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惨烈下跌的一周！靠组合控制回撤的能力就看出来了！
注：数据来源wind，周收益区间2024/12/30-2025/1/3
这周确实非常惨烈.. 2025开年行情可以用当头一棍来形容。中证全指这周大跌了7%，大盘风格指数跌幅普遍在5%左右，小盘和双创跌幅快接近10%了。风格轮动投顾7成仓位，均衡配置，大涨时跑不过指数，但下跌行情中，优势就体现出来了。这周回撤了3.98%，确实也挺惨的，但相比全指和偏股基金，还是要少跌了不少。
近1个月和近3个月，市场震荡调整开启后，风格轮动对指数的优势其实越来越明显。最近一个月比大盘风格指数少跌了近2个点，比中证全指少跌了5个点，比小盘风格少跌了7个点。12月30号的时候，成立以来其实还跑输全指1个点，但这几天市场一调整，就立马跑赢全指3个点了。所以之前我们也说过，资产配置通常都是管市场向下要收益，通过控制回撤，降低风险，匀速跑的策略，长期去争夺那个马拉松的冠军奖牌。而最近短期百米冲刺的投资者，估计大概率都累吐血了。
市场下跌的原因，齐老师也都讲过了。其实每一次市场下跌，都会有各种理由，各种负面消息出现。但到底是下跌后有的理由，还是先有理由再下跌，有时候其实是分不清的。短期说白了都是情绪的变化，而最近的情绪，就是没信心。之前我们也说过，熊市里最悲催的不是价格下跌和亏钱，而是会侵蚀一个人心智，破坏一个人的格局，击碎它的信仰。牛市里的大阴线，也是一样的，恐慌的不是下跌本身，而是周围又有一堆负面消息和悲观情绪了。
所以我们还是建议大家，目光多往远了看，总盯着每天的价格波动，就容易陷入到自我情绪中。因为人性自带损失厌恶心理。就好比，发奖金，直接发2万，就会很开心。但先发3万，又说不好意思发错了，拿回1万，就很难受。其实结果都一样，但情绪就截然相反。股市也是一样的道理。周五收盘后，中证全指也比9月那会涨了22.86%，3个月时间，如果每个月涨7%上来，大家肯定挺高兴的，欢呼牛市到来。但股市偏偏不这么干，它先用6天涨了34%，然后又掉了10%下来，市场画风就全变了。恨不得谁在提牛市，就跟谁急眼。所以短期都是情绪变化，我们盯住大方向，留有后手，做好应对就好了。不管牛熊，你都有应对之道，才是投资最重要的逻辑。
注：数据来源wind，周收益区间2024/12/30-2025/1/3
基金层面来看，这周市场大跌，组合中的增强基金，也全都跑出了超额优势。普遍比基准指数少跌了1个点。近1个月和近3个月的超额，还是非常明显的，在不断抹平924那几天的劣势。所以先胖不算胖，后胖才能压大炕。
注：数据来源wind，周收益区间2024/12/30-2025/1/3
攒钱利器这边，优势就更加明显了，之前我们就说过，双宽周期，股债必有一个资产会涨。这周股市回调，债市继续涨，红利风格还是权益里最抗跌的，所以攒钱利器这周也只回撤了0.57%。跑赢偏债基金和二级债。成立以来，依旧有7.1%的收益。最近3个月，股市跌了10%，攒钱利器还涨了0.14%。所以还是很稳健的。
那么攒钱利器和风格轮动，各买一半是啥情况？我们也做了一张图，图中可以看到，股债均配，风格轮动和攒钱利器各买一半的走势，其实过去这一年多，跑的一点不慢，也有7.18%的收益。中证全指大起大落，最后其实跟配置收益差不多，但波动却放大了一倍多。最近一个月如果是各买一半的配置，要比全指少跌6个多点，近3个月少跌了7个多点。所以这也再次证明了，越是震荡市，组合配置就越有优势。长周期来看，可能还是中证全指和风格轮动收益更高一些，但投资并不只有收益结果维度，中间的持有体感也很重要。
为啥货币基金和债券很容易赚钱？就是因为没啥波动，小步慢跑，大家就都拿的住。而股市长期年化最高，却永远都是少数人赚钱，就是因为大起大落。虽然长期平均收益稳定，但获得收益的过程，一点也不平均。因此，小步慢跑的节奏才更容易赚到钱，大起大落的走势，对散户其实特别不友好，会刺激人性的趋利避害和损失厌恶心里，进而做出错误的投资决策。而投资的目的，说白了就是通过策略，降低市场波动，去适应人性，让损失厌恶对你的冲击更小，更有助于你情绪稳定，从而让自己尽量能留在市场里，长期赚到钱。而不是天天要改变人性，企图去适应那些最赚钱的方法。不要考验人性，人性从来经不起考验。
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