摘 要
报告导读：618大促清洁电器表现较好，家空外销排产上修，上海发布住房优化政策。
摘要：
618大促清洁电器表现较好。根据奥维云网，24年大促第一周扫地机和洗地机销额分别为8.05亿元和3.81亿元，占23年全程销额的比例分别为36%和25%。扫地机市场集中度提升，CR4达到92%。白电各品类或存在增长压力，冰箱整体表现相对较好，24年第一周占23年全程销额比例达到16%；空调相对压力较大，占比为11%，在家电品类中偏低。24年大促第一周海尔系、美的和容声三家冰箱龙头的市占率达到63%，龙头份额较为集中。冰箱均价相对较为稳定，预计主要因产品结构改善。空调龙头份额有所下滑，行业均价呈现下行态势。美的、海尔份额有所下滑，二三线甚至长尾品牌份额呈现提升态势。
6月家空外销排产数据上修，海尔和海信上修外销排产。根据产业在线，6月家空内销排产同比由8%下修至4%，6月外销排产同比由17%上修至31%。内销排产数据下修主要因家空零售端走弱以及优先保障外销前提下内销存在被动减产。外销排产数据上修主要受到海外补库存需求延续推动。其中，海尔和海信大幅上修6月外销排产，海尔外销排产由7%上修至79%；海信外销排产由4%上修至84%。
上海发布住房优化政策，关注厨电和白电板块估值提升。上海市住房优化政策包括调整优化住房限购政策、支持多子女家庭合理住房需求、优化住房信贷政策等。非沪籍居民购房所需缴纳社保或个税年限从“连续缴纳满5年及以上”调整为“连续缴纳满3年及以上”，二孩及以上的多子女家庭在执行现有住房限购政策基础上可再购买1套住房；下调首套住房商业性个人住房贷款利率下限和最低首付款比例。关注地产支持政策下厨电和白电板块估值提升。
风险提示：原材料价格波动；地产恢复不及预期；汇率状况波动
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