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争夺“胖人”市场
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根据Nature的预测，如果将诺和诺德司美格鲁肽的3个品牌合计计算，其销售额预计达280亿美元，将超过默沙东的Keytruda，成为新的“全球药王”。
2024年11月28日，九源基因在港交所正式挂牌交易，标志着其正式登陆资本市场。作为国产GLP-1药物的领军企业，九源基因此次IPO发行价定为每股12.42港元，共发售4539.9万股，净筹资金约4.85亿港元。然而，上市首日股价表现并不理想。 截至今日收盘，九源基因报7.650 港元/股，相对应总市值为18.77亿元。图源：百度股市通
九源基因，成立于1993年，与华东医药深度绑定，华东医药为其单一最大股东。本次上市前，华东医药通过中美华东持股21.06%。九源基因业务已覆盖骨科、代谢疾病、肿瘤及血液等四大领域，拥有8款已上市产品和10款在研产品。随着药品集采政策的推进，九源基因的传统业务增长遭遇瓶颈。根据招股说明书，2021年至2023年及2024年前4个月间，九源基因获得营业收入分别为13.07亿元、11.25亿元、12.87亿元及4.73亿元，其间实现净利润分别为1.19亿元、5986.7万元、1.20亿元及7068.5万元。尽管营收和净利润有所增长，但增长速度已显疲态。早在2005年，九源基因便启动了GLP-1受体激动剂的研究项目，其研发的利拉鲁肽率先获得了减重适应症的批准。2017至2019年间，九源基因将这一在研产品转让给了华东医药旗下的全资子公司中美华东，并与对方签订了多项协议。2023年7月4日，华东医药宣布中美华东已获得国家药品监督管理局颁发的《药品注册证书》，利拉鲁肽注射液针对肥胖或超重适应症的上市申请得以通过。目前，利拉鲁肽由中美华东租赁九源基因的生产场地进行生产。除此之外，公司自主研发的司美格鲁肽生物类似药JY29-2也走在了前列，是中国首款取得IND批准、完成III期临床试验并递交NDA申请的同类药物。其中，降糖版吉优泰已率先向国家药监局提交NDA，减重版吉可亲也正在进行III期临床试验。九源基因的上市也反映了资本市场对国产GLP-1减重药物的高度认可。尽管九源基因在上市首日开盘表现不理想，但其背后的潜力和市场前景依然被看好。近年来，GLP-1受体激动剂（GLP-1RA）因其显著的减重效果而备受关注。目前，国内外市场上已有多个GLP-1RA药物获批上市，包括诺和诺德的司美格鲁肽、礼来的替尔泊肽以及仁会生物的贝那鲁肽等。司美格鲁肽作为国内首个且目前唯一的GLP-1RA周制剂，于2024年6月在中国获批用于长期体重管理。替尔泊肽则作为一款GLP-1/GIP双重受体激动剂，在2024年前三季度合计实现销售额110.28亿美元。仁会生物的贝那鲁肽注射液于2023年7月获批上市，用于肥胖或超重适应症，商品名为菲塑美®。除了上述原研药企外，国内多家药企也在积极布局GLP-1RA市场。成都倍特、丽珠医药、石药集团等企业已经将旗下的GLP-1药物管线推向临床试验的中后期。信达生物的玛仕度肽已递交上市申请，预计将在2025年获批。闻泰医药自主研发的VCT220片剂也进入III期临床试验阶段，具有降糖和减重效果平稳、方便服用等优点。图源：动脉网
然而，市场竞争激烈，预计在2027年至2030年间，国内GLP-1RA药物将集中上市，或许只有少数头部药企能够分得一杯羹。多靶点GLP-1RA药物开发门槛较高，有效性和安全性的数据表现更佳，后续在市场竞争中占优的可能性更大。随着更多创新药物的上市和市场的逐步规范，GLP-1减肥药市场有望在未来几年内迎来更加繁荣的发展期。【声明】本文系基于网络公开信息撰写，如涉及版权等问题，请立即与我们联系，我们将采取适当措施。
