▍背景
对于ESG报告编制及ESG评级提升而言,研究ESG评级方法论,尤其是哪些行业应该重点披露及关注哪些议题,是非常重要的基础性工作。
在ESG披露标准中,GRI/ISSB/ESRS/A股等,都强调要根据企业所在的行业及自身特点,确认自身的可持续发展挑战类型,进而确定需要重点披露的议题。
虽然利益相关方调研也是重要的基础性工作,但一般而言,相同行业类似规模的企业,具有十分相似的关键议题,这也是为何一般ESG披露标准也都会分行业,SASB干脆就是分了77个行业的标准,欧盟ESRS、TNFD也都有分行业标准。
作为全球最具影响力的ESG评级,同时也是具备一定透明度的评级(很多评级机构的透明度没有做到MSCI的级别),MSCI也在其官网公开了其评级方法论和结果查询,同时也包括其行业实质性议题映射,可以参见以下介绍:
如何针对性提升MSCI ESG评级?内附官网方法论结果查询等参考资料
▍MSCI评级方法论及行业关键议题
在其2023年10月份最新披露的ESG评级方法论中,明确各个公司的评级等级是相对于本行业的。
而且每个行业仅选择2-7个关键议题进行评估。
以下是一个行业关键议题选择的示例:
其评级的行业分类基于MSCI自己的GICS行业分类标准:
▍MSCI官网查询
其具体的行业与关键议题,可以在https://www.msci.com/our-solutions/esg-investing/esg-industry-materiality-map#查询。
首先是可以根据行业查各个关键议题的得分,以油气开采行业为例,可以看到MSCI评级最重视的,除了跨行业的治理外,权重从高到低依次包括了安全生产与员工健康(18.5%)、温室气体排放(15.1%)、生物多样性与土地利用(14.5%)、有毒排放与固废(10.7%)、当地社区关系(7.7%)、人力资本发展(0.6%),其他议题没有给予评级权重。
对于油气开采企业的MSCI评级而言,其他议题披露再好、绩效再好,也与当前阶段的评级结果无关,除非MSCI针对这个企业有个性化评级,这个企业或其ESG服务机构可以与MSCI进行沟通获取企业的具体评级结果,有专门的沟通渠道。
同时点击其中某个关键议题,还会显示该议题在不同行业的权重,知道这个窍门有利于从议题角度分析各个行业,有很多用途:
因为网页篇幅,其行业及议题实际是简略的,我们通过更细致的分析,可以得出其更细的分类,以及映射表全集,便于进一步分析。
比如其一级、二级行业,一级关键议题、二级关键议题、三级关键议题及其相应权重。
而对关键议题温室气体排放的行业权重进行排序,发现占权重最高的行业依次是货物陆运(23.1%)、海上运输(20.3%)、油气炼制(20.2%)。
整个映射表有4872个映射。
以下是青悦ESG对表格进行的翻译,并做了简单的校对。
▍下载及其使用
关于MSCI的评级方法论中文版(最新2023-10)及行业与关键议题映射表,可以从https://data.epmap.org/product/rate,或者点击底部“阅读原文”下载。
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