文丨AI搬砖工
公众号：Data4Finance
分享我的存量配置计划和增量定投计划，核心是合理的逻辑和客观的数据，让我们共享自由之旅～
上周五举世瞩目的鲍大叔发表了令市场振奋的言论——是时候调整方向了（The time has come for policy to adjust)。
仍记得去年底时其鸽派言论让市场享受了一波大涨，当时我的点评是Dovish Fed triggers everything-rally（万物上涨）。当然，事后并不尽如人意，今年初老美通胀连续3个月超预期，鲍大叔转鹰......
直到本月老美发布了远超于预期的失业率数据后，市场开始期待美联储会有一些转变，终于在上周五的会议上迎来了这一刻，鲍大叔发言相当鸽派
因此，华尔街点评：Jerome Powell’s Pivot Fuels an All-Conquering Wall Street Rally（老鲍大给压倒一切的上涨加油）。
这就是我的偶像——那个男人的力量！
这里回顾一下鲍大叔的几个重要观点：
The time has come for policy to adjust. The direction of travel is clear, and the timing and pace of rate cuts will depend on incoming data, the evolving outlook, and the balance of risks”
大意是，是时候降息了，方向没问题，降息的节奏还是取决于数据。
目前市场预期9月开始降息，本年降息幅度1%，我自己的观点是0.75%，私以为老美就业数据应该不会那么差。
另外在9月议息会议前，最最重要的就是关于老美的月度就业数据，如果没有幺蛾子，应该9月试探性地先降息0.25%，之后根据数据边走边看。
We do not seek or welcome further cooling in labor market conditions. The upside risks to inflation have diminished. And the downside risks to employment have increased.
大意是不寻求劳动力市场的进一步降温，同时当前通胀上行风险已经减弱，就业的下行风险增加了。
从这里可以读出，下一步美联储的重心从抗通胀转向了充分就业，或者说转向实现经济软着陆。如下图所示，通胀和物价得到了有效缓解（右），但失业率和职位空缺恶化，其中职位空缺与失业人数之比回到疫情前。
那鲍大叔将如何实现软着陆呢？
Powell expressed optimism about the Fed’s ability to steer the economy back to 2% inflation while maintaining a “strong labor market.” He said the current level of rates gives policymakers “ample room to respond to any risks we may face,” including a further weakening in the job market
大意是当前的利率给了美联储足够的空间来处理风险，若劳动力市场进一步变弱，可以降息（且足够大），同时鲍大叔表现了足够的乐观和自信
整体来看，鲍大叔对未来经济软着陆相当自信，同时重点是促进老美经济而非抑制通胀。而市场也足够给面子，美债利率下行至3.8%，股市方面也从前期极度恐慌反弹至恐慌、再到当前的中性略偏贪婪。
另外，从2022年初提示美联储加息的风险到现在已经过了近2年半，终于在最近迎来了转向，或许过去几年播下的种子，也差不多该收获了
毕竟，欧美作为全球最大的消费经济体，在未来的降息周期中需求可以被极大的刺激（不出现硬着陆的前提），而作为世界工厂的我们自然也能受益。
更直接地，我们本身就是跨市场均衡配置，其中的海外资产部分也能因为美联储降息而受益。
希望今年剩余时间降息顺利，愿世界充满爱与和平，love & peace
........
1. 由于美联储下月降息是极大概率事件，因此预计我们国内的降息也会提上日程，某种程度上也算是利好权益资产。
当然，对我们更大的影响是稳健投资的收益会进一步降低，最直接的就是存款收益还能继续降低
另外对于保险公司来说，投资端（债/存款）的收益降低了，那么其产品的预定利率也会下调，因此就有了最近很多人在提到的储蓄险预定利率下降的事情。
利率下行的事情我们说了3年，从2021年的金满意足开始说起，我家当时买了共计60万的臻享版和多多版，当时跟着一起买的朋友应该可以理解3.5%的珍贵。
现在就眼看着预定利率从3.5%降到3%，后面2个月还要到非常没有意思的2%.......
如果对复利3%的储蓄险感兴趣，目前太保福有余还不错，可以预约顾问或者留言咨询。等9月后，储蓄险应该就没有买入的价值了，复利2%，都懒得看和分析
2. 因为A股这几年表现很惨，所以高股息策略很受欢迎，比如我之前给大家提过的长江电力涨幅很不错，而近来四大行的股票也创新高。
这里我说一下我自己不买四大行的理由：一个很大的原因是看不懂，银行的利润是模型算出来的，不像水电那样真金白银。比如银行的拨备、减值、不良等等，中间涉及很多模型估计，我总感觉银行挣的钱不如水电“真”。
另一个原因是当前银行的不良压力太大，同时净息差已经远低于我个人认为的1.8%水平（参考上图黑线）。
基于此，我不太敢买入银行~
往期精彩：
原创不易，求个点赞、在看！
