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各位听众朋友们，大家早上好。2025年的1月21号，今天是周二。节目一开始先强调一下，本周有三场公开福利直播，分别是周三的上午10:30，周四和周五的中午11:50。我们会在抖音平台面对全网进行公开的福利直播，有当天的投资干货点评，还会有福利礼包送给大家。大家可以到抖音搜索我的名字【马红漫】，加关注并预约我们三场直播。
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今天市场最重要的事情就是特朗普正式上任了。昨天晚上，他已经正式上任，并且发表了上任演讲。昨天美国市场是休市的，美国期指是小幅度上涨，美国三大指数的期货指数涨幅大概在0.5%左右，这是美国市场的反馈。
值得关注的是，昨天晚上中国资产又是全面大涨。比较典型的是在新加坡交易的富时A50指数，这个指数到今天早上5点收盘的时候涨幅达到了1%。由此来推演，今天A股开盘极有可能又是高开，关键是高开之后会如何表现，好吧？我们待会再讲。
首先来讲一下，这两天我们要高度关注特朗普上任之后的一系列最新变化。美国这边的政治体制是非常独特的，换一届政府，特别是政府属于不同政党的话，执政理念和政策措施可能会发生180度的大变化。所以这次特朗普上任之后，将会和之前拜登民主党政府产生巨大的不同，将会有巨大的政策变化。
到目前为止，我们主要的看点有两个，第一个是他的上任演讲的内容；第二个就是从现在开始，北京时间早上6点多钟我录节目的时候，一直到今天中午，也就是美国周一晚上深夜，特朗普将会签署据说接近100项行政命令。
这些命令究竟包括什么内容？我们还在密切关注。我预计最快今天下午，最晚明天，我们会为会员录制内部加餐，详细讲解其中的干货内容。
今天目前为止知道的内容是什么？从他的上任演讲来看，我仔细看了一下，大概包括以下几点：
第一大块是惯例性的各种感谢和自我表扬。他特别提到自己之前被枪击遇刺，但活了下来，他认为这是上帝在救他的命，要让他完成他的历史使命。
第二大块是具体政策措施。首先讲的就是关于驱逐非法移民。这次驱逐非法移民在整个演讲当中占比非常大，讲得很清楚，措辞非常强硬。他提到将会在美国南部实行特别的法律管制，直接动用军队和警察来解决这些问题。他下定决心要彻底解决接壤墨西哥边境的非法移民问题，力度非常之大。
第三块政策是关于新能源和绿色政策。他在演讲中全面否定了绿色政策，转而强调要鼓励制造业的全面回归，提出要让美国再次成为制造业大国。
这一政策其实是回应了他最坚定支持者的需求，也就是美国中部地区的所谓“铁锈地带”的这些“红脖子”，这些选民是他最大的支持群体。关于解决通货膨胀问题。他提到要把通货膨胀的问题彻底解决。
第四块政策是关于关税。他提到要通过征收关税来增加美国的收入，让美国人民变得更加富裕。大概这些具体政策都一一被提及了，这就是特朗普上任演讲的核心内容。
从这些内容当中可以看出，非法移民问题是他上任之后最重要的政策主张。至于其他政策，比如制造业回归、取消绿色经济支持、关税政策、开发传统能源等等，可能是逐步推进的事情。
回到我们市场的盘面来。昨天A50指数之所以能够大涨，是因为在特朗普上任之前，《华尔街日报》突然有一个报道，说对中国征收的关税不会一开始就征收，而是会比较缓慢地进行。
这一点一下子让中国资产“炸了”，出现了大幅上涨。A50指数是涨的，人民币对美元的离岸汇率也是大幅跳升，人民币出现了升值。
原因很简单，对于中国来说，对于海外资金关注中国资产来说，最担心的就是特朗普政府快速、大规模对中国征收关税。如果快速大规模征收关税，我们可能不得不通过人民币贬值来应对，而人民币贬值会对我们经济造成巨大的伤害和影响。
现在看起来，这个节奏在减缓，所以中国资产反弹，人民币汇率快速升值，这属于非常正常的市场反应。
但是我们这里要强调，从特朗普的演讲当中可以非常清楚地看到，对外征收关税是确定无疑的事情。只是对他来说，可能需要通过和中国的交流、沟通、磋商和谈判，不是立即实施。唯一的区别就在于此。
所以从中长期来看，按照目前市场的预估，即便是开始征收，也是小规模的，真正大规模的征收也要到2025年的下半年。和市场的预期其实并没有太大变化，只是得到了一个进一步的确认而已。
对于中国经济来说，2025年的关税影响本来就被市场预期在下半年。从经济走势来看，我在本月初的月度会员直播课当中讲的很清楚，我们认为一季度中国经济还是可以的，特别是GDP增速还不错，因为关税还没有开始征收，我们的抢出口政策也在发力，加上3月份的政策支持。
所以一季度到二季度上半段，我们认为经济表现仍然是可以的。但从二季度下半段开始，到下半年，经济压力就会逐渐显现。这是目前的一个重要推演，其实和目前节奏是比较匹配的。
所以大家对于资产配置来说，固然会受到短期特朗普演讲或者关税消息的一些影响，但长期来看，我们的总体思路不会改变。还是要在发达市场中寻找资源类资产配置的标的，在发展中国家中寻找一些优质资产，同时做好资产配置的结构和组合，才能应对未来持续变化的市场环境。
我们在公开节目当中就不展开讲这么多了。在私域会员当中，我们会详细的进行讲解。特别提示一下，今天白天，特朗普的100多项行政命令将陆续出台，我们会做详细解读。
其中有一些核心点，稍微透露一点，特朗普的任期是4年，但他未来的政策布局一定是为8年考虑的。对他个人来说，未来8年的重要性可能远超这4年。所以如果站在8年的角度去推行政策，可能会有巨大的不同。具体内容我们会在会员节目中详细讲解。
最后提醒大家，公众号对话框回复【直播】两个字，扫码预约本周的三场公开福利直播；回复【圈子】两个字，加入投研圈Pro会员，获取更多内部情报和投资策略的干货分享。
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