摘 要
报告导读：家电持仓比例环比提升，家空出口同比延续亮眼表现，白电、彩电和扫地机出口表现亮眼。
摘要：
家电板块基金持仓比例环比提升明显。根据Wind数据，24年Q2家电板块的基金持仓比例环比+0.63pct，Q1环比+0.96pct。21-22年家电板块的基金持仓比例基本在2%的水平波动，自23年Q1起家电板块的基金持仓比例环比持续提升，24年Q2达到4.9%。基金持仓比例环比提升的前十名主要为彩电、扫地机和白电公司，包括TCL电子、石头科技、海尔智家、TCL智家和美的集团，持仓比例环比分别+2.75pct、+1.74pct、+1.59pct、+1.28pct、+1.08pct。彩电和扫地机板块表现较好主要因较好的外销表现，白电板块表现较好受益于家电以旧换新政策、较好的白电排产数据以及较高股息率等因素。
6月家空出口同比延续亮眼表现。根据产业在线数据，6月家空内销为1057万台，同比-15.8%，5月同比-1.4%；外销为837万台，同比+46.1%，5月同比+36.8%。分品牌看，美的、海信等内销有所承压；外销海尔、海信和TCL延续亮眼表现。6月内销美的、格力和海尔位列前三，海尔市占率同比提升；外销美的、TCL和格力位列前三，海信市占率同比提升较为明显。
6月白电、彩电和扫地机出口表现亮眼。根据海关总署，空调出口金额同比+39.4%，累计同比+11.8%；冰箱出口金额同比+23.6%，累计同比+23.2%；洗衣机出口金额同比+3.5%，累计同比+13.8%；电视机出口金额同比+11.3%，累计同比+12.8%；吸尘器出口金额同比+13.9%，累计同比+13.7%。空调和冰箱等白电出口表现较好，主要因23年同期基数相对较低；彩电出口同比增速较快，主要由面板价格提升下的提前备货以及体育赛事推动。吸尘器出口同比增长，主要因相比海外更强的产品力。
风险提示：原材料价格波动；地产恢复不及预期；汇率状况波动
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