首次！财政部：评估机构被停业6个月、5倍罚款！
一、事件背景与财政部检查行动
此次事件源于财政部依据《中华人民共和国资产评估法》等法律规定，于 2024 年 5 月至 6 月对深圳中为资产评估房地产土地估价事务所（有限合伙）的执业质量等情况开展的检查。这一检查行动体现了财政部对资产评估行业监管的重视，旨在确保评估机构遵循相关法律法规和执业准则，保障市场交易中评估结果的准确性和可靠性，维护市场秩序和相关方的合法权益。
二、检查发现的执业质量问题
深圳市怡亚通供应链股份有限公司项目
现金流问题：
超出评估范围的现金流：报告资产组范围不包含长期投资，但实际预测现金流包含投资收益，使评估结论高估 41,599.15 万元，差异率 42.8%。这严重违背了评估的准确性原则，可能导致怡亚通公司在并购决策中基于错误的资产价值信息进行判断，影响其资源配置和战略布局，对股东利益产生潜在损害。
未扣减基准日营运资金：报告范围不包括营运资金，但实际测算未扣减，造成评估结论高估 18,558.39 万元，差异率 19.09%。这同样会误导企业对资产真实价值的认知，在财务报告和决策制定中产生偏差。
资产减值损失预测：未分析历史年度形成原因就直接扣减 2,000 万元 / 年，缺乏科学依据，使评估结果的可靠性大打折扣，无法为企业提供准确的资产减值测试参考，可能影响企业的利润核算和财务状况呈现。
资本性支出和折旧摊销不匹配：两者金额差异显著且无合理性分析，如永续期年资本性支出 128.37 万元，折旧摊销 735.98 万元，这种不合理的财务数据处理无法真实反映资产的经济寿命和价值消耗情况，影响评估的科学性和可信度。
深圳市城市交通规划设计研究中心股份有限公司项目
永续期折现值公式错误：使用错误公式导致评估结论低估 751 万元，差异率 31.44%。这对于股权收购的估值产生误导，可能使收购方在交易中低估目标公司价值，影响交易的公平性和合理性，损害被收购方利益或使收购方错失合理的投资机会。
折现率计算问题：可比公司选取不合理且未披露标准和过程，所选新能源汽车行业公司与工程设计行业被评估单位不具可比性。这使得折现率这一关键评估参数失去了准确性和科学性，进而影响整个评估结果的有效性，无法为股权收购提供可靠的价值参考。
香港瑞利泰德科技有限公司项目
永续期现值系数公式错误：导致评估结论低估 3,656.51 万元，差异率 14.89%，同样会在股权转让估值中造成严重偏差，影响交易双方的利益平衡和决策判断。
永续期资本性支出问题：仅计算电子设备更新投入，未考虑其他固定资产，预测不合理。这无法准确反映企业未来维持生产经营所需的资本性支出，影响对企业持续经营价值的评估，可能导致股权价值被低估，损害转让方利益。
这些执业质量问题严重违反了《中华人民共和国资产评估法》以及多项资产评估执业准则，构成重大遗漏，反映出该评估机构在专业能力、工作流程和质量控制方面存在严重缺陷。
三、机构内部治理问题
深圳中为评估所指定不符合《中华人民共和国资产评估法》规定的人员从事评估业务，如在《深圳市沃特新材料股份有限公司拟股权收购项目》中，由非本所的资产评估师曾思龙负责关键业务环节，且支付高额服务费占委托合同金额的 85.38%。这种行为违反了评估法对于评估机构人员资质和业务管理的规定，破坏了行业的规范秩序，可能导致评估过程缺乏有效的内部监督和质量把控，无法保证评估结果的公正性和独立性，同时也反映出机构在利益分配和业务管理上的混乱。
四、行政处罚的影响与意义
财政部给予该评估机构警告、责令停业六个月、没收违法所得 34.90 万元并处违法所得五倍罚款 174.50 万元的行政处罚，这是一次较为严厉的处罚措施。
对被处罚机构的影响：停业六个月将使其业务暂停，经济收入受损，同时声誉也会受到严重打击，可能导致客户流失和市场份额下降。巨额罚款和没收违法所得将对其财务状况产生较大压力，迫使其反思和整改内部管理和执业质量问题，以避免未来再次出现类似违规行为。
对资产评估行业的警示作用：这一处罚向整个行业传递了一个强烈信号，即财政部将严格监管资产评估行业，对于违反法律法规和执业准则的行为绝不姑息。促使其他评估机构加强内部治理，提升执业质量，规范人员管理，重视法律法规的学习和执行，从而推动整个行业的健康发展，提高行业的公信力和专业性，保障市场交易中各方对评估结果的信任和依赖，维护市场的公平、公正和稳定。
财政部行政处罚决定书（财监法〔2024〕372 号）
财监法〔2024〕372 号
财政部行政处罚决定书
当 事 人：深圳中为资产评估房地产土地估价事务所（有限合伙）
地 址：深圳市龙岗区南湾街道沙平北路111号吉茂大厦7010室
根据《中华人民共和国资产评估法》等法律的规定，财政部组织检查组于2024年5月至6月对你所执业质量等情况开展了检查。检查发现的主要问题和行政处罚决定如下：
一、检查发现的主要问题
（一）执业质量存在的问题。
1.你所出具的《深圳市怡亚通供应链股份有限公司并购浙江百诚集团股份有限公司所涉及的以财务报告为目的的商誉减值测试项目资产评估报告》（深中为评报字〔2023〕第016号）存在以下问题：
（1）错误采用超出评估范围的现金流，导致评估结论包含评估范围以外资产的价值。
该报告表述的资产组范围和深圳市怡亚通供应链股份有限公司相关公告披露的资产组范围均不包含长期投资，你所资产评估专业人员实际预测的现金流包含投资收益，导致评估结论包含评估范围以外资产的价值，评估结论差异41,599.15万元（在其他条件不变的情况下，造成高估），差异率42.8%。
（2）现金流测算未扣减基准日营运资金。
该报告表述“评估范围包括组成资产组或资产组组合的固定资产、无形资产和长期待摊费用”，不包含营运资金。你所资产评估专业人员在实际测算中未扣减基准日营运资金，导致评估结论差异18,558.39万元（在其他条件不变的情况下，造成高估），差异率19.09%。
（3）资产减值损失预测缺少分析判断依据。
你所资产评估专业人员在使用收益法测算时，未分析历史年度资产减值损失的形成原因，直接在预测未来现金流中扣减资产减值损失2,000万元/年。
（4）资本性支出和折旧摊销金额不匹配，未进行合理性分析。
你所资产评估专业人员预测该项目永续期年资本性支出金额为128.37万元，永续期年折旧摊销金额为735.98万元，折旧摊销金额是资本性支出金额的5.73倍，资产评估报告和评估工作底稿中均无相关合理性分析。
2.你所出具的《深圳市城市交通规划设计研究中心股份有限公司拟进行股权收购所涉及的广州展航勘察设计有限公司股东全部权益价值项目资产评估报告》（深中为评报字〔2023〕第028号）存在以下问题：
（1）永续期折现值计算公式错误。
你所资产评估专业人员使用收益法测算时，采用的永续期折现值计算公式为“详细预测期最后一年自由现金流/折现率×(1-1/(1+折现率)^详细预测期最后一年折现期)”，正确的计算公式应为：永续期自由现金流/折现率/(1+折现率)^详细预测期最后一年折现期，导致评估结论差异751万元（在其他条件不变的情况下，造成低估），差异率31.44%。
（2）折现率计算中可比公司选取不合理，且未披露选取的标准和过程。
你所资产评估专业人员在该项目的折现率参数取值中，选取的3家可比公司所属行业均为新能源汽车行业，与被评估单位所属的工程设计行业不相符，选取公司均不具可比性，且评估说明未披露可比公司的选取标准和选取过程。
3.你所出具的《香港瑞利泰德科技有限公司拟股权转让所涉及的深圳市大族瑞利泰德精密涂层有限公司股东全部权益价值项目资产评估报告》（深中为评报字〔2023〕第027号）存在以下问题：
（1）永续期现值系数计算公式错误。
你所资产评估专业人员在永续期现值系数计算时，采用的公式为（1/折现率）×[1-1/(1+折现率)^详细预测期最后一年折现期]，正确的公式应为（1/折现率）×[1/(1+折现率)^详细预测期最后一年折现期]，导致评估结论差异3,656.51万元（在其他条件不变的情况下，造成低估），差异率14.89%。
（2）永续期资本性支出未计算全部存量设备的更新投入。
被评估企业基准日固定资产余额594.45万元，其中机器设备502.50万元、电子设备2.54万元、运输设备72.31万元、其他设备17.10万元。永续期资本性支出仅计算电子设备的更新投入15万元/年，未计算其他固定资产的更新投入，资本性支出预测不合理。
依据《资产评估行业财政监督管理办法》第四十六条，财政部认定上述事项构成重大遗漏，违反了《中华人民共和国资产评估法》第二十条，《资产评估执业准则——企业价值》第五条、第二十三条、第二十六条，《资产评估执业准则——资产评估档案》第十一条，《以财务报告为目的的评估指南》第五条等有关规定。
（二）机构内部治理存在的问题。
指定不符合《中华人民共和国资产评估法》规定的人员从事评估业务。你所2022年3月26日出具《深圳市沃特新材料股份有限公司拟股权收购所涉及的重庆沃特智合新材料科技有限公司股东全部权益价值资产评估报告》（深中为评报字〔2022〕第01-34号），签字资产评估师许敏、彭岳兴，委托合同金额13万元。检查发现，该评估项目由你所指定当时在北京北方亚事资产评估事务所（特殊普通合伙）深圳分所执业的资产评估师曾思龙（会员编号47210031）负责业务开发、收集资料、评定估算等工作，你所支付曾思龙该评估项目服务费11.10万元，占委托合同金额的85.38%。
上述事项违反了《中华人民共和国资产评估法》第二十条的规定。
上述事实，有检查报告、当事人签证和反馈意见等证据予以证实。
二、行政处罚决定
依据《中华人民共和国资产评估法》第四十七条的规定，财政部决定给予你所警告、责令停业六个月、没收违法所得34.90万元并处违法所得五倍罚款174.50万元的行政处罚。
你所应在收到本处罚决定书之日起十五日内与财政部深圳监管局联系，凭财政部深圳监管局开具的电子《非税收入一般缴款书》，通过中央财政非税收入收缴代理银行,将违法所得和罚款缴入中央国库，并将缴款凭证等相关材料书面报送财政部监督评价局。
如不服本处罚决定，可以在接到本决定书之日起六十日内，依法向财政部申请行政复议；或者在接到本决定书之日起六个月内，依法向北京市第一中级人民法院提起行政诉讼。除法律另有规定外，行政复议和行政诉讼期间，本处罚决定不停止执行。
财 政 部
2024年11月22日
