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各位喜马拉雅财经马红漫的听众朋友们，大家下午好。2025年1月21号，今天是周二。大家能够从我的背景音当中听出来，我还在出差路上，今天晚上回到上海，所以我明天的直播会在上午10:30进行。本周的三场的直播，各位可以到公众号对话框回复【直播】两个字扫码预约。直播期间不仅有投资干货，还会有福利礼包给到大家。![]()
今天整个指数表现依然是波澜不惊，上证指数微跌0.05%，深成指涨了0.48%，创业板涨了0.36%，成交资金是1.2万亿。热点板块主要是在科技创新的替代板块，两个大板块，一个是机器人，一个是AI眼镜。我们的会员朋友都知道，我们在科技板块当中，2025年A股这边的科技板块中，最看好的排名第一的就是机器人。我在内部直播当中多次提到这一点，今天整个盘面也得到了一个印证。当然了，从整个消息面来讲，从昨天晚上到现在，一直在发酵和影响的就是特朗普上任之后相关的政策影响。我今天早上给会员朋友们做了一个内部的音频课，这个音频课是加餐的，整整讲了16分钟，把特朗普上任之后的政策逻辑、节奏、市场影响，包括对A股的影响，以及我们整个投资布局的战略要点，都给大家做了比较详尽的讲解。其中跟中国这边有关系的内容，我在公开节目当中稍微提一下。近期没有提到对中国加征关税的事情，但绝不意味着加征关税执行就没有了。从特朗普的角度来看，加征关税对他来说是非常有价值和意义的。第一，他可以以此为条件去要挟我们做各种各样的让步，这是他的第一个诉求。第二，加征关税可以增加政府的收入，缓解政府开支的财政压力。第三，通过加征关税这个条件和手段，希望中国在贸易条件上做出更多让步，从而在一定程度上解决美国国内的通货膨胀问题。所以，加征关税这件事情一定会被讨论。至于最终会加征多少、如何加征，我觉得后面还是有一个变数的。但不要以为他暂时没有提对我们加征关税的事情，就以为这件事情过去了，这是不可能的。后面一定会发酵，只是时间上可能真正的影响会在3个月到4个月之后，而对经济数据产生影响可能要到今年下半年了。所以这一点，大家一定要有深刻而明确的认知。对于特朗普来说，最重要的事情其实还是美国国内的问题。美国国内的事情主要包括几个方面。第一是非法移民问题，这件事情他已经开始着手处理了。第二是对美国联邦政府的人员数量和部门进行大规模裁撤。对于我们观察美国经济和投资来说，后面还有一大块相对空白的领域，就是减税、支持企业创新、减少企业监管这三方面。如果这些政策能够落地，对我们评判未来美股的投资机会也会产生直接影响，同时也是值得大家期待和关注的。基本结论就是这样。A股市场在目前的位置上，因为马上要过节了，公募基金、私募基金的从业人员都在准备休息了。据我了解，现在很多人已经陆陆续续回家了。所以在这种环境当中，指数有一个春节概念的支撑，大幅破位的概率不大。但是在这种情况下，更多的机会是集中在题材板块、热点板块上。我们称之为弹性比较大的板块。对于高手来说，可以适当参与，但如果觉得压力比较大，也可以不参与。因为这种操作的难度确实比较大。所以这段时间，市场可能会更偏向于指数搭台，科技创新这些品种唱戏。大家可以关注一下。对于我们来说，这段时间人民币汇率也出现了比较明显的波动。因为人民币最近在升值，如果做全球资产配置的话，这种升值会使得海外的一些投资品种的溢价也好，折合成人民币的价格也好，会显得更便宜。所以大家可以关注一下，这可能是一个比较好的建立海外市场投资品种仓位的机会。对于那些还没有建立仓位的朋友们，建议抓紧时间去建仓。等到未来美国这边的一些市场刺激政策落地之后，相关的品种依然会有比较重要的战略机会。简单来讲，海外市场是战略配置的机会，而国内市场可能是一个战术性超配的机会。我是马红漫，大家可以在公众号对话框回复【直播】两个字，扫码预约我们的公开直播，参与更多投资干货的分享。同时也可以回复【圈子】两个字，扫码加入我们的投研圈Pro会员。加入之后，您就可以收听我今天早上围绕特朗普上任之后录制的最新加餐音频点评。我是马红漫，如果各位透过喜马拉雅收听我们节目的话，请务必点击我们节目的关注按钮留言，点赞。转发，谢谢大家。
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