1月10日，央行公告，鉴于近期政府债券市场持续供不应求，中国人民银行决定，2025年1月起暂停开展公开市场国债买入操作，后续将视国债市场供求状况择机恢复。
图片来源：中国人民银行
公告发布后，股债汇市场迅速发生波动，债券市场出现回调，10年期国债收益率小幅回升，离岸人民币汇率短线走强近百点，股市红利资产则出现杀跌。
央行动作，为何影响这么多市场？又有哪些信号？我们一起来看看~
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为何出现连锁反应？
所以，停止买入国债主要会带来两点影响：
1.市场流动性有所下滑，活跃资金减少。
2.国债属于债市交易的重点之一，也具有一定的代表性。国债需求减少，债市供需紧张的关系可能得到缓解，价格出现下降。
对于债市来说，债券价格下降，意味着其收益率会出现上升。
对于股市来说，一方面流动性下滑，会利空股市表现；另一方面，国债收益率回升，红利资产所津津乐道的高股息吸引力会有所弱化，红利资产出现显著调整。
对于汇市来说，10年期国债作为无风险收益率代表，其收益率的回升，会加强人民币资产对海外资金的吸引力，人民币汇率出现回升。
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体现什么信号？
机构分析师也表示，近期市场对政府债券需求旺盛，但整体市场供给却相对不足，供不应求的紧张格局持续，央行暂停买入后，可以缓解供需压力，避免过度推高债券价格，压低收益率，维持债券市场稳定。
接下来，不排除央行继续出手对债市进行调控的可能。
不过，今年的货币政策基调仍然是“适度宽松”，央行有意调控债市，但并不代表债市会立刻出现根本性逆转。
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对投资有什么影响？
举个例子：现在有债券A面值为100元，期限1年，年利率2.5%，到期还本付息；债券B面值100元，期限是5年，年利率3%，每年付息一次。
半年后，市场利率上升了0.5%，这时，债券A、B的利率相对新发行的债券要低一些，在债券市场的交易价格往往会出现折价。但由于债券A期限短，利息总共只有2.5元，所以其折价幅度会更小一些，而B由于未来还有多次付息，即使是0.5%的利率差，在多次付息叠加影响下，会导致B的折价幅度更大一些。
以短期限债券投资为主的产品，目前主要是两类：短债基金和短期限的固收类理财产品。投资者可以根据自己的喜好进行选择。
当然了，如果是长期闲置的资金，仍然是可以配置一定的中长债，低利率环境的大趋势并没有转变，可以用时间熨平波动，同时享受更高的收益预期。
