在牛二阶段绩优定价回归，无需过分恐高；高市净率、高市盈率、高价股、绩优股表现优异。
作者 | 丁臻宇
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当前位置该不该恐高？大资金为何最近一直在抄底？利用中证 A500选股是否可行？如果你也想知道，希望今天的分享能帮到你。
牛市进入二阶段
在众多支持性政策出炉之际，上证指数已经靠近3500点。牛市进入第二阶段。
分析指出，慢牛进入第二阶段，长路漫漫亦灿灿，重视“以我为主”。坚定政策信心，降低斜率预期：政策总量足，但释放的思路是有节制、有节奏地释放。本次财政政策发力最大不同或是“见效快”的政策非常重要，因此本次“稳增长”政策中消费类政策的力度相较于过去可能是边际增加最大的。
在牛二阶段绩优定价回归，无需过分恐高；高市净率、高市盈率、高价股、绩优股表现优异。
估值处于相对低位
当前 A 股的整体估值已经处于历史相对低位。这意味着投资者可以用相对较低的价格买入优质公司的股票，未来随着市场的复苏和企业业绩的增长，有望获得较高的投资回报。
11月7日，在2024年上海证券交易所国际投资者大会上，中国证监会机构司司长申兵表示，A股、H股以及境外上市的中国企业，代表新质生产力方向的企业占比持续提升，从估值水平看，与新兴经济体相比，仍然处于相对历史低位，这为外资长期配置提供了更优选择。
经济基本面的改善预期
10 月份综合 PMI 产出指数为 50.8%，比上月上升 0.4 个百分点。PMI 数据的好转意味着经济基本面的改善，这会提升投资者对股市的整体预期。经济的复苏将为企业带来更好的盈利前景，从而推动股市上涨。
大资金借助基金疯狂抄底A股
中证A500指数作为资金流入速度最快的宽基指数，其规模持续增长。截至11月9日，首批10只中证A500ETF的规模已增至900亿元，首批场外指数基金的认购资金总额超过650亿元。此外，第二批12只中证A500ETF正在发行中，其中部分产品已达到募集规模的上限。作为新兴的核心宽基指数，中证A500指数所跟踪的资金总额已超过1600亿元。这表明市场对中证A500指数的兴趣和信心不断增强，其作为投资工具的地位日益巩固。
高盛发布的流向报告显示，在截至10 月 30 日的四周内，全球资金合计净流入股票市场 636.28 亿美元，其中 A 股市场获得 243.85 亿美元（约合人民币 1700 亿元）净流入。这表明海外资金对中国 A 股市场的看好，资金的持续流入为 A 股市场提供了一定的支撑，也显示出 A 股在全球资产配置中的吸引力在增加。
9 月下旬市场反弹以来，北上资金日度成交金额迅速上行。外资机构近期密集上调对于国内经济的预测，预计北上资金仍将持续流入。这说明外资对 A 股的信心在增强，资金的流入有望推动 A 股市场的上涨。
中证 A500科学选样方法
中证 A500 在选样过程中并非单纯依赖市值和成交额大小来筛选样本。它采用行业均衡选样方法，从各个行业精心挑选市值较大、流动性较好的证券作为指数样本。同时，秉持 ESG 筛选原则，剔除中证 ESG 评级在 C 及以下的证券，在追求经济效益的同时，充分兼顾了社会责任和环境友好。此外，其及时纳入细分新兴领域龙头的筛选标准，大大提升了对“新质生产力” 的体现。指数成分股中，工业、信息技术、原材料、医药卫生等新经济相关产业合计权重占比超过六成，“专精特新”企业数量占比高达 36%，显著高于其他主流可比宽基。
参照中证 A500基金选股的好处
ETF 的布局标的明确性是投资者的一大福音。通过跟踪新上市的中证 A500ETF，投资者能够清晰地发现近期热点个股和增量资金流向，从而明确大资金投资方向，避免在茫茫股海中盲目跟风，大大提高投资的准确性和效率。
投资股票其实是一个不断做减法的过程。对于普通投资者来说，应当减少投资组合、减少情绪干扰、减少交易频率、减少信息噪音、减少外部建议。通过这些减法，方能专注核心资产，理性投资，提高决策效率，实现长期稳定回报。
有一些投资者希望能够在牛市环境下获得更高的收益，这时候，我们可以考虑在中证A500指数标的中，优中选优，定制出符合个人风格的“增强版中证A500ETF”。巨丰投研数据平台推出“中证A500优选股票池”正是这样的个性化策略。当前，股票池经过筛选后入选266只个股，较中证A500标的减少了234只，投资者还可以根据自己的要求进一步做减法。
从行业分布的维度看，电力设备、医药生物、电子、国防军工、基础化工是入选“中证A500优选股票池”最多的行业，分别是30、26、23、20、18只。
资料来源：巨丰投研数据平台
从市值分布的维度看，100-300亿筛选出170只，所占比例最高，而100亿以下仅为7只，如果喜欢小盘股的，这些标的可以重点关注。
资料来源：巨丰投研数据平台
从涨幅榜的维度看，年内涨幅超过100%的有11只，尽管当下行情是“强者恒强”，不过对于短期翻倍甚至翻2倍以上的个股来说，未来的空间可能没有那么大，投资者可以权衡基本面和市场空间后继续做减法。
资料来源：巨丰投研数据平台
从跌幅榜的维度看，年内跌幅超过30%的个股有13只，主要集中在电力设备、医药生物等板块中，对应的细分领域则是锂电、光伏、医药等。这些板块在2020~2023年区间曾经出现过大涨行情，投资者可以依据财务数据的边际变化（注重同比数据的同时，更需要关注环比数据的变化），以及市场风格，进一步做减法。
资料来源：巨丰投研数据平台
对于喜欢技术面的朋友来说，巨丰投研数据平台也提供了便捷的工具。
资料来源：巨丰投研数据平台
依据当前市场风格，建议重点关注市值100亿~300亿区间，有政策利好预期的个股。
其中包括688***、300***、002***等政策利好个股。
