马红漫：今天，重磅数据将透漏“投资机密”！
文摘
财经
2025-01-09 07:57
上海
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各位喜马拉雅财马早评的听众朋友们，大家早上好！今天是2025年1月9号，周四。节目开始先提醒一下，我们这几天中午的直播《边吃边播》依然在继续，每天中午11:50，我们会有投资干货分享给大家，还有福利礼包送出。大家可以到公众号对话框回复【直播】两个字，扫码预约今天、明天以及下周的公开福利直播，已经上线了，抓紧时间点击预约吧！中午《边吃边播》，不见不散。
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节目开始，先来看看昨天美国市场的表现。整体来看，走势波澜不惊。纳斯达克指数跌了0.06%，标普500涨了0.16%，道指涨了0.26%。芯片股有所走低，纳斯达克中国金龙指数跌了0.67%。最近海外市场开始出现明显的“特朗普冲击波”。为什么这么说呢？因为他闲不住，嘴也闲不住，手更闲不住。前天晚上，先是传出消息说特朗普的助手表示，有可能不全面征收关税，只对关键产品征收关税，全球股市因此一度大涨。结果特朗普自己跳出来否认，说这是《华盛顿邮报》造谣，股市又跌了回去。昨天晚上，他又放了个狠招，宣布正在考虑让美国进入全国紧急状态。为啥要搞紧急状态呢？因为这样一来，他就可以修改法律，为未来全面征收关税提供法律依据。这消息一出来，又闹大了。对于全球经济和贸易投资来说，如果美国真的对其他经济体发难，大规模全面征收关税，这显然是一个巨大的负面消息。所以消息一出，美国的美元指数大涨，美国国债收益率也大涨，但A50指数和人民币汇率都出现了跳水。不过，这事毕竟只是“推特治国”，随口一说而已。另外，他昨天还发了一张图，不知道是真是假，直接把美国的地图改了，把加拿大正式纳入美国版图。这种“一顿分析猛如虎，涨跌全看特朗普”的现象，又一次得到了验证。所以大家思想上要有准备，未来四年时间里，我们可能半夜睡觉，早上一睁眼，这个世界就发生了重大变化。作为一个合格的投资人，面对这样的环境变化，不要抱怨，而是要想清楚如何应对，如何对冲风险。当然，你也可以选择不做投资，稳稳地买一些银行的保本理财产品，收益率大概一个多点，这样你就可以安安心心睡觉。如果你要做投资的话，不管是A股、美股还是债券，现在全世界所有资产都得好好想想怎么对冲风险了。具体怎么做，可以到我们的会员群当中学习，这是一个事情。另外，看了一个统计数据，是以沪深300昨天的收盘点位3789点为基准测算，9月24号以来（也就是我们这轮所谓牛市的启动点），买在3789点以下的资金大概只有5%。换句话说，9月24号以来的成交资金中，95%的成交资金都已经被套牢了，这一点需要特别提示一下。今天是周四，今天将会发布12月份的CPI和PPI价格数据。讲一点干货，目前市场的预测是什么呢？PPI的市场预估是下降2.4%，比上个月的-2.5%略有回升，但绝对数值依然是比较大的下降。而CPI可能从上个月的非常弱的0.2%，继续回落到0.1%，无限接近于零。物价数据意味着什么呢？市场经济最重要的判断标准，说一千道一万，就是价格。价格是无数人通过真金白银买卖交易出来的市场信号，也是经济温度的信号。CPI反映的是消费品的价格状况，而PPI则反映的是上市公司的盈利状况。对于A股市场来说，PPI的高低直接关系到上市公司的收入和利润。因为我们A股市场的主要上市公司是以工业制造业为主的，所以这个指标连续负增长的情况下，就不可能出现所谓利润推动的“第二级火箭”。因为“第二级火箭”的核心是上市公司利润全面转好。但现在不仅没有，四季度利润是差的，明年一季度利润也会很差。市场目前的预期是明年下半年可能会转好，但能不能兑现，我打一个大大的问号。道理很简单，明年下半年美国的关税征收可能就要开始实施了。所以，这只是市场的美好愿望，不排除明年全年PPI依然是负增长的可能性，当然负增长的程度会大幅度下降。所以，从现在可以预见，未来一年工业企业为主的A股上市公司整体利润水平都是下降的。在这种情况下，期待利润推动的行情，纯属瞎扯。我觉得这一点需要特别强调一下。对于各位投资人来说，还是要有清醒的认知。就是我们经常讲到的，如果指数维持在比如3300点不变，如果一年后的上市公司利润总体是下降情况来讲，它的估值在一年之后来看，就是比现在要高的，这是有风险的。这是最简单的绝对价值投资的理念，还是要特别提醒一下。CPI就更不用说了，已经开始接近零了。我们回到A股市场，决定市场涨跌的主要推动因素无外乎三个：基本面、政策面和资金面。基本面刚才讲过了，物价疲软；政策面现在处于真空期；资金面上，9月24号以来进场的资金90%都被套牢了，大家觉得市场会怎么样呢？所以，还是那句话，有反弹就多多珍惜。很多人问，珍惜到底是什么意思？干脆给大家点透吧。如果您A股仓位很重的话，逢反弹建议您适当减减压力，不要期待过高。后面有机会我们会提示给大家的。至少有一点，趁着最近海外市场在调整，不妨先把海外市场的底仓配置起来，感受一下不同的投资体验。大家可以到公众号对话框回复【圈子】两个字，加入我们的投研圈的Pro会员。您遇到的投资难题，我们都有应对之策，抓紧时间跟我们一起学习！公众号对话框回复【圈子】两个字，扫码加入投研圈的Pro会员，投资情报内参，只在老马投研圈。我是马红漫，如果各位通过喜马拉雅收听我们节目的话，请务必点击我们节目的关注按钮，点赞转发，谢谢大家！
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