马红漫：全面转向！！
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财经
2025-01-13 08:02
上海
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各位喜马拉雅财马早评的听众朋友们，大家早上好！今天是2025年1月13号，周一。节目开始前，先提醒大家几个互动关键词，各位要积极参与。第一个关键词【直播】，在公众号对话框回复【直播】两个字，就可以扫码预约本周多档公开视频号直播的参与机会。![]()
特别要提示一下，因为我的时间安排，本周二的直播放在下午，而周五的直播会放在上午10点。为什么这么安排呢？因为周五将发布2024年全年的经济数据，我们会为大家直播点评统计局发布的相关数据。这也是我本人最擅长的事情，各位一定要积极参与，公众号对话框回复【直播】两个字，就可以扫码预约。 另外，扫码回复【直播】之后，还可以查看到周五下午3:30的一个体验营活动。很多朋友一直对我们的私享会和投研圈服务特别感兴趣，想了解一下内部服务到底有多少干货。这次机会来了，周五下午3:30，我们会有一个“一分钱体验营”的活动，公众号对话框回复【直播】两个字，大家会获得一张海报，海报在我们公众号图文当中也有，扫码并且象征性支付一分钱，就可以预约周五下午3:30的我们投研圈的体验营活动了。![]()
回复【圈子】两个字，可以加入投研圈PRO会员。特别提示一下，上周五我们为会员做了内部的月度直播大课，对2025年，至少上半年的经济和投资逻辑做了全面深入的梳理，千万不容错过。大家现在加入投研圈，就可以享受到这样一个内部的投研建议的分享。公众号对话框回复【圈子】两个字，来查看上周五我们月度直播大课的回放，回复【本周】来查看本周最重要的财经大事。今天的重点内容，聊聊海外市场以及对A股的影响。上周五，美国股市出现了比较明显的调整。截至上周五的一周内，美国市场的调整幅度，纳指下跌2.34%，标普500下跌不到两个点。美国市场的调整，主要与一个有趣的金融学逻辑有关，就是“好消息变成了坏消息”。什么意思呢？上周五，美国发布了一份非常强劲的就业数据。12月份新增就业岗位达到25.6万，远超市场预期的16万，整整多出了10万。这是一个好消息，说明美国就业市场非常强劲，经济状况也非常好。但对于股市来说，这反而成了一个短期利空。很多人可能会疑惑，为什么经济数据好反而对股市不利？原因很简单，经济数据过度的强劲，就意味着短期内降息的预期就会下降。对于股市来说，这就是一个直接的利空。数据发布后，美国市场对2025年全年降息的预期进一步降低。原本预计的首次降息可能会在5月份，现在预判6月份之前都不会降息了，降息可能要到下半年。全年降息次数从市场预测的中位数1.5次降到了1次。这就是就业数据太好，导致降息预期下降，这是美国股市调整的直接原因。当然，从长期来看，强劲的经济数据对股市是利好，但短期内却会造成信息差和操作上的分歧。如果你认为这个就业数据反馈的是美国经济的状况很强劲，那么短期下跌之后，是不是就是比较好的介入机会呢。标普指数这一波调整大概已经跌了四五个点，再往下跌几个点，可能就接近调整到位了。对于没有美股仓位的朋友来说，这或许是一个介入的好机会。在上周五的月度直播大课中，我也提到过今年4~5月是美股市场的重要变盘时间点。这里就不展开了，会员朋友抓紧时间到私域当中，回看一下直播内容，没加入的朋友抓紧时间加入。这件事情对A股市场也会有影响，原因很简单，我们的货币政策宽松预期正在发生180度的转变。去年12月9日、10日那一周，市场对货币宽松的预期达到了顶点，但现在这种预期正在全面降温。1月9号，央行主管的《金融时报》发表了一篇文章，用所谓业内专家的名义解读“适度宽松”的货币政策。这篇文章明确指出，市场对适度宽松政策的过度解读了。而且还提到一个非常重要的点，叫做这一次中央经济工作会议当中再谈货币政策，提到货币宽松，更多的是对前期货币政策立场的确认。注意这句话，它的意思是我们去年年底的中央经济工作会议提到的，货币政策从之前的稳健的货币政策变成适度宽松的货币政策，是对过去半年货币政策宽松的一个确认，而并不意味着是一个新增的2025年进一步宽松窗口的打开，这句话我觉得大家去认真去感受一下。所以这句话应该是非常明确的，对于12月初大家对于货币宽松的期待是全面大泼一盆冷水，那么在文件的重磅报道的影响之下，这个市场已经全面调降了对于我们这边降息和降准的预期，目前的预期是本月内可能会有降准。去年12月份，我在讲降准的时候说99.99%会降，但最后没降。本月我的想法是1月份降准的概率大概是50%。那么对于降息的预期，现在市场的预判是整个一季度能够降息就算不错了，整个的对货币宽松的预期是全面下降。再回到刚才讲的话题，美国现在货币政策也由之前的市场预判更宽松，现在降息幅度可能也会大幅度收紧，这也会进一步的降低我们这边货币宽松的空间。央行此举的主要目的是针对近期债券价格的上涨，试图提高债券市场的收益率。但对股市来说，这会造成一定的干扰。过去A股的上涨，很大程度上透支了对货币宽松的预期。如果预期降温，本周A股可能会面临较大的压力。此外，再提醒大家一下，之前有过测算，在3150点下方，前期的融资盘可能会面临爆仓风险，本周A股市场的压力不容小觑。再补充一点，今天是周一，下周一美国新任总统特朗普将正式上任。本周乃至于到下周两周时间，A股市场都存在巨大的不确定性，一个是来自于货币宽松预期的全面回落，另外一个是来自于特朗普上任之后，据说第一天就会签发近百项的他所上任之后的新的法规跟政策，这都会对A股市场包括全世界市场都会造成一定的不确定性影响。我们的节目会一直陪伴您，还是要强调一下做好全球资产配置，或者您最少听我们一句话，把黄金配置起来，全球市场如果出现剧烈波动，黄金可能是为数不多的避险资产。本周五上午10：00，我会做一次公开的福利大直播，因为周五是我们2024年宏观经济数据年度数据统计局发布的重磅时间，我会做直播和点评，这也是我本人最擅长的工作，也是给大家最有价值的事情，所以各位一定要到公众号对话框回复【直播】两个字，扫码预约本周多档公开福利直播的参与机会。另外回复【直播】之后可以拿到一个海报，这个海报你只要象征性地支付一分钱，就可以参与我们周五下午3:30 给到各位的投研圈私域的体验营的参与机会。![]()
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