大灾之年，贝壳赚麻了。
11月21日晚，房产经纪服务平台贝壳（NYSE：BEKE、02423.HK）发布三季度业绩报告。
三季度，贝壳实现总交易额7368亿元，同比增加12.5%；净收入达到226亿元，同比增加26.8%；净利润11.68亿元，经调整净利润为17.82亿元。
好看到可怕。
今年的情况比去年复杂得多，还能拿到这样的成绩，只能用可怕来形容。
众所周知，贝壳的看家本领是买卖中介。
但是财报中最令人意外的并不是贝壳的主业，而是其他看起来不务正业的部分：
比如，家装家居业务、房屋租赁服务、新兴业务及其他的收入，同比增长54.3%，占净收入总额的比例进一步提升至38.3%，相比2023年同期提升6.8个百分点。
其中，家装家居的总交易额为41亿元，同比增加24.6%；业务收入规模达到42.1亿元，同比增长32.6%。
据贝壳管理层介绍，得益于精细化运营管理、优化采购等举措，三季度家装家居业务持续稳定增长，贡献利润率达到31.3%。其中北京、广州、郑州和南昌的表现尤为突出，每个城市的合同销售额同比增长均超过50%。
房屋租赁服务的表现也不错，收入达到39.4亿元，同比增长118.4%。
在运营效率方面，据管理层介绍，贝壳持续提高租约续签的比例，这一举措有助于降低重新租赁和寻找新租户的渠道成本。截至三季度末，“省心租”租约续签率约为52%，去年同期为48%。
据了解，家装和惠居是贝壳目前重点拓展的方向，也是今年上半年交易额唯一增长的业务板块。
年初贝壳23年财报出来的时候，我对着“每天净赚1600万”大呼了八声卧槽，甚至怀疑他们做了假账。
现在想想，只怪自己土鳖没见过世面。
据我所在地市的贝壳同行反馈，贝壳现在人力需求很大，很多门店都是一个人当三个人用。
“不是不想招人，是人员纳入的速度根本跟不上业务发展的速度。”
……
好特么凡尔赛啊
纵观贝壳这几年的发展，以及每一次战略调整，感觉这个公司跟开了天眼一般，几乎押中了所有政策的鼓点。
政策鼓励改善，原来的业务可以满足；
政策鼓励老房改造，家装业务火速发展；
政策鼓励市场的归市场，保障的归保障，大力发展保障房和长租公寓，贝壳名下的自如正好派上用场；
……
楼市眼下的很多困境，似乎都是为贝壳的业务特长量身定制的。
老天爷追着喂饭吃，就属于。
简单总结，贝壳这两年占尽了天时地利人和。
一、楼市忧虑，巩固了贝壳的基本盘
从2023年开始，贝壳的财报，二手房业务就一直在挑大梁。
一直延续到今年都没有变化。
其他业务板块的数据不是说不亮眼，只是在二手房这巨大的体量面前，有点相形见绌。
以大样本的2023年业绩为例：
新房业务交易额1万亿，比前一年（2022年）增加了625亿；
家装家居，交易额直接翻了1.5倍，达到了133亿；
新兴业务，也就是租房业务和金融服务，增长13%。
贝壳的增长曲线，恰恰呼应了去年弥漫在消费者群体中的两种潜在共识：
1、恐惧烂尾风险，寻求成熟资产；
2、房价上涨预期完全消失，出清盘活动作加速；
买房的人，因为各种各样的担忧，或主动或被迫地进入到二手房市场。
卖房的人，因为着急置换（出手），或主动或被迫下调价格。
这一来一回的精准需求对接，成就了二手房市场的火爆。
而且随着时间的推移，“二手房比期房更安全，且更便宜”这样的共识在不断地扩大，也在间接地巩固贝壳的基本盘。
二、规模效应凸显，贝壳胃口增大
除了传统的房屋买卖业务，贝壳的家装家居以及房屋租赁和金融也取得了不俗的战绩。
这两种业务在之前几年一直不温不火，甚至在消费者群体中没什么知名度。
但是，几乎是一夜之间迎来了的暴涨。
其中的原因，并不复杂：
贝壳凭借自身的规模优势和品牌效应，已经打通了各业务版块之间的空气墙，实现了自流动。
简单点来说就是，交易双方为了更快地达成交易，都在变相地赋予贝壳更多的话语权。
卖房的人，知道靠自己不太好卖，于是寄希望于市面上最大的交易平台；
买房的人，知道现在坑很多，于是也选择寻求当下知名度最高的交易平台。
在不谈交易的额外成本的情况下，贝壳确实是市面上独一无二的选择，这一点好像也没啥可质疑的。
市占率极高，中介品牌矩阵中，链家系的徒子徒孙们大杀四方；
服务水准高，服务范围广，也在给贝壳的口碑滚雪球，据一些一线销售人员讲，他们的工作内容已经不仅仅局限于房屋本身了，包括但不仅限于：帮业主接送孩子，浇花，物业沟通，代缴水电煤气费等等。
不得不说，在冰冷的行情面前，这点人情温度还真的挺好使。
规模效应一旦起来，现金流是刷刷的。
对了，贝壳现在已经开始露出做甲方的苗头了，拍地拍到飞起：
北京市顺义区空港地块吸引36家房企摇号，其中便包括贝好家（北京）置业有限公司；
6月广州土拍中，贝好家也参与了荔湾鹤洞路一地块的竞拍。
7月30日，贝好家以1.34亿元竞得西安市未央区两宗商住用地。
9月20日，贝好家（成都）置业有限公司以10.76亿元竞得成都市锦江区金融城三期H12地块，明确将自主操盘。
这阵势，颇有几分秦王扫六合的味道。
服务，算是衍生价值，是情怀的一部分。
链家的前掌门人，确实是一位有情怀的商业精英。
但是吧，在利益面前，情怀又是非常脆弱且缥缈的东西。
有钱的时候，大家都在讨论诗和远方；
要饿肚子的时候，眼睛里只有面包和香肠；
贝壳即将面对的困境，也是如此。
服务好，是优势。
但是，收费高、套路多的诟病，又可以轻而易举地把这些多年苦心经营攒下的优势给瞬间摧毁瓦解。
这不是危言耸听。
贝壳是赚钱了，对股东、中层管理、资深员工来说是好事。
可对于很多其他群体来说，恐怕就没那么高兴了。
现在市场上，很多买房人和卖房人，都对贝壳系“恨之入骨”。
“本来房价下行就够令人糟心的了，贝壳不仅不帮着维稳，还刻意压价，强行绑定各种付费项目。”
买房人得不到实惠，卖房人又觉得自己被宰了。
这种舆情的出现，对于一个本来就有垄断嫌疑的企业来说，是一个非常不好的信号。
现在很多地区的零散中介，都在暗地里悄悄结盟，推出远低于贝壳收费标准的“0.88俱乐部”。
苏杭地区就搞的挺猛。
对部分高位站岗苦苦支撑的客户来说，“更省钱”带来的吸引力比其他有的没的服务要大的多。
当然了，服务这个东西见仁见智，贝壳的服务还是能切中很多人的痛点的。
大家觉得贝壳现有的收费标准是否物有所值呢？
最后，放个小福利。
政策调控的风，基本已经吹完。该吹散的浮沫，也已经消散殆尽。
真正的价值城市，真正的价值板块，已经浮出水面。
所以，我们重新聚焦回楼市，接下来一段时间，我们会陆续组织针对这些城市（深圳、广州、苏州、杭州、上海、北京等）的考察团，开赴一线，一探虚实。
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