环节，对于质押物的特性以及价格稳定性要求较高。抵押物是融资企业违约后银行减少损失的最为重要的保证，应当容易变现。
因此，预付账款融资模式下，质押物应当具备以下几个特征：
1）稳定性。作为抵质押的货物最好具有比较稳定的物理化学特征，不宜接受易碎、易爆、易挥发、易霉变等货物做质押，否则容易造成质押物价值的减损；
2）流动性。一旦融资企业违约，银行需要把质押物进行变卖或拍卖，因此，质押物应当易于转让和出售；
3）保值性。质押物应当价值和价格稳定，受市场波动的影响较小，货物价值要始终高于贷款的额度;四是产权明晰。融资企业提供的抵质押物应当符合法律规定，允许抵质押，而且权属清晰，不存在任何争议。
2、关于供应链应收账款的质量风险问题
应收账款模式下，应收账款是该模式下融资企业向银行借款的唯一质押物，其质量的好坏关系着风险的大小。
商业银行在授信审核时重点考察以下几点:
一是应收账款的真实性，核心企业与融资企业的交易是否真实存在，相关合同以及票据是否真实，应收账款是否得到核心企业的承认，相关票据有没有承兑，应收账款的要素是否明确具体等;
二是应收账款的合法性，即双方签订的买卖合同是否符合《合同法》的相关规定，各民事主体是否符合法律所承认的资格，应收账款有没有超过法律规定的诉讼时效以及是否多次质押等;
三是应收账款的可转让性，即债券债务双方是否允许转让，有无双方约定或者法定的禁止转让的事实存在，应收账款的告知流程等。
3、关于供应链中第三方物流企业的资信状况和监管能力问题
动产质押融资模式下，第三方物流企业负责对质押物进行监督管理和评估，有时甚至直接参与贷款授信和风险管理，因此，其资信状况和监管能力与该模式下的风险关系巨大。商业银行在授信审核时重点审核第三方物流企业的管理运营能力(重点审查出入库程序、规章制度的完善性和执行情况)，规模实力，仓促、运输和监管条件，信用记录，与核心企业以及银行的业务联系和数据信息共享程度等。
4、关于供应链中贸易背景真实性风险问题
自偿性是供应链金融最显著的特点，而自偿的根本依据就是贸易背后真实的交易。在供应链融资中，商业银行是以实体经济中供应链上交易方的真实交易关系为基础，利用交易过程中产生的应收账款、预付账款、存货为质押/抵押，为供应链上下游企业提供融资服务。在融资过程中，真实交易背后的存货、应收账款、核心企业补足担保等是授信融资实现自偿的根本保证，一旦交易背景的真实性不存在，出现伪造贸易合同、或融资对应的应收账款的存在性/合法性出现问题、或质押物权属/质量有瑕疵、或买卖双方虚构交易恶意套取银行资金等情况出现，银行在没有真实贸易背景的情况下盲目给予借款人授信，就将面临巨大的风险。
5、关于供应链中业务操作风险问题
操作风险是当前业界普遍认同的供应链金融业务中最需要防范的风险之一。供应链金融通过自偿性的交易结构设计以及对物流、信息流和资金流的有效控制，通过专业化的操作环节流程安排以及独立的第三方监管引入等方式，构筑了独立于企业信用风险的第一还款来源。但这无疑对操作环节的严密性和规范性提出了很高的要求，并造成了信用风险向操作风险的位移，因为操作制度的完善性、操作环节的严密性和操作要求的执行力度将直接关系到第一还款来源的效力，进而决定信用风险能否被有效屏蔽。
6、关于供应链中物流监管方风险问题
在供应链金融模式下，为发挥监管方在物流方面的规模优势和专业优势，降低质押贷款成本，银行将质物监管外包给物流企业，由其代为实施对货权的监督。但此项业务外包后，银行可能会减少对质押物所有权信息、质量信息、交易信息动态了解的激励，并由此引入了物流监管方的风险。由于信息不对称，物流监管方会出于自身利益追逐而做出损害银行利益的行为，或者由于自身经营不当、不尽责等致使银行质物损失。如个别企业串通物流仓储公司有关人员出具无实物的仓单或入库凭证向银行骗贷，或者伪造出入库登记单，在未经银行同意情况下，擅自提取处置质物，或者无法严格按照操作规则要求尽职履行监管职责导致货物质量不符或货值缺失。
7、关于供应链中抵质押资产风险问题
抵质押资产作为供应链金融业务中对应贷款的第一还款源，其资产状况直接影响到银行信贷回收的成本和企业的偿还意愿。一方面，抵质押资产是受信人如出现违约时银行弥补损失的重要保证；另一方面，抵质押资产的价值也影响着受信人的还款意愿，当抵质押资产的价值低于其信贷敞口时，受信人的违约动机将增大。供应链金融模式下的抵质押资产主要分为两类：应收账款类和存货融资类。应收账款类的风险主要在于应收账款交易对手信用状况、应收账款的账龄、应收账款退款的可能性等。存货类融资的主要风险在于质物是否缺失、质物价格是否波动较大、质物质量是否容易变异以及质物是否易于变现等。
8、关于供应链中供应链断裂风险问题
供应链融资主要是银行依赖核心企业的信用，向整个供应链提供融资的金融解决方案，核心企业一般都是较大型的企业，其上下游企业大部分是中小企业，实际上是将核心企业的融资能力转化为上下游中小企业的融资能力，提升上下游中小企业的信用级别。在融资工具向上下游延伸的过程中，一旦核心企业信用出现风险，这种风险也就必然会随着交易链条扩散到系统中的上下游中小企业，进而影响供应链融资的整体安全性。
9、关于供应链中操作风险问题
由于目前我国信用系统比较薄弱，还没有建立起较为完善的信用体系，存在信息不对称和扭曲现象，涉及国际贸易的供应链融资时，对国外核心企业信用状态的了解则更为薄弱，因此对供应链上的动态风险监控可能存在一定的疏漏。
10、关于应收账款的特征问题
(1)可转让性，即应收账款债权依法可以转让；
(2)特定性，即应收账款的有关要素，包括额度、账期、付款方式、应收方单位名称与地址、形成应收账款的基础合同、基础合同的履行状况等必须明确、具体或可预期；
(3)时效性，即应收账款债权没有超出诉讼时效或取得诉讼时效中断的证据；
(4)应收账款提供者的资格，通常要求应收账款提供者具备法律规定的保证人资格。
11、关于供应链中核心企业的挑选原则问题
核心企业是因规模较大、实力较强，是整个供应链金融发展和壮大的支柱，但也是由于其规模大、影响力大，在供应链金融中是决定风险的特异性变量，不符合金融基本原则中的风险分散原则；所以核心企业的违约将会导致整个供应链金融的崩塌。
第一，考虑核心企业的经营实力。如股权结构、主营业务、投资收益、税收政策、已有授信、或有负债、信用记录、行业地位、市场份额、发展前景等因素，按照往年采购成本或销售收入的一定比例，对核心企业设定供应链金融授信限额。
第二，考察核心企业对上下游客户的管理能力。如核心企业对供应商经销商是否有准入和退出管理；对供应商，经销商是否提供排他性优惠政策，比如排产优先、订单保障、销售返点、价差补偿、营销支持等等；对供应商，经销商是否有激励和约束机制。
第三，考察核心企业对银行的协助能力。即核心企业能否借助其客户关系管理能力协助银行加大供应链金融的违约成本。
12、关于供应链中应收账款融资模式的主要风险应对措施问题
（1）要求核心企业向资金提供方出具应收账款单据证明，同时结合买卖双方的购销合同、增值税发票、货物运输单据、买方收货凭据等资料审查应收账款的真实性。
（2）通过交叉核验的方法复核核心企业的收入真实性，确保其具有稳定的收入来源保证其稳定的支付能力。
（3）要求融资企业出具《应收账款质押账户收款承诺书》。同时应确保核心企业将应付账款金额支付到融资企业在商业银行指定的账号。
13、关于供应链中去中心化问题
“去中心化”是通过对供应链的闭环管控，实现资金在贷款人构建的生态圈内循环，将还款来源从下游向下游的下游延伸，直至终端消费者。“去中心化”的供应链融资将改变传统信贷业务的单一层次和单一维度的经营模式，甚至对银行的对公、对私业务的组织架构带来的挑战。
14、关于供应链风险传导性问题
15、关于供应链风险传导性问题
供应商的交付风险同时也与其企业的股东公司或者子公司的经营状况相关。如果某家供应商的股东公司出现重大财务问题，该公司自身的财务状况也有可能受到负面影响进而降低其自身交付稳定性。
16、关于供应链中什么是质押担保物贬值和流通风险问题
在实际操作中，农业供应链风控比较常见的会采用担保抵押模式，一般由第三方物流企业提供仓储服务，这样首当其冲的就是担保物的仓储管理风险。目前，我国物流企业数目众多，专业水平参差不齐，难免会出现类似管理不当导致货物丢失，储存不当导致货物变质等问题。其次，是质押物贬值和流通风险。当借款人无法履约时，就涉及到质押物的变现，如果质押物贬值或者流动性不强，也会影响到平台的资金收回。
17、关于供应链中什么是信用风险问题
信用风险是指借款人不能按期履行还本付息的责任，而使平台和投资人面临本金和利息受损的可能性。
18、关于供应链中什么是业务操作及技术风险问题
业务操作风险是指内部控制失灵、业务人员操作失误带来的风险，此外，引入大数据风控管理系统的平台还面临技术故障、数据丢失等技术风险。
19、关于供应链中信用风险控制问题
信用风险，根据审慎考察原则，对借款人进行信用和经营业务的全方位把关。在主观层面，不仅要查看借款人的历史征信记录，还要结合当地的风土人情，有无大面积违约和集体信用风险事件的发生。在经营业务上，销售额、资金周转率和行业收益率是基本的参考指标，结合到具体借款人还要看其历史营收、经营年限、学历、婚姻情况和家庭背景等，当然，条件允许的话对其行业的短期市场情况进行预判也是有必要的。
20、质押担保物贬值和流通风险控制问题
在仓储时要与第三方进行联保，同时物流方和业务人员也要不定期对货物进行检查。在担保物的选择上要考虑其贬值可能和流通变现情况，同时严格控制出借金额和担保物的价值比例。
21、关于如何把握供应链的本质来控制风险问题
清醒地认识供应链金融的结构、流程与自偿性，要真正做到“了解您的客户”（KYC），识别贸易融资自偿性所隐藏的风险。供应链金融的风险都来自于基础交易，所以了解自己的客户至关重要。只有确认客户身份、交易和数据都真实的基础上，各种数据分析、模型判断才可能发挥作用。要将财务分析和客户贸易活动的价值分析结合起来，将数据自动化判别和人的主观识别有机结合起来。
22、关于中央/国企作为支付信用的供应链金融产品风控标准关键问题
风控标准关键点是：把控支付核心——央企，包括严格核心央企准入和核心央企动态监测。一般供应链金融平台通过自主研发的央企准入模型，实行定性指标、定量指标相结合的方式严格央企准入标准，从源头控制风险。同时需要自建企业动态跟踪监测系统，通过自主获取信息、公开市场披露信息、媒体报道信息、社交网络信息等，提前预判核心央企信用风险，一旦出现预警，立刻停止新增业务开展。
23、关于核心企业作为支付信用的供应链金融产品风控标准关键问题
筛选并监控支付核心——大型企业，包括严格大型企业准入和核心大型企业动态监测。供应链金融平台在提供融资之前，先通过自主研发的大型企业准入模型，实行定性指标、定量指标相结合的方式严格大型企业准入标准，从源头控制风险。贷后，供应链金融平台自建企业动态跟踪监测系统，通过自主获取信息、公开市场披露信息、媒体报道信息、社交网络信息等，提前预判核心大型企业的信用风险.
24、基于融资租赁业务为交易模式，租赁资产应收租金收益权作为支付保障而设计的产品风控标准关键问题
除了把控承租企业和担保企业外，还需要贷前严格融资租赁公司准入和贷后对融资租赁公司动态监测。供应链金融平台通过自主研发的融资租赁公司准入模型，实行定性指标、定量指标相结合的方式严格融资租赁公司的准入标准，从源头控制风险。贷后，平台自建企业动态跟踪监测系统，通过密切跟踪关注发行租赁公司及基础资产承租人的主要的财务数据、生产运营管理机制、企业征信等情况，进行系统性的定期风险量化分析，提前预判融资租赁企业、承租企业的信用风险。
25、基于商业写字楼租金收取权，商业写字楼的应收租金作为支付保障而设计的产品风控标准关键问题
关键点是严格物业公司的准入和动态监测租户、出租地段。平台一般通过自主研发的物业公司准入模型，实行定性指标、定量指标相结合的方式深入研究业主的租后管理机制和商业房产的所有权属等事宜，严格业主的准入标准，从源头控制风险。贷后，平台自建租户动态跟踪监测系统，通过深入研究租户的企业性质、网点布局规划、租户的征信情况以及出租地段出租率等进行系统性的风险量化分析，提前预判融租户的信用风险
26、关于供应链中产业类核心企业风控优势问题
产品标准化+仓储能力。产品标准化程度越高，价值评估越容易，同时高度标准化的产品在资产处置上更容易，降低流动性风险。核心企业自建仓储可以有效控制信用风险，也是产业类核心企业风险控制能力的最重要因素之一。
27、关于供应链中平台类核心企业风控优势问题
大数据优势。电商平台类核心企业，拥有更高的业务频次，上下游分别为供应商和消费者，基于应收账款、预付账款贷款以及信用融资是主要形式，风险控制主要依靠平台交易往来所形成的大数据优势。
28、关于如何解决供应链当中信息不对称问题
第一点数据的获取。供应链金融与贸易背景、贸易环节紧密相连的特征，决定它的风险评准当中不仅局限于单一的授信主体；第二个关键点是信息。信息是在数据基础上的加工，是基于某一个特定目的对它的加工和处理就形成信息；第三个观点是方法论，需要根据不同的交易场景，结合行业的研究、经验的验证、数据的试算等多维度的积累，才能转化为实际的生产力，为供应链风险管理提供各种场景的模型、模板、工具。
29、关于供应链环节的数据来源问题
一是银行，银行掌握客户大量的支付数据和企业的其他融资行为，同时还有有关企业的财务信息和相关的资产情况；二是来自企业自己以及核心企业，这些数据体现了客户的订单信息、交易关系、付款习惯、生产能力、履约情况等等；三是来源于物流运输企业，这些企业服务于整条供应链，每一个供应链的交易活动都离不开贸易标的的运输和仓储，这些数据包含了贸易标的的规格、型号、出厂时间、运送目的地等等；最后数据来源海关、工商、保险、征信等数据平台，这些数据涵盖企业方方面面的经营情况，只有这样才能真正渗透到产业中去获得不同的产业信息，才能为提高贸易背景的可视性提供重要保障，为供应链风险管控的可视化和动态监测的实时性提供数据支持。
30、关于供应链中“风险转移”模式问题
“风险转移”模式的另一个潜在风险是侧重于对核心企业信用风险的分析和研判，导致操作风险和道德风险没有得到有效管控。供应链融资涉及主体多，关系错综复杂。对于核心企业，一个成功的供应链融资方案不但需要财务部门支持，还要得到采购和销售部门的大力配合；对于物流企业，责权利长期不匹配会制约物流企业参与供应链融资的积极性，造成物流监控形同虚设；对于上下游企业，因为有了融资资金，也容易对现金流疏于管理，更有甚者挪用资金导致正常经营难以为继。
31、关于供应链中风险隔离问题
从风险控制的角度来讲，“风险隔离”是供应链融资的核心价值之一。即使采用“风险转移”模式，解决了供应链上下游中小企业的增信问题，但仍需要有效的隔离风险，否则“风险转移”也是会失效。对资金的挪用是所有供应链融资最常见的风险事件，如果对核心企业的应收账款被上游借款人挪用，核心企业的付款保证也形同虚设，如果仓单项下的货物被私挪私售，那么核心企业调剂销售的承诺也就是一纸空文。
32、关于如何有效管理多级供应链风险问题
增加多级供应链的透明度。供应链核心企业至少需要关注2级供应商的风险，对1、2级供应商的财务、运营以及合规风险进行实时监控。利用大数据分析，多维度预测供应链风险。利用大数据分析，综合考虑多维度供应链风险信息，预测供应链风险。当企业建立了完善的供应商风险主数据库后，供应商管理部门往往因为风险信号过多而无法做出有效的决策。大数据分析可以帮助企业基于海量风险信号量化供应链中断风险，提前识别高风险的供应商并采取相关措施。
33、关于风控在供应链业务中的重要性问题
供应链金融之所以在近年来越来越受到市场的青睐，在于它并非某单一的业务或产品，而是围绕某“1”家核心企业，从原材料采购，到制作过程及最终产品，全方位地为链条上的“N”个企业提供融资服务，通过相关企业的职能分工与合作，实现整个供应链的不断增值。
34、关于供应链风控的风控流程设计问题
风险流程设计是否科学？是否专业？是否是完整的？这三点非常重要。要设计出完整、科学的风控流程，最重要的是有足够的积累与经验来搭建和调整流程的模型，同时，也需要一定的时间来继承和优化。
35、关于供应链风控的操作风险问题
是否有实际的风控措施？是否受到法律保护？风控流程完整之后，如何在操作上避免出现问题，是第二个关键。例如，大数据的引入，从动态跟踪、分析到建议，可以有效确保操作风险可控。
36、关于供应链风控的道德风险问题
谈风险，不可回避要提到“事在人为”。这涉及到管理，而管理要与时俱进。传统的管理方式在当代已经行不通，真正有效的管理方式需要结合当下国家的监管要求，且符合市场设定的行业标准。
来源：扑克风控官、贸易金融圈
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