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非农爆了！美元更疯狂了！新兴市场货币亮起警报！
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上周五，大家都在等待美国的非农就业数据，结果再度大超预期，就业人数增加25.6万，失业率下降0.1个百分点至4.1%。数据公布之后，美元美债大幅上冲，其中美元指数，一度逼近110点。要知道就在9月27号，美联储首次降息之后不久，美元曾经跌到过100美元附近，这才仅仅3个半月，美元拉升了10%，对世界经济将产生巨大的影响。
首先，这次美元强，是因为美国经济数据好，总是能超越市场预期，这就让之前的降息预期逐渐减弱，就拿这次非农就业数据来说，过去三年，平均每月也就增长17万个，结果这次是25.6万，远超平均数，也远超市场预期16.5万个，所以才引来了美元美债的激烈反应。当然美国人玩数据现在是高手，他们也经常先公布一个比较夸张的数据，引导市场预期，然后在大家不再注意的时候，把他下修回去。比如8月的时候，他就干了一件让市场大跌眼镜的事，下修了2023年4月到2024年3月的非农就业岗位81.8万个，这一修，三分之一就给修没了。那么我们也不知道，会不会几个月之后，美国又把现在的这25万个就业岗位给修掉多少。
其次，美元太强，是因为非美主要货币太弱，没有对比就没有伤害，这次对冲基金们普遍的操作就是，空欧元，空英镑，然后多美元，我们看到欧元和英镑的贬值幅度，比美元的升值幅度还大。主要是经济上和科技上的此消彼长。现在西方世界当中，确实美国的经济前景更好。人民币虽然贬值压力也很大，但从9月底的近7.0的位置，现在也就贬值到了7.37，也就是说美元拉升了10%，但人民币贬值只有5%多一点，所以政策上还是在努力的对抗贬值，跟人民币一样，对抗美元升值的主要货币还有日元，日元贬值幅度，也小于了美元升值幅度。
第三，美元突然升值冲刺，这个对于新兴经济体来说，都是巨大的风险，历来局部的金融危机，都会发生在美元突然拉升之后。比如大家印象深刻的97年亚洲金融危机，美元指数从80点，冲到了122点。一下就拉爆了很多国家的债务，然后索罗斯这些金融大鳄们，才有了机会去收割。还有就是2015年那波，美元指数从75拉升到104，金砖国家全都给拉崩了，俄罗斯出现了严重的衰退。原理很简单，这些新兴市场债务主要是美元外债，那么借美元的时候很便宜，还钱的时候发现美元变贵了，而自己的外汇储备又不够，你越是这样脆弱，就越是会引来对冲基金的攻击，那么可能一下汇率就崩了。汇率崩了，股市和债市也就全都崩了。整个一个国家就是金融危机。
那么后面美元还会一直很强么？其实我们都知道，美元现在信誉也是岌岌可危，36万亿美元的总债务，让他压力山大。这几年一直也是借新还旧，美国财政赤字率连续超过6%，比2023年增长了8%，为啥经济很好，还搞这么大的财政扩张，这完全不合常理。其中一个主要的原因就是，他要偿还的利息实在是太多了，这部分加起来就得有1.5万亿美元，占赤字率2%以上。所以美国也并非像他表面上那么风光，其实背地里也都是借新还旧，而且债务雪球已经不再是良性循环。他已经完全停不下来了。
另外，主要还得看懂王上来之后，到底要干啥，现在具有高度的不确定性，说的时候，都是只说好的结果，但实际上做起来之后，才会发现喜忧参半，甚至坏结果可能会更多。按照懂王之前描述的，他可以让经济更好，制造业回流，美国版图更大，充分就业，且通胀率降低。但这些是完全的不可能三角。任何一个政策都会有极大的副作用，比如提高关税，必然抬高国内通胀，驱赶移民也会让服务业价格更贵。那么通胀高了就会抑制他的经济增长， 也会限制他的制造业。所以未必有他吹的那么好。其实从懂王的角度来说，他也不希望这么强的美元，从他上一个任期就能看出来，也是上台之前，美元拉升到104，但上台后美元基本掉到了95一线。所以这次美元是不是强弩之末，也得看他上来到底先干什么。那么答案下周一就将揭晓。
至于强美元，对我们的影响，我们放在今天10点的齐观晨会里，跟大家来解读。下载知识星球app，加齐俊杰的粉丝群。收听付费的晨会+晚课且向老齐提问，跟早上的新闻解读明显不同，星球粉丝群里更多的会讲策略和应对，也就是即便判断错了，也有机会反败为胜的方法，投资不是打板算卦，而是应对之道！学点真本事，从下载知识星球加入齐俊杰的粉丝群开始，还得多提示一句，二级火箭启动后粉丝群就会大幅提价，要加入的朋友要抓紧时间
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