中国三大交易所（上海证券交易所、深圳证券交易所和北京证券交易所）在2024年11月6日发布了关于上市公司可持续发展报告编制的指南，包括《第一号 总体要求与披露框架》和《第二号 应对气候变化》（以下统称《指南》）。
自ISSB成立以来，中国大陆在监管要求和政策制定方面确实在不断加速。沪深北三大交易所在2024年最后一个季度发布指南，这不仅是对财政部5月发布总体目标的积极响应，也同时为上市企业即将进入24年ESG报告的披露准备期做出方向性支持。
二、指南要求对齐国际标准
此次指南对照之前4月发布的指引分为两个模块——总体要求与披露框架|应对气候变化议题。指南的内容设置架构整体可看作ISSB及欧盟ERSR取长补短的结合，不仅衔接ISSB四大披露模块定性要求说明，还借鉴了ERSR对于披露议题明确性及双重重要性评估流程说明。
此外，基于市场当前披露难点——气候情景分析；气候转型计划；温室气体排放计算三项，结合TCFD（气候相关财务信息披露工作组）气候相关信息披露建议、Transition Plan Taskforce（TPT）气候转型计划披露框架、GHG Protocol（温室气体核算体系）核心要求进行了实操性的梳理及示例。
总体来说，此次“工具箱式”的指南设置，为我国上市公司提供了一套与国际主流管理及披露标准接轨的框架，一定程度减轻上市企业进行对标转化的时间，尽快赋能企业提升在环境、社会和治理（ESG）方面的管理成熟度及信息透明度。
表一 接轨国际标准的“工具箱式”指南
三、指南发布对未来ESG信披启示
参考对比国际及其他地区交易所对于ESG信息披露要求的推进进程，当前中国大陆ESG信息披露规范要求还处于“软着陆”至“强制披露”的过渡时期。而这份指南更是看出监管机构对于上市企业在ESG信息披露压力及实操能力的理解，旨在通过案例、示例、更加细节的指引帮助企业填补实操层面的空缺，降低造假、无效信息、理解偏差的可能性，通过不断地将加强上市企业ESG管理能力及披露理解的能力宣贯，从而获得充足有效真实的ESG底层信息支持推进整体中国可持续金融体系的稳健发展。
那么对于上市企业来说，以下三点值得关注：
1）ESG信息质量控制的加强：随着监管的加强，ESG信息质量的进一步控制成为必然趋势，企业需要提高信息披露的准确性和透明度。
2）适用范围的扩大：指南中已隐含对适用范围不断扩大的期许，当前自愿性披露的上市企业将可能逐步被纳入强制披露的范围。
表二 当前三大交易所披露范围及时间
3）杜绝管理两张皮的决心：指南中涉及到内部管理文件的设置，显示出监管层对于杜绝企业披露+管理两张皮的决心，打破了以往交易所给出指南的颗粒度，提供了从内而外的管理提升支持。
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