摘 要
报告导读：
杭州和西安发布住房优化政策，4月家电出口表现亮眼，5月上旬面板价格小幅回升。摘要：
地产支持政策频发，杭州和西安发布住房优化政策。根据杭州市住房保障和房产管理局，本次优化调整共包含7项措施，重点包括全面取消住房限购、加强住房信贷支持、优化积分落户政策和推动高品质住房供应等。根据西安市住房和城乡建设局，本次地产支持政策重点包括全面取消西安市住房限购措施、支持房地产企业、经纪机构、金融机构合作建立“以旧换新”购房模式、建立健全西安市房地产融资协调机制。杭州和西安全面取消住房限购，有望促进新房和二手房购房需求，关注地产支持政策下厨电和白电板块的估值提升。4月家电出口表现亮眼，Q2家电出口有望延续增长态势。根据海关总署，4月家电出口金额为89.09亿美元，同比10.9%，3月同比-4.6%。4月家电出口数量为38007.6万台，同比19.3%，3月同比-0.7%；出口均价为25.22美元，同比-7.1%，3月同比-3.9%。24年5-6月基数相对较低，考虑到海外补库存需求，家电出口端预计将延续增长态势。
5月上旬面板价格小幅回升。5月上旬均价环比4月下旬1/0/0/0美元/片，前值4/1/1/1美元/片。5月上旬65''、55''、43''、32''液晶电视面板均价为177、129、65、37美元/片，均价同比27.34%/30.30%/16.07%/19.35%。在供给端，面板厂稼动率有所回升；在需求端，面板价格涨价预期以及Q2体育赛事临近推动品牌厂的面板备货需求。我们预计Q2面板价格将延续小幅提升态势。
投资建议：杭州和西安发布住房优化政策，4月家电出口表现亮眼，5月上旬面板价格小幅回升。大白电估值有望持续提升。
风险提示：原材料价格波动；地产恢复不及预期；汇率状况波动
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