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昨天晚上，华盛顿邮报发了个小作文，说特朗普的助手正在研究一项新关税计划，计划对来自全球的部分商品征收进口关税，这一计划与特朗普竞选期间提出的“普遍关税”有所不同。这个计划将标志着特朗普在竞选期间提出的 10%至 20% 的普遍关税大幅收窄。也就是说，有可能全球贸易战，可能没有之前想象当中的那么惨烈。
这个消息一出，美元马上跳水，中国富时A50指数大幅拉升，如果贸易战缓和，显然对于我们更加有利，但没想到，特朗普随后亲自发文辟谣，说华盛顿邮报的报道，引用所谓的匿名来源，实际上并不存在，造谣我的关税政策将被削减，这是相当错误的。这是一个典型的假新闻。辟谣内容一出，美元就开始反弹。富时A50指数也开始跳水。从哪来的，就跌回了哪去。
众所周知，今年宏观上最大的变数，就是特朗普的二次上台，可能让全球贸易摩擦进一步升级，而我们也不得不面对这个风险，之前特朗普在竞选的时候提出，要给全球其他国家都加20%的关税，给我们加60%，这个表态相当强硬。但在实际操作中，可能并不一定按照这个执行。
首先，竞选的时候更多是吹牛，胡说八道就行了不用承担代价，只要是选民想听的，他都可以说。而且只捡好的方面说。但任何事情都有两面性，加征关税，一定会让价格走高，美国通胀会重新抬头，这个代价，特朗普在竞选的时候并没有提 ，或者说是故意隐瞒了。所以光忽悠是没问题的，但是一旦他开始加关税，通胀抬头了，老百姓不满了，加关税的行为也会被制约。
其次，加关税本身不是目的，目的是促进贸易平衡，和推动制造业回流，所以加关税只是一个谈判的筹码而已，如果谈崩了，还可能引发全球的反制，那么到时候就是互相伤害了。所以可能会适得其反。所以这也是大家比拼内力的时候，比的其实就是谁的产业链更完整，谁的内循环更彻底。美国是消费大国，中国是制造业大国，一个高血压，一个低血糖，其实都很难受。
第三，全球贸易失衡，必然引发越来越多的地区冲突，那么这时候，就不光是经济问题，同时也是政治问题和军事问题，去年底我们六代机升空，076两栖攻击舰下水，空警3000问世，几天之内秀了一把肌肉，而美国则毫无回应，那么很可能在政治和军事上，已经发生了潜移默化的变化，虽然特朗普再次入主白宫，但中国已经不是2016年的中国。那时候我们无论从经济，科技再到军事上，根本没有与美国较量的实力，而现在情况已经完全不一样了。说句提气的话，美国现在有点黔驴技穷。贸易战，科技战，金融战，军事战都没有占到任何便宜。只是因为中美股市的对比，目前过于悬殊，所以掩盖了一些事实而已。让我们自己人，都非常的没有信心。
所以，2025年的中美博弈肯定会继续升级，美国挥舞的贸易大棒，也还会继续挑衅，而我们现在也完全有能力反制。在谈判桌上，我们的筹码越来越多，而且是全方位的。绝不仅限于经济本身。所以不要过于悲观，觉得他说加60%关税，我们经济就会垮掉。这里面还两说着，他不一定敢加这么高的税，也不会一下就加这么多，都是双方慢慢试探，慢慢博弈的过程，很有可能加到一半，他通胀起来，自己就加不下去了。我们也在积极的拓展非美市场，从当下来看，中国对美出口份额，只占到我们总出口份额的14.6%，已经是2001年以来的最低水平。所以整体风险依旧可控。
另外，每当外贸受阻的时候，国内政策都会非常积极，各种刺激会给的很充足，反而是贸易很好的时候，大家的体感很差。所以从这个跷跷板效应来说，2025年如果跟美国激烈贸易摩擦的话，对股市投资，恐怕未必全是坏事。反而我们会担心，贸易不打了，国内政策也开始萎缩。那么届时市场可能会有较大的失望情绪。
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