摘 要
报告导读：
五一假期高端家电和厨电表现较好，地产支持政策频发，海尔和格力业绩超预期。摘要：
五一假期整体消费表现较好，家电以旧换新火热开展，高端家电和厨电表现较好。根据美团数据，假期前三天，全国本地生活服务消费同比25%。假期前三天，北京文旅订单量同比增长超过115%。根据杭州综合频道，杭州社零消费金额同比增长16.5%。根据人民网，五一期间有超过400个家电家居品牌以及超过1000个商家参与以旧换新。根据解放日报，假期前两天上海苏宁易购门店85英寸及以上彩电销售同比95%，500升及以上对开门冰箱90%，拥有新风功能的大匹数空调同比增长超85%。根据苏宁易购，老板洗碗机销售同比 84%。地产支持政策频发，关注关联度较高的厨电和白电板块。4月30日，中共中央政治局会议强调要结合房地产市场供求关系的新变化，统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施。北京市发布优化住房限购政策，允许符合条件的居民家庭或成年单身人士，在五环外新购买1套商品住房。地产支持政策有望持续发布，厨电和白电板块与地产关联度较高，关注厨电和白电板块的估值提升。
风险提示：原材料价格波动；地产恢复不及预期；汇率状况波动
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